Eurobank: Στα “top picks” της Deutsche Bank για το 2026

Στα top picks των ευρωπαϊκών τραπεζών έθεσε η Deutsche Bank την Eurobank, για το 2026, ένα έτος που θεωρεί ότι θα είναι αναπτυξιακό για τον κλάδο, εξαιτίας της κερδοφορίας, των αποτιμήσεων και της ανάπτυξης.

Μετά την πανδημία, οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν βελτιώσει σημαντικά την κερδοφορίας τους, διατηρώντας ισχυρή απόδοση στους δείκτες ROTE άνω του 14%, παρά τα χαμηλότερα επιτόκια. Ο επενδυτικός οίκος εκτιμά ότι η ανάπτυξη του κλάδου θα ενισχυθεί το 2026, επισημαίνοντας τη Eurobank ως μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές λόγω της θετικής έκθεσης στην ελληνική και διεθνή ανάπτυξη, αλλά και των οφελών από τη συγχώνευση και εξαγορά.

Ανάκαμψη εσόδων

Η Deutsche Bank προβλέπει ότι τα έσοδα από τόκους για τις ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν φτάσει στο κατώτερο σημείο τους, με τις τράπεζες να αναμένουν αύξηση των κερδών από τόκους το 2026, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις του consensus.

Τα περιθώρια κέρδους σταθεροποιούνται και η ζήτηση για δάνεια ενισχύεται, γεγονός που αναμένεται να ωφελήσει τις τράπεζες και να τονώσει τα έσοδα από τόκους.

Επιπλέον, τα έσοδα από τις προμήθειες και το investment banking αναμένονται να επωφεληθούν από ευνοϊκές συνθήκες στις αγορές, ενισχύοντας περαιτέρω τις επιδόσεις του κλάδου.

Ενίσχυση κεφαλαίων

Σύμφωνα με την Deutsche Bank, η ισχυρή παραγωγή κεφαλαίων και το σταθερό εποπτικό περιβάλλον επιτρέπουν στις τράπεζες να προχωρήσουν σε στρατηγικές όπως η οργανική ανάπτυξη, τα μερίσματα, οι επαναγορές ιδίων μετοχών και οι συγχωνεύσεις/εξαγορές (M&A).

Η τράπεζα αναμένει ότι το 2026 θα δούμε μια μετατόπιση της προτίμησης από τις επαναγορές μετοχών προς τις συγχωνεύσεις και εξαγορές, κάτι που θα ενισχύσει τη βιωσιμότητα των κερδών. Οι τάσεις ελέγχου κόστους και οι ανθεκτικές ζημίες από δάνεια αναμένονται να συνεχιστούν, οδηγώντας σε υψηλότερη κερδοφορία το 2026 και το 2027.

Η πρόβλεψη για τη Eurobank

Η Deutsche Bank αναφέρει ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες εμφανίζουν χαμηλότερες αποτιμήσεις σε σχέση με τα υψηλά του 2018, με το P/E να ανέρχεται σε 9,5x, το οποίο είναι ελαφρώς υψηλότερο από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο.

Παράλληλα, ο οίκος δηλώνει προτίμηση στις τράπεζες που αναμένεται να εμφανίσουν ανάπτυξη υψηλότερη από τον μέσο όρο του κλάδου, με την εκτιμώμενη μέση ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή να φτάνει το 10%.

Ανάμεσα στις κορυφαίες επιλογές της Deutsche Bank για το 2026 βρίσκονται οι Barclays, Bank of Ireland, Commerzbank, Banca Monte dei Paschi di Siena, Erste Group και Eurobank. Ειδικότερα, οι αναλυτές της Deutsche Bank έχουν δώσει σύσταση αγοράς για τη μετοχή της Eurobank, με τιμή στόχο τα 3,85 ευρώ, επισημαίνοντας την ισχυρή ανάπτυξη που επιτυγχάνει στην Ελλάδα και στο εξωτερικό και τη σημαντική αξία για τους μετόχους.

Η τράπεζα δείχνει ισχυρή αύξηση δανείων και είναι η μόνη στην Ελλάδα με έκθεση σε κερδοφόρες ξένες μονάδες, κάτι που της επιτρέπει να διατηρεί ανθεκτικότητα και να αυξάνει τα κέρδη της επαναλαμβανόμενα, με στήριξη και από τις συγχωνεύσεις και εξαγορές.