Την ώρα που ο φόβος της φούσκας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης ταλανίζει τις παγκόσμιες αγορές καθώς οι επενδυτές αγωνιούν για τις δυσθεώρητες αποτιμήσεις κορυφαία στελέχη του κλάδου της τεχνολογίας συμμερίζονται την ανησυχία για το πώς οι αγορές έχουν αξιολογήσει τις εταιρείες AI.
Η συζήτηση για την φούσκα έχει ξεκινήσει εδώ και πολλές εβδομάδες και προήλθε από το χώρο των αγορών. Οι επενδυτές προβληματίζονται για τον πακτωλό των κεφαλαίων που κατευθύνονται στην άνθηση της AI, θολώνοντας την εικόνα για την οικονομική υγεία των επιχειρήσεων, ήτοι τα έσοδα και τα πραγματικά κέρδη.
Το καμπανάκι από την Wall Street
Πρόσφατα ο Ντέιβιντ Σόλομον της Goldman Sachs και ο Τεντ Πικ της Morgan Stanley προειδοποίησαν για βουτιά των αμερικανικών μετοχών που μπορεί να φτάσει και το 10% τους επόμενους 12-24 μήνες, καθώς οι αποτιμήσεις έχουν φτάσει σε πολύ υψηλά επίπεδα.
Ενδεικτικό είναι ότι Μάικ Μπέρι, ο επενδυτής που σόρταρε την αγορά ακινήτων των ΗΠΑ το 2008 κερδίζοντας εκατομμύρια δολάρια, αποκάλυψε ότι κατείχε δικαιώματα προαίρεσης πώλησης εναντίον της Nvidia και της Palantir. Κατηγόρησε τους μεγάλους παρόχους υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και cloud ότι υποτιμούν τα έξοδα απόσβεσης για τα τσιπ. Προειδοποίησε μάλιστα ότι τα κέρδη σε εταιρείες όπως η Oracle και η Meta «ενδέχεται να είναι υπερβολικά υπερεκτιμημένα».
Ανησυχεί ο κλάδος
«Βρισκόμαστε σε μια φάση όπου οι επενδυτές στο σύνολό τους είναι υπερβολικά ενθουσιασμένοι με την Τεχνητή Νοημοσύνη; Η απάντησή μου είναι ναι» αναρωτήθηκε ο διευθύνων σύμβουλος της OpenAI, Σαμ Άλτμαν, στο τεχνολογικό μέσο The Verge τον Αύγουστο.
«Κάποιος θα χάσει ένα εκπληκτικό ποσό χρημάτων. Δεν ξέρουμε ποιος, και πολλοί άνθρωποι θα βγάλουν ένα εκπληκτικό ποσό χρημάτων».
Έτσι η σκυτάλη της ανησυχίας πέρασε στους CEO που αναπτύσσουν Τεχνητή Νοημοσύνη, σύμφωνα με σειρά συνεντεύξεων που πραγματοποίησε το CNBC στο τεχνολογικό συνέδριο Web Summit στη Λισαβόνα.
«Νομίζω ότι οι αξιολογήσεις είναι αρκετά υπερβολικές εδώ κι εκεί και νομίζω ότι υπάρχουν σημάδια μιας φούσκας στον ορίζοντα» τόνισε στο CNBC η ο Jarek Kutylowski, διευθύνων σύμβουλος της γερμανικής εταιρείας Τεχνητής Νοημοσύνης DeepL.
Στο ίδιο μήκος κύματος είναι και η άποψη του CEO της Picsart, Hovhannes Avoyan.
«Βλέπουμε πολλές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης να συγκεντρώνουν… τεράστιες αποτιμήσεις… χωρίς καθόλου έσοδα» υπογράμμισε προσθέτοντας ότι αυτό αποτελεί «ανησυχία».
Η αγορά εκτιμά τις μικρότερες νεοσύστατες επιχειρήσεις με «λίγο θόρυβο και έσοδα από vibe», είπε, αναφερόμενος σε εταιρείες που υποστηρίζονται παρόλο που έχουν ελάχιστες πωλήσεις.
Τα έσοδα από το Vibe είναι ένα παιχνίδι με τον όρο «vibe coding», ο οποίος αναφέρεται στη χρήση τεχνητής νοημοσύνης για την κωδικοποίηση χωρίς να απαιτείται βαθιά τεχνική εμπειρογνωμοσύνη.
