Μία ιδιότυπη διαμάχη έχει ξεσπάσει μεταξύ των σορτάκηδων και των ιδιωτών επενδυτών στη Wall Street: οι χρηματιστές που στοιχηματίζουν στην πτώση των αμερικανικών (short sellers ) κατηγορούν τους «αδιάκριτους» ιδιώτες επενδυτές για τη χειρότερη χρονιά αποδόσεων των τελευταίων πέντε ετών.
Σύμφωνα με υπολογισμούς της ομάδας δεδομένων S3 Partners, τους οποίους επικαλούνται οι Financial Times, ένα καλάθι με τις 250 αμερικανικές μετοχές που είναι οι πιο δημοφιλείς στους short sellers έχει αυξηθεί κατά 57% φέτος, πλήττοντας τους traders που στοιχηματίζουν στην πτώση αυτών των μετοχών,
Αυτό σηματοδοτεί την καλύτερη πορεία για τις αμερικανικές μετοχές που βρίσκονται σε μεγάλο βαθμό short από το 2020, όταν το καλάθι αγορών κέρδισε 85%. Η εταιρεία εξόρυξης bitcoin Terawulf και η εταιρεία ενοικίασης αυτοκινήτων Hertz, η οποία χρεοκόπησε το 2021, έχουν εκτοξευθεί κατά 155% και 50% αντίστοιχα φέτος. Και οι δύο έχουν πάνω από το 40% των μετοχών σε δανεισμό. Οι short sellers συνήθως δανείζονται μετοχές για να τις πουλήσουν, πριν τις αγοράσουν ξανά αργότερα για να επωφεληθούν από μια πτώση.
Το ράλι για τις μη αγαπημένες μετοχές σημειώνεται καθώς η έκρηξη στην τεχνητή νοημοσύνη και οι ελπίδες για χαμηλότερα επιτόκια έχουν ωθήσει τον S&P 500 σε μια σειρά από ιστορικά υψηλά από την μαζική πώληση τον Απρίλιο που πυροδοτήθηκε από τους δασμούς της «ημέρας της απελευθέρωσης» του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.
Μεγάλο πλήγμα για τους σορτάκηδες στη Wall Street
Ωθούμενη από την εισροή μετρητών από τους ιδιώτες επενδυτές, η αυξανόμενη παλίρροια έχει προκαλέσει μεγάλες απώλειες στους short sellers, καθώς πιέζονται να εκτοπιστούν από τις θέσεις τους.
«Οι κύκλοι έχουν γίνει τόσο μεγάλοι και οι διορθώσεις τόσο σύντομες, που η ζήτηση για παραδοσιακές short selling κινήσεις απλά δεν υπάρχει», δήλωσε στους Financial Times ο Carson Block, ιδρυτής της εταιρείας short seller Muddy Waters. Το ακτιβιστικό short selling, που περιλαμβάνει την έρευνα εταιρειών και τη δημοσίευση εκθέσεων, ήταν ο μόνος τρόπος για να κερδίζει κανείς σταθερά χρήματα στοιχηματίζοντας εναντίον μετοχών αυτές τις μέρες, πρόσθεσε.
«Όπως όλες οι διορθώσεις αυτές τις μέρες, η εκδήλωση κινδύνου είναι στην πραγματικότητα απλώς μια ευκαιρία για να BTFD [buy the fucking dip]», είπε ο Block.
Εξέχοντες short sellers, συμπεριλαμβανομένων των Nate Anderson και Jim Chanos της Hindenburg, οι οποίοι στοιχημάτισαν εναντίον της Enron πριν από την κατάρρευσή της το 2001, έχουν παραιτηθεί τα τελευταία χρόνια, καθώς οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές έχουν σημειώσει αδιάκοπη άνοδο χάρη εν μέρει στην ανάπτυξη των παθητικών επενδυτικών κεφαλαίων, τα οποία αγοράζουν ολόκληρους δείκτες αδιακρίτως.
Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές που κάνουν αντίθετα στοιχήματα αντιμετωπίζουν μια ανηφορική μάχη.
Τα αποτυχημένα πονταρίσματα
«Ήταν πραγματικά, πραγματικά δύσκολο φέτος», δήλωσε η Anne Stevenson-Yang, η οποία συνίδρυσε την εταιρεία ακτιβιστών short sellers και long research, J Capital Research. «Από το 2020, όλοι περιμέναμε την αγορά να γίνει πιο ορθολογική, και δεν έχει γίνει. Ανεβαίνει, ανεβαίνει, ανεβαίνει και ανεβαίνει».
«Οι μικροεπενδυτές είναι πιο πιθανό να εκμεταλλευτούν το κύμα, είτε το κύμα είναι δικαιολογημένο είτε όχι», πρόσθεσε.
Λίγες εταιρείες αποτυπώνουν καλύτερα την κατάσταση των short sellers από την AppLovin, έναν διαφημιστικό όμιλο αξίας 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων, του οποίου οι μετοχές έχουν αυξηθεί κατά 65% φέτος, παρά τις κατηγορίες που διατυπώθηκαν σε αρκετές σύντομες εκθέσεις ότι έχει υπερβάλει τις δυνατότητές της στην τεχνητή νοημοσύνη. Η AppLovin έχει αρνηθεί κατηγορηματικά τις κατηγορίες για οικονομικές και λογιστικές παρατυπίες, λέγοντας ότι οι εκθέσεις «δεν έχουν καμία βάση» και ήταν «γεμάτες ανακρίβειες και ψευδείς ισχυρισμούς».
«Οι μετοχές junk έχουν ξεπεράσει τόσο δραματικά την απόδοση φέτος που είναι αδύνατο για οποιονδήποτε ψαρεύει σε εκείνη την πλευρά της λίμνης να πετύχει», δήλωσε ένας ανώτερος επενδυτής σε μια μεσαίου μεγέθους αμερικανική εταιρεία short seller.
«Στο παρελθόν, υπήρχε μια φούσκα κάνναβης ή μια φούσκα [εταιρείας εξαγοράς ειδικού σκοπού], και αυτές παρουσίαζαν ευκαιρίες», δήλωσε ο ιδρυτής μιας αμερικανικής εταιρείας ακτιβιστικής πώλησης μετοχών.
«Τώρα έχουμε αυτό το είδος μανίας σε πολλές γωνιές της αγοράς. Έχουμε μια φούσκα κρυπτονομισμάτων, πυρηνική ενέργεια, κβαντικά νομίσματα, οτιδήποτε συνδέεται με τεχνητή νοημοσύνη ή κέντρα δεδομένων.» «Για τους short sellers, υπάρχουν απλώς λιγότερα μέρη για να κρυφτούν.»
