Capital Link Forum: Νέα εποχή για τις επενδύσεις στην Ελλάδα – Από την κρίση στην κλιμάκωση

Η ελληνική αγορά ιδιωτικών επενδύσεων εισέρχεται σε μια ώριμη φάση, με τους εγχώριους θεσμικούς επενδυτές να βλέπουν μπροστά τους ένα περιβάλλον αυξημένης σταθερότητας, βαθύτερης αγοράς και σημαντικών ευκαιριών σε κλάδους με εξωστρεφή προσανατολισμό, όπως ανέδειξε συζήτηση στο πλαίσιο του Capital Link Forum που διεξάγεται στη Νέα Υόρκη με τη συμμετοχή των Ηλία Κοϊμτζόγλου, Ελένης Μπαθιανάκη, Νίκου Κούλη, Νικόλα Χρυσανθοπούλου και Γρηγόρη Κουτσογιάννη.

Στο επίκεντρο της συζήτησης με θέμα «The Domestic Investor View: Greek Institutional Investors on opportunities ahead» βρέθηκαν τα private equity και τα venture capital, τα οποία μαζί με οικογενειακά γραφεία και εξειδικευμένα funds επιχειρούν να «επανεφεύρουν» τον ρόλο του ελληνικού κεφαλαίου στην εγχώρια οικονομία, αλλά και στη διεθνή σκηνή.​

Το μοντέλο που αναδεικνύεται επεκτείνεται σε ενίσχυση management, θεσμοθέτηση διαδικασιών, εξωστρέφεια και ανάπτυξη μέσω εξαγορών

Νέο τοπίο σε M&A και private equity

Ο Ηλίας Κοϊμτζόγλου, Managing Partner της KBVL Law Firm, περιέγραψε μια ελληνική αγορά M&A (συγχωνεύσεων-εξαγορών) και private equity (ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια) που αντικατοπτρίζει τη σταδιακή ενίσχυση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος, με πιο σταθερό μακροοικονομικό πλαίσιο, φιλικότερη ρύθμιση και αυξανόμενη εμπιστοσύνη επενδυτών που οδηγούν σε περισσότερες συναλλαγές. Σημαντικό στοιχείο είναι ότι ελληνικές νομικές και συμβουλευτικές ομάδες, όπως η KBVL, συμμετέχουν σε σύνθετες διασυνοριακές συμφωνίες, από το due diligence έως τις κανονιστικές εγκρίσεις, υποστηρίζοντας τους επενδυτές σε όλο τον κύκλο της συναλλαγής.​

Η ωρίμανση των ελληνικών private equity funds αποτυπώνεται στο ενδιαφέρον τους για εξωστρεφείς κλάδους όπως τεχνολογία, υγεία, υποδομές και φιλοξενία, όπου η προσθήκη κεφαλαίων συνοδεύεται από βελτίωση εταιρικής διακυβέρνησης και έμφαση στη βιώσιμη ανάπτυξη. Παράλληλα, το σταθερά υψηλό βάρος των οικογενειακών επιχειρήσεων δημιουργεί ένα ιδιαίτερο πεδίο συνεργασιών, καθώς ζητήματα διαδοχής, εκσυγχρονισμού και διεθνοποίησης ωθούν πολλούς επιχειρηματίες σε στρατηγικές συμπράξεις με private equity.​

Παρά τον αυξανόμενο ανταγωνισμό, η πεποίθηση είναι ότι οι καλά ενημερωμένοι διαχειριστές μπορούν να εξασφαλίσουν υπεραπόδοση

«Επενδύοντας στα καλύτερα της Ελλάδας»

Η Ελένη Μπαθιανάκη, Managing Partner της Halcyon Equity Partners, υπογράμμισε ότι μια νέα γενιά ελληνικών εταιρειών, συχνά bootstrap, κλαδικά εστιασμένων και εξαγωγικών, βρίσκεται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος επενδυτικών σχημάτων που επιδιώκουν να αναδείξουν τα «κρυφά διαμάντια» στην κατηγορία των αναπτυσσόμενων ΜμΕ και mid caps. Η Halcyon Equity Partners, με πέντε ήδη πραγματοποιημένες επενδύσεις σε ισάριθμους κλάδους, αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της στρατηγικής, επενδύοντας σε ανθεκτικές διοικητικές ομάδες με ισχυρή κουλτούρα διακυβέρνησης και προϊόντα με διεθνή δυναμική.​

