Ίσως είναι η πρώτη χρονιά, μετά από πολλά χρόνια, άνω της 15ετίας, που η πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς, ο γενικός δείκτης και οι τιμές των «μεγάλων», έρχεται στην παρούσα φάση σε δεύτερη μοίρα.
Για να μην παρεξηγηθώ, δεν είναι μικρής σημασίας η συσσώρευση που έχουμε, αλλά η αγορά πρέπει να αφομοιώσει τις μεγάλες συμφωνίες που βρίσκονται σε εξέλιξη.
Και επειδή είναι μεγάλες, χρειάζονται χρόνο. Όπως χρειάζεται χρόνο και η αγορά για να τις αποτιμήσει και να δει πως θα το τοποθετηθεί.
Αυτό, όπως σας έχω γράψει αρκετές φορές είναι «υγεία».
———-
Γεωπολιτική η σημασία
Η συμφωνία της περασμένης Πέμπτης, που ουσιαστικά καθιστά την Ελλάδα κέντρο μεταφοράς LNG, ενισχύει σημαντικά τη γεωπολιτική της θέση.
Η συμφωνία είναι μεταξύ ΔΕΠΑ, ΑΚΤΩΡ και της αμερικανικής Venture Global.
Παράλληλα, η συμφωνία της ExxonMobil με την Energean και την Hellenic Energy, με την παραχώρηση του Block 2 στο Ιόνιο, αποτελεί ένα ακόμη γεγονός που μπορεί να κάνει τη διαφορά στο μέλλον — και μάλιστα μετά από 40 χρόνια.
————
Το παρασκήνιο
Θα σας πάω όμως σε εκείνο το πυκνό διήμερο του 6ου P-TEC και ιδίως στα deals που συνόδευσαν το forum της 6ης και 7ης Νοεμβρίου που πραγματοποιήθηκε στην Αθήνα, καθώς είχαν αρκετό παρασκήνιο και πολύμηνη προετοιμασία.
Ο Σταύρος Παπασταύρου, υπουργός Περιβάλλοντος και Ενέργειας ήταν πρωταγωνιστής σε αυτό και με μεθοδικές και στρατηγικές κινήσεις έστρωσε πολιτικά και διπλωματικά το δρόμο για τις συμφωνίες που ανακοινώθηκαν.
Από τον περασμένο Μάιο οι συζητήσεις με την ExxonMobil
Όπως μαθαίνω, λοιπόν, από τον περασμένο Μάιο όταν και ο Σταύρος Παπασταύρου είχε επισκεφθεί το Τέξας και συγκεκριμένα μεταξύ άλλων και τα headquarters της ExxonMobil, μπήκαν σε μία τελική ευθεία η συμφωνία για την είσοδο της αμερικανικής «big oil» στο «block 2» των Energean και HELLENiQ ENERGY.
Όσον αφορά τις πρώτες, πρώτες συζητήσεις αυτές έγιναν ανάμεσα στην ExxonMobil και την Energean πριν από περίπου ένα χρόνο.
Και μάλιστα τον Φεβρουάριο του 2025 ο προκάτοχος του Παπασταύρου, Θεόδωρος Σκυλακάκης στο περιθώριο διεθνούς συνεδρίου του upstream είχε συναντήσει τον αντιπρόεδρο της ExxonMobil, προτρέποντας τον να δει το «block 2» με ζεστό επενδυτικό μάτι…
Ο Turkstream
Ο επόμενος στόχος του Σταύρου Παπασταύρου ήταν να πείσει τους Αμερικανούς πώς η Ελλάδα είναι εκείνη που μπορεί να αποτελέσει τον ενεργειακό κόμβο της Ευρώπης για την είσοδο LNG και την αντικατάσταση του ρωσικού φυσικού αερίου.
Η επόμενη κίνηση του Έλληνα υπουργού ήταν να πιέσει ώστε στην απόφαση της Κομισιόν για την απαγόρευση των εισαγωγών του ρωσικού φυσικού αερίου να θεσπιστεί και η ρήτρα της διακίνησης του από τον αγωγό Turkstream. Κάτι που δύο εβδομάδες πριν το P-TEC, το πέτυχε…
Η συμμαχία «3+1»
Στο παρά πέντε, όμως, ο Παπασταύρου αναβίωσε και τη συμμαχία των «3+1» στην ενέργεια. Δηλαδή των χωρών της Ελλάδας, της Κύπρου, του Ισραήλ και των ΗΠΑ.
Μαθαίνω ότι ο Ισραηλινός υπουργός Ενέργειας Έλι Κοέν κυριολεκτικά στο «παρά πέντε» της Διάσκεψης της Αθήνας δέχτηκε τη συμμετοχή του στην κοινή δήλωση και των άλλων τριών υπουργών Ενέργειας…
————
Κάτι μεγαλύτερο…
Θα αφήσω τα ενεργειακά, και θα σας πάω στην απόφαση της Euronext να μειώσει το όριο επιτυχίας της προαιρετικής δημόσιας πρότασης για την εξαγορά της Ελληνικά Χρηματιστήρια – Χρηματιστήριο Αθηνών (ΕΧΑΕ).
Tο νέο κατώτατο όριο συμμετοχής καθορίζεται πλέον στο 50% πλέον μίας (1) μετοχής επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΧΑΕ (30.174.001 Mετοχές ATHEX), από 67% που ίσχυε αρχικά (38.759.500 Μετοχές ATHEX).
Όλοι θεωρείτε ότι η προσαρμογή αυτή έγινε προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες επιτυχίας της δημόσιας πρότασης.
Αλλά σας μεταφέρω από τις πηγές μου ότι πρόκειται για μια ψηφίδα μιας ευρύτερης στρατηγικής.
————
Ανταγωνισμός
Αυτή τη στιγμή στην Ευρώπη αναζητούν τρόπους να ολοκληρώσουν την ενοποίηση των αγορών, ακολουθώντας και τη σύσταση του πρώην επικεφαλής της ΕΚΤ, του Μάριο Ντράγκι.
Έχουν καταλάβει (επιτέλους) ότι μόνο έτσι μπορούν να βελτιώσουν την ανταγωνιστικότητα των ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών αγορών.
Επειδή όμως κεντρικά, δηλαδή σε επίπεδο Βρυξελλών, κάτι τέτοιο έχει αποδειχθεί ανέφικτο, έχουν αναλάβει δράση οι «μεγάλοι» του ευρωπαϊκού χρηματιστηριακού σύμπαντος!
Όπερ σημαίνει η γαλλική Euronext και η γερμανική Deutsche Börse AG.
Για τη Euronext γνωρίζουμε πλέον τι έχει κάνει, λόγω του ενδιαφέροντός της για την ελληνική αγορά.
Η δε Deutsche Börse, τον Αύγουστο του 2023 δημιούργησε την EuroCTP ως κοινοπραξία με 13 άλλα χρηματιστήρια, με σκοπό την παροχή μιας ενοποιημένης πηγής δεδομένων (consolidated tape) για την Ευρωπαϊκή Ένωση, στο πλαίσιο της Ένωσης Κεφαλαιαγορών που έχει προτείνει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
—————-
Ποιος θα επικρατήσει
Καταλαβαίνετε λοιπόν ότι πρόκειται για μια κούρσα…
Ποιος θα είναι ισχυρότερος και ποιος θα βγει μπροστά στην αγώνα να συγκεντρώσει όλο και περισσότερες αγορές υπό την «ομπρέλα» του.
Δεν είναι τυχαίο που ο Στεφάν Μπουζνά, ο CEO της Euronext, μιλά διαρκώς για την ευκαιρία της ενσωμάτωσης της ΕΧΑΕ, εντάσσοντάς την πλήρως στο ευρωπαϊκό οικοσύστημα.
Στρατηγική επιλογή
Όπως δεν είναι τυχαίο που ο Μπουζνά, στην πρώτη του συνέντευξη μετά τη μείωση του ορίου για το ποσοστό αποδοχής της δημόσιας πρότασης στην ΕΧΑΕ που έδωσε στην έντυπη έκδοση του ΟΤ στο Βήμα της Κυριακής, εξήγησε ότι πρόκειται για μια στρατηγική επιλογή, που αυξάνει τις πιθανότητες επιτυχίας και προσφέρει στους μετόχους τη δυνατότητα να επωφεληθούν από το premium της πρότασης.
Υπογράμμισε πως η Euronext παραμένει δεσμευμένη στην πλήρη ενσωμάτωση του ελληνικού χρηματιστηρίου, ανεξαρτήτως του ποσοστού αποδοχής, και δήλωσε βέβαιος ότι η κοινή ευρωπαϊκή προσπάθεια θα φέρει μακροπρόθεσμα οφέλη.
«Κανείς δεν πετυχαίνει μόνος του», σημείωσε χαρακτηριστικά, στέλνοντας μήνυμα συνεργασίας και εμπιστοσύνης προς την ελληνική πλευρά.