Η διαφορά ανάμεσα στη φούσκα και στις προοπτικές
Ωστόσο η βιομηχανία παραμένει αισιόδοξη για τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Lyft, David Risher, αναγνώρισε μεν τους κινδύνους αλλά υποστήριξε ότι υπάρχουν λόγοι για να είναι κανείς αισιόδοξος.
«Ας είμαστε σαφείς, βρισκόμαστε απολύτως σε μια οικονομική φούσκα. Δεν υπάρχει αμφιβολία, σωστά; Επειδή πρόκειται για απίστευτη, μετασχηματιστική τεχνολογία. Κανείς δεν θέλει να μείνει πίσω». Υποστήριξε ότι υπάρχει διαφορά μεταξύ της οικονομικής φούσκας και των βιομηχανικών προοπτικών.
«Τα κέντρα δεδομένων και όλη η δημιουργία μοντέλων, όλα αυτά θα έχουν μεγάλη, πολύ μεγάλη διάρκεια ζωής, επειδή είναι μετασχηματιστικά. Κάνουν τη ζωή των ανθρώπων ευκολότερη. Κάνουν τη ζωή των ανθρώπων καλύτερη… Από την άλλη πλευρά, ξέρετε, η οικονομική πλευρά, είναι λίγο επικίνδυνη αυτή τη στιγμή».
Προοπτικές κεφαλαιουχικών δαπανών 4 τρισ. δολαρίων
Παρά τις ανησυχίες για τις αποτιμήσεις και τις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες, η επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη δεν φαίνεται να επιβραδύνεται.
Η έκθεση από την ομάδα επιχειρηματικών κεφαλαίων Accel που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα έδειξε ότι η ανάπτυξη νέας χωρητικότητας κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης προβλέπεται να φτάσει τα 117 γιγαβάτ έως το 2030,που μεταφράζεται σε κεφαλαιουχικές δαπάνες αξίας περίπου 4 τρισ. δολαρίων τα επόμενα 5 χρόνια.
Απαιτούνται έσοδα αξίας περίπου 3,1 τρισ. δολαρίων για την αποπληρωμή αυτών των κεφαλαιουχικών δαπανών, σύμφωνα με την έκθεση.
Φέτος, έχουν ανακοινωθεί μια σειρά από συμφωνίες αξίας δισ. από εταιρείες όπως η Nvidia και η OpenAI, καθώς επιδιώκουν να αναπτύξουν χωρητικότητα κέντρων δεδομένων σε όλο τον κόσμο για να συμβαδίσουν με τη ζήτηση.
Ο Philippe Botteri, συνεργάτης στην Accel, υπογράμμισε ότι τρεις βασικοί παράγοντες θα οδηγήσουν σε αυτή την αύξηση των εσόδων: πιο ισχυρά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης που απαιτούν ικανότητα εκπαίδευσης, η χρήση νέων υπηρεσιών τεχνητής νοημοσύνης και η «επανάσταση των πρακτόρων στις επιχειρήσεις».
Ο όρος «πράκτορας» χρησιμοποιείται συχνά για να περιγράψει ένα είδος εργαλείου τεχνητής νοημοσύνης που μπορεί να εκτελεί αυτόματα εργασίες για λογαριασμό των χρηστών.
Αλλά δεν πιστεύουν όλοι ότι το μεγάλο ποσό δαπανών είναι απαραίτητο.
Ο Ben Harburg, διευθύνων σύμβουλος της Novo Capital, εκτιμά ότι τα στοιχεία που συζητούνται από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας για μελλοντικές επενδύσεις μπορεί να είναι υπερβολικά.
«Ακούμε αυτούς τους τρελούς τίτλους για το πόση ενέργεια θα χρειαστεί, πόσα τσιπ θα χρειαστούν, αν και, πάλι, νομίζω ότι πιθανότατα υπάρχει μεγαλύτερη φούσκα εκεί παρά στο μπροστινό μέρος, στο μπροστινό μέρος του πραγματικού προϊόντος» είπε ο Harburg στο CNBC.
«Νομίζω ότι αρχίζουμε να συνειδητοποιούμε ότι πιθανώς υπήρξε υπερβολικός ενθουσιασμός γύρω από τα κέντρα δεδομένων. Ακόμη και ο Sam [Altman], νομίζω, θα παραδεχόταν ιδιωτικά ότι χρειάζονται λιγότερα τσιπ από ό,τι είχαν αρχικά υπολογίσει, χρειάζονται λιγότερο κεφάλαιο από ό,τι είχαν αρχικά υπολογίσει. Χρειάζονται λιγότερη ενέργεια από ό,τι είχαν αρχικά υπολογίσει».