Το μοντέλο που αναδεικνύεται δεν περιορίζεται στην παροχή κεφαλαίου, αλλά επεκτείνεται σε ενίσχυση management, θεσμοθέτηση διαδικασιών, εξωστρέφεια και ανάπτυξη μέσω εξαγορών (add-on acquisitions), με στόχο τη δημιουργία ομίλων που λειτουργούν με διεθνή στάνταρ. Σε ένα περιβάλλον που αλλάζει γρήγορα, η επιτυχία απαιτεί στρατηγική καθοδήγηση, τεχνολογική αναβάθμιση και συνεργασία όλων των εμπλεκομένων – από τα funds και τις τράπεζες έως τα οικογενειακά γραφεία και τη διοίκηση των επιχειρήσεων.​

Η περίοδος 2020–2024 σηματοδότησε θεαματική ανάπτυξη για το ελληνικό οικοσύστημα private equity και venture capital, με την είσοδο περισσότερων και μεγαλύτερων σχημάτων

Η αγορά μέσα από το πρίσμα των funds

Ο Νίκος Κούλης, Chairman & CEO της DECA Investments και διαχειριστής των Diorama funds, τόνισε ότι για επενδυτές όπως η DECA η Ελλάδα συνιστά σήμερα ένα από τα πιο ελκυστικά επενδυτικά περιβάλλοντα στην Ευρώπη, με προοπτική αυτή η «ευνοϊκή συγκυρία» να διατηρηθεί και στη μεσοπρόθεσμη περίοδο. Παρά τον αυξανόμενο ανταγωνισμό, η πεποίθηση είναι ότι οι καλά ενημερωμένοι διαχειριστές μπορούν να εξασφαλίσουν υπεραπόδοση σε κλάδους όπως οι υπηρεσίες προς επιχειρήσεις, η τεχνολογία και η υγεία, εστιάζοντας σε ισχυρές διοικητικές ομάδες και πλειοψηφικά σχήματα ελέγχου.​

Πέρα από τις αποδόσεις για τους επενδυτές, τα εγχώρια funds τονίζουν τον ρόλο τους στη διαμόρφωση μεγαλύτερων, πιο αποδοτικών εταιρειών που ηγούνται στην εταιρική διακυβέρνηση, προσφέρουν καλά αμειβόμενες θέσεις εργασίας και στηρίζουν τις τοπικές κοινωνίες. Το αποτέλεσμα είναι μια αργή αλλά σαφής μετατόπιση της ελληνικής οικονομίας προς επιχειρήσεις με κλίμακα, θεσμική οργάνωση και εξαγωγικό προσανατολισμό.​

PE/VC: Από την εκκίνηση στην κλιμάκωση

Ο Νικόλας Χρυσανθόπουλος, Senior Partner της EOS Capital Partners, επεσήμανε ότι η περίοδος 2020–2024 σηματοδότησε θεαματική ανάπτυξη για το ελληνικό οικοσύστημα private equity και venture capital, με την είσοδο περισσότερων και μεγαλύτερων σχημάτων που ενίσχυσαν το βάθος της αγοράς και τις δυνατότητες εξόδου για τις εταιρείες. Τα κεφάλαια αυτά στηρίζουν ήδη πάνω από εκατό καινοτόμες επιχειρήσεις, με απτό αποτύπωμα σε εξαγωγές, απασχόληση και ΑΕΠ, επιβεβαιώνοντας ότι οι ιδιωτικές επενδύσεις έχουν μετατραπεί σε βασικό μοχλό αναπτυξιακής πολιτικής.​

Ταυτόχρονα, διαμορφώνεται ένα πιο εξειδικευμένο τοπίο, με σχήματα όπως η EOS Capital Partners να επενδύουν σε μεγαλύτερα funds, βαθύτερη κλαδική εξειδίκευση και ενεργό λειτουργικό ρόλο στην οργανική και μη οργανική ανάπτυξη των συμμετοχών τους. Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, παρότι το fundraising παραμένει απαιτητικό, οι υποδομές και η πράσινη μετάβαση προβάλλουν ως μακροπρόθεσμοι «νικητές», προσελκύοντας θεσμικό χρήμα σε κλιματικά ευθυγραμμισμένα, ψηφιακά και ανθεκτικά περιουσιακά στοιχεία, επιλογή που αντικατοπτρίζεται και στη δημιουργία εξειδικευμένων Infrastructure & Green Transition funds στην Ελλάδα.​