Νομίζω το πήρατε το μήνυμα…
—————
Συνεχίζεται η διαδικασία…
Στο μεταξύ, σε ένα άλλο deal, αυτό του ΟΠΑΠ με την Allwyn, ο πρώτος προχωρά κανονικά τα βήματα της εταιρικής αναδιάρθρωσης, εγκρίνοντας τη διάσπαση του κλάδου τυχερών παιγνίων και τη μεταφορά της έδρας της στο Λουξεμβούργο έως το πρώτο τρίμηνο του 2026.
Ουσιαστικά, ο κλάδος τυχερών παιγνίων θα αποσχιστεί και θα εισφερθεί σε νέα, 100% θυγατρική εταιρεία.
Παράλληλα, η ΟΠΑΠ θα μετατραπεί σε εταιρεία με καταστατική έδρα στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου, στο πλαίσιο της στρατηγικής της για ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας και της ευελιξίας της.
Τα σχετικά έγγραφα έχουν ήδη καταχωριστεί στο Γ.Ε.ΜΗ., ενώ οι εκθέσεις των Grant Thornton και Deloitte τεκμηριώνουν τη διαδικασία.
Σταδιακά θα πρέπει να μάθουμε και πότε θα πραγματοποιηθεί η Γενική Συνέλευση των μετόχων ώστε να δούμε πως θα αποκρυσταλλωθεί το ομολογουμένως περίπλοκο deal.
————
Άλλη μια πυκνή εβδομάδα
Στο μεταξύ, αύριο, 11 Νοεμβρίου, περιμένουμε τα αποτελέσματα 9μηνου των Optima bank και Τρ. Κύπρου (πριν το άνοιγμα της αγοράς) και μετά το κλείσιμο της Aegean Airlines.
Την Πέμπτη, 13 Νοεμβρίου θα έχουμε τα αποτελέσματα των HELLENiQ ENERGY, OTE, Austriacard Holdings, και δεν σας κρύβω ότι οι «μεγάλοι» θα μας έχουν και κάποιες εκπλήξεις.
Από τις 12 έως τις 14 Νοεμβρίου θα τρέξει η δημόσια προσφορά του εταιρικού ομολόγου της Lamda Development με στόχο την άντληση έως 500 εκατ. ευρώ και την είσοδο στην Κύρια Αγορά του ΧΑ.
Επίσης, την Παρασκευή η Fitch θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το ελληνικό αξιόχρεο στην τελευταία πιστοληπτική αξιολόγηση για το 2025, μετά και την αναβάθμιση του outlook που είχαμε από τη Scope την περασμένη Παρασκευή.
————-
Το σχέδιο για να επιστρέψει η ΕΨΑ σε κέρδη
Αισιοδοξία ότι θα γυρίσει… το καράβι και οι ζημιές θα αποτελέσουν σύντομα παρελθόν εκπέμπεται από την βιομηχανία αναψυκτικών ΕΨΑ.
Οι βασικοί μέτοχοι, όπως μαθαίνουμε, πιστεύουν στις ικανότητες του νέου CEO, Βαγγέλη Καλαμπόκα που λέγεται πως έχει πέσει με τα μούτρα στη δουλειά από την στιγμή που ανέλαβε.
Ιδιαίτερη έμφαση για την αναστροφή των αρνητικών αποτελεσμάτων δίδεται στο χονδρεμπόριο, όπου η βιομηχανία αναψυκτικών από τον Βόλο λέγεται πως είχε μείνει αρκετά πίσω από τον ανταγωνισμό.
Στο επίκεντρο μπαίνει και η δυναμική επιστροφή στα ράφια των supermarkets, όπου η εταιρεία είχε… σχεδόν εξαφανισθεί λόγω αδυναμίας να προσαρμοστεί στο νέο νομοθετικό πλαίσιο των προσφορών.
Η διοικητική ομάδα υπό τον κ. Καλαμπόκα έχει βάλει στο μικροσκόπιο και περνάει από κόσκινο το χαρτοφυλάκιο, το οποίο αναμένεται να ενδυναμωθεί με νέους αλλά και επαναλανσάρισμα παλαιότερων κωδικών ενώ η γυάλινη συσκευασία θα βρεθεί στην αιχμή, έναν τομέα που η εταιρεία που πλέον ελέγχεται από το fund Smerc του Νίκου Καραμούζη όπως λένε καλά πληροφορημένες πηγές ξεχώριζε.
Τη στρατηγική του turn around θα συμπληρώσει η επανατοποθέτηση στις αγορές του εξωτερικού, μέσα από την δυναμική επανεμφάνιση στις μεγάλες διεθνείς εκθέσεις τροφίμων και ποτών.
Η αρχή έγινε ήδη από την Anuga και αναμένεται να ακολουθήσουν και άλλες.
