Πάνω από 1 δισ. ευρώ έχει επενδύσει μέχρι σήμερα στην Ελλάδα η Bain Capital, με το ενδιαφέρον της να παραμένει ισχυρό τόσο στην αγορά ακινήτων όσο και στα δανειακά χαρτοφυλάκια. Όπως ανέφερε μιλώντας στο 6ο συνέδριο της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών ο Γεώργιος Ελεκίδης, Managing Director της Bain Capital, η στρατηγική του αμερικανικού επενδυτικού ομίλου επικεντρώνεται στην αξιοποίηση ελκυστικών ακινήτων με προοπτική αναβάθμισης και μετατροπής τους σε core assets που θα προσελκύσουν νέους θεσμικούς επενδυτές.
Ήταν από τους πρώτους μεγάλους διεθνείς επενδυτές που μπήκαν στην Ελλάδα μετά την κρίση. Το 2014, την ώρα που οι περισσότεροι κρατούσαν στάση αναμονής στη σκιά των φόβων για Grexit, η Bain Capital έκανε την κίνηση: μέσω της Hellas Capital Leasing απέκτησε χαρτοφυλάκια ακινήτων και δανείων, η οποία αποδείχθηκε επιτυχημένη.
«Ήμασταν τότε οι μόνοι στην αγορά που αγοράσαμε μέσω Leasing εταιρείας», σημειώνει ο κ. Ελεκίδης. «Από τότε, έχουμε επενδύσει πάνω από 1 δισ. ευρώ – κυρίως σε δανειακά χαρτοφυλάκια που είχαν πίσω τους real estate αλλά και απευθείας σε ακίνητα.»
Ομάδα 30 ατόμων της Bain Capital σκανάρει ευκαιρίες
Σήμερα έχοντας ένα πλούσιο χαρτοφυλάκιο χιλιάδες ακίνητα σε όλη την Ελλάδα, όλων των τύπων και αξιών – από ξενοδοχεία και γραφεία, επιλέγει τα πιο ενδιαφέροντα, τα αναπτύσσει με στοχευμένες επενδύσεις (capex) και επαγγελματίες operators, ώστε να τα μετατρέψει σε core assets, ικανά να προσελκύσουν μακροπρόθεσμους επενδυτές».
Σύμφωνα με τον κ. Ελεκίδη, η ελληνική ομάδα της Bain Capital αριθμεί σήμερα περισσότερα από 30 στελέχη που παρακολουθούν διαρκώς την αγορά και «σκανάρουν» νέα projects, τόσο σε real estate όσο και σε δανειακά χαρτοφυλάκια. «Μακάρι να βρούμε και άλλα να κάνουμε και να αυξήσουμε το 1 δισ. που έχουμε επενδύσει», σημειώνει χαρακτηριστικά.
«Θα ξαναερχόμασταν στην Ελλάδα»
Ο επικεφαλής της Bain Capital σε ερώτηση εάν θα επέλεγε ξανά την ελληνική αγορά ως επενδυτικό προορισμό απαντά καταφατικά. Υπογραμμίζει ότι η πολιτική σταθερότητα αποτελεί θεμελιώδη παράγοντα εμπιστοσύνης και βάση για την επέκταση των εργασιών των ξένων επενδυτών, καθώς οι τιμές είναι αυξητικές και την ίδια στιγμή άλλες γεωγραφικές περιοχές ταλανίζονται από την κρίση των επιτοκίων και δεν έχουν την ίδια απόδοση.
Προβλήματα και προοπτικές
Ο κ. Ελεκίδης ωστόσο δεν ωραιοποιεί την κατάσταση: Το μακροοικονομικό περιβάλλον βοηθά, αλλά υπάρχουν ζητήματα που δεν αλλάζουν εύκολα — το μέγεθος της αγοράς, η πολυπλοκότητα των διαδικασιών, το θεσμικό πλαίσιο.» Ειδική αναφορά κάνει στο περιορισμένο βάθος της ελληνικής αγοράς.
«Το μέγεθος είναι θέμα. Εμείς βρήκαμε όγκο μέσω των χαρτοφυλακίων δανείων, που μας έδωσαν ευκαιρίες κλίμακας», εξηγεί ο Ελεκίδης. Αναγνωρίζει επίσης την απουσία core θεσμικών επενδυτών, όπως ασφαλιστικά ταμεία και τράπεζες, που αποτελούν βασικούς παίκτες σε ώριμες αγορές ενώ στέκεται και στις διαφορές του φορολογικού πλαισίου με παρόμοιες χώρες στην Ευρώπη.
Ενδεικτικά αναφέρει το παράδειγμα της Ισπανίας, όπου υπάρχουν ισχυρά φορολογικά κίνητρα ενώ θεωρεί πως το μοντέλο της Πορτογαλίας θα μπορούσε να αποτελέσει πιλότο για την Ελλάδα, μιας και είναι μια χώρα με παρόμοιο μέγεθος με την Ελλάδα.
Όσον αφορά στα προβλήματα που συναντούν οι ξένοι επενδυτές όπως λέει είναι γνωστά: «Οι τακτοποιήσεις, τα υποθηκοφυλακεία, οι αλλαγές στον ΝΟΚ… δεν τα βλέπεις σε τέτοιο βαθμό αλλού. Ένας μεγάλος επενδυτής που θέλει να αναπτύξει ένα συγκρότημα κατοικιών εντός σχεδίου δύσκολα θα περιμένει τέσσερα χρόνια για άδειες, approvals (εγκρίσεις) και αλλαγές νόμων. Στο τέλος μπορεί να μην μπορέσει καν να υλοποιήσει το έργο του
«Ξέρουμε πια τι να περιμένουμε»
Η Bain Capital ωστόσο έχει πλέον πάνω από δέκα χρόνια εμπειρίας στην ελληνική αγορά, γνωρίζει τις ιδιαιτερότητές της και έχει προσαρμοστεί. «Ξέρουμε ακριβώς τι να περιμένουμε και κάνουμε τις επενδύσεις μας έτσι ώστε να έχουμε ρευστότητα στο exit», τονίζει ο Ελεκίδης. Και κλείνει λέγοντας: «καμία αγορά δεν είναι αγγελικά πλασμένη. Όλες έχουν τα προβλήματά τους. Η διαφορά είναι στην προβλεψιμότητα. Εκεί έξω τα πράγματα είναι πιο καθαρά, πιο σταθερά. Στην Ελλάδα υπάρχει μικρότερος βαθμός προβλεψιμότητας — αλλά ταυτόχρονα και ευκαιρίες που δεν θα βρεις πουθενά αλλού.»