Η πρόκληση της επόμενης ημέρας είναι να διατηρηθεί το momentum, μέσα από πολιτική σταθερότητα και συνέχιση των μεταρρυθμίσεων διακυβέρνησης

Άμυνα, καινοτομία και η νέα βιομηχανική ταυτότητα

Στον κλάδο της άμυνας, ο Δρ. Γρηγόρης Κουτσογιάννης, Διευθύνων Σύμβουλος του EFA Group, ανέδειξε την προσπάθεια της Ελλάδας να κεφαλαιοποιήσει τη δημοσιονομική εξυγίανση και τις μεταρρυθμίσεις των τελευταίων ετών, οικοδομώντας ένα νέο, εξαγωγικό οικοσύστημα γύρω από την αμυντική βιομηχανία και τις τεχνολογίες διπλής χρήσης. Επτά χρόνια μετά την έξοδο από τη βαθύτερη ύφεση που έχει γνωρίσει ανεπτυγμένη οικονομία, η χώρα παρουσιάζεται ως υπόδειγμα ανθεκτικότητας, με ρυθμούς ανάπτυξης που εκτιμάται ότι θα υπερβαίνουν τον μέσο όρο της Ευρωζώνης και ένα σαφές όραμα για μακροπρόθεσμη ανταγωνιστικότητα.​

Κεντρικός πυλώνας είναι το εμβληματικό 12ετές πρόγραμμα εκσυγχρονισμού της ελληνικής άμυνας (2025–2036), που προβλέπει συμμετοχή 25% των ελληνικών εταιρειών στα εξοπλιστικά προγράμματα, σε συνδυασμό με ευρωπαϊκές πρωτοβουλίες όπως τα SAFE και Readiness 2030. Το πλαίσιο αυτό ενισχύει την εγχώρια βιομηχανία μέσω κοινών προμηθειών με άλλα κράτη-μέλη της ΕΕ και βαθύτερη ενσωμάτωση στην ευρωπαϊκή αλυσίδα εφοδιασμού, δημιουργώντας για τους εγχώριους επενδυτές μια μακράς πνοής δεξαμενή έργων με υψηλή τεχνολογική προστιθέμενη αξία.​

Το κοινό νήμα που διαπερνά τις παρεμβάσεις των εγχώριων θεσμικών είναι ότι η Ελλάδα έχει αφήσει οριστικά πίσω της τον ρόλο της «ειδικής περίπτωσης κρίσης»

Η διεθνής διάσταση των ελληνικών ομίλων

Όμιλοι όπως οι EFA GROUP και THEON GROUP αξιοποιούν αυτό το νέο περιβάλλον για να επεκτείνουν τη διεθνή τους παρουσία, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, μέσα από συμπράξεις και συν-ανάπτυξη τεχνολογιών επόμενης γενιάς. Οι συνεργασίες αυτές βασίζονται σε συμπληρωματικές δυνατότητες και κοινή τεχνογνωσία, επιτρέποντας την παροχή υπηρεσιών υψηλής αξίας και τη δημιουργία προϊόντων που απευθύνονται τόσο στην αμερικανική αγορά όσο και σε τρίτες χώρες.​

Για τους εγχώριους θεσμικούς επενδυτές, η άνοδος τέτοιων σχημάτων επιβεβαιώνει ότι η Ελλάδα μπορεί να μετατραπεί σε κέντρο αμυντικής και τεχνολογικής καινοτομίας, με ισχυρή εξαγωγική βάση και πρόσβαση σε κεφάλαια από την ΕΕ και το ΝΑΤΟ. Οι στρατηγικές επενδύσεις, σε συνδυασμό με κυβερνητικές πρωτοβουλίες και διεθνείς συνεργασίες, ενισχύουν την αναδυόμενη ταυτότητα της χώρας ως «παίκτη» στην παγκόσμια ασφάλεια και στην