Εξαγορές: Η Akzo Nobel εξαγοράζει την Axalta σε συμφωνία 9,2 δισ. δολαρίων

Η Akzo Nobel NV συμφώνησε να εξαγοράσει την μικρότερη ανταγωνίστρια εταιρεία κατασκευής χρωμάτων Axalta Coating Systems Ltd. σε μια συμφωνία αξίας 7,9 δισεκατομμυρίων ευρώ, η οποία θα δημιουργήσει μια ηγετική εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ στον ενοποιημένο κλάδο.

Η συμφωνία, η οποία επιβεβαίωσε προηγούμενο δημοσίευμα του Bloomberg News, προβλέπει ότι η Akzo Nobel, με έδρα το Άμστερνταμ, θα κατέχει το 55% των συνδυασμένων εταιρειών, των οποίων τα εμπορικά σήματα κυμαίνονται από Dulux έως Cromax. Μετά από συναλλαγές για περίπου τρεις δεκαετίες στο Άμστερνταμ, η εισαγωγή των μετοχών θα μεταφερθεί στη Νέα Υόρκη, ενώ οι εταιρείες θα διατηρήσουν την έδρα τους στην Ολλανδία και τη Φιλαδέλφεια.

Η συμφωνία έρχεται μετά από αρκετές προηγούμενες προσπάθειες να ενταχθούν οι δύο υπό την ίδια εταιρική ομπρέλα, με τις συνομιλίες να καταρρέουν το 2017. Αυτό προστίθεται σε μια έντονη δραστηριότητα στον τομέα των επιστρώσεων, με την εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων Carlyle να συμφωνεί τον Οκτώβριο να αγοράσει τον έλεγχο της επιχείρησης επιστρώσεων της BASF SE.

Οι δασμοί και η επιβράδυνση της οικονομίας έχουν επηρεάσει αρνητικά τον κλάδο των επιστρώσεων, με την Akzo Nobel τον περασμένο μήνα να μειώνει τις προοπτικές κερδών της επειδή οι πελάτες της, μεταξύ των οποίων και πελάτες της αυτοκινητοβιομηχανίας που επλήγησαν άμεσα από τους πρόσθετους δασμούς, ξοδεύουν λιγότερα. Έχει αναθεωρήσει τη στρατηγική της για τη μείωση του κόστους και την ενίσχυση της αποδοτικότητας, κλείνοντας ορισμένες ευρωπαϊκές εγκαταστάσεις και απολύοντας 2.500 θέσεις εργασίας.

Συγχώνευση ίσων

Η Akzo Nobel και η Axalta χαρακτήρισαν τη συμφωνία ως συγχώνευση ίσων, με κάθε εταιρεία να συνεισφέρει τέσσερις διευθυντές στο διοικητικό συμβούλιο του συνδυασμένου ομίλου, εκτός από τρία ανεξάρτητα μέλη. Ο νυν Διευθύνων Σύμβουλος της Akzo Nobel θα ηγηθεί της συνδυασμένης εταιρείας, ενώ ο πρόεδρος της Axalta θα ηγηθεί του διοικητικού συμβουλίου. Ο πρόεδρος του εποπτικού συμβουλίου της Akzo Nobel, θα εκτελεί χρέη αντιπροέδρου.

Οι προσπάθειες εξυγίανσης γίνονται εδώ και χρόνια. Το 2017, όταν η Akzo Nobel εξέτασε για πρώτη φορά μια συγχώνευση με την Axalta, απέκρουσε επίσης μια προσφορά εξαγοράς από την αμερικανική ανταγωνίστρια PPG Industries Inc.

Η συμφωνία της Τρίτης θα δώσει στους μετόχους 0,6539 μετοχές της Akzo Nobel για κάθε κοινή μετοχή της Axalta, δίνοντας μια αξία μετοχών 7,9 δισεκατομμυρίων ευρώ, σύμφωνα με υπολογισμό του Bloomberg. Η μετοχή της ολλανδικής εταιρείας υποχώρησε κατά 1,2% στις 10:26 π.μ. στις συναλλαγές του Άμστερνταμ, μετά από μια προηγούμενη πτώση έως και 4,4%. Η Axalta σημείωσε άνοδο περίπου 10% στις προσυνεδριακές συναλλαγές των ΗΠΑ.

Η νέα εταιρεία θα σταματήσει με την πάροδο του χρόνου να διαπραγματεύεται στο Άμστερνταμ για να μεταφερθεί στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, με την πλειοψηφία των μετοχών της Akzo Nobel να κατέχεται ήδη από Αμερικανούς επενδυτές.

Εταιρείες με ισχυρά σημεία στις αγορές business-to-business

Η συμφωνία, με επιχειρηματική αξία περίπου 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συνδυάζει εταιρείες με ισχυρά σημεία στις αγορές business-to-business, καθώς και στις καταναλωτικές αγορές. Η Axalta, πρώην τμήμα της DuPont de Nemours Inc., κατασκευάζει υλικά φινιρίσματος για μια ποικιλία βιομηχανικών χρήσεων, συμπεριλαμβανομένων των επιστρώσεων πούδρας που χρησιμοποιούνται στην αυτοκινητοβιομηχανία. Η Akzo Nobel κατέχει μια σειρά από καταναλωτικά εμπορικά σήματα, όπως οι Dulux, Cuprinol και Hammerite, μαζί με τα πληρωτικά ρωγμών Polyfilla.

Η επιχείρηση θα εκτείνεται σε περισσότερες από 160 χώρες και θα οδηγήσει σε συνέργειες ρυθμού εκτέλεσης περίπου 600 εκατομμυρίων δολαρίων, εκ των οποίων το 90% αναμένεται εντός των πρώτων τριών ετών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής, σύμφωνα με ανακοίνωση.

Φέτος, η Cevian Capital έχει δημιουργήσει ένα μερίδιο 5% στην Akzo Nobel, δίνοντας το βάρος της σε μια αλλαγή στρατηγικής. Η συμμετοχή του ακτιβιστή επενδυτή σε άλλες ευρωπαϊκές εταιρείες έχει συχνά ωθήσει τους στόχους της προς συγχωνεύσεις και εξαγορές. Η Cevian δεν συμμετείχε στην απόφαση συγχώνευσης με την Axalta,.

Η Axalta εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2014, ένα χρόνο αφότου η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων Carlyle Group Inc. απέκτησε την εταιρεία από την DuPont.

Η συμφωνία της Τρίτης προσθέτει επίσης σε μια έντονη δραστηριότητα στον τομέα των επιστρώσεων, συμπεριλαμβανομένης της συμφωνίας της Carlyle για την επιχείρηση επιστρώσεων της BASF, με σκοπό τη δημιουργία μιας ανεξάρτητης εταιρείας με επιχειρηματική αξία 7,7 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η γερμανική εταιρεία χημικών συμφώνησε επίσης τον Φεβρουάριο να πουλήσει την βραζιλιάνικη εταιρεία της.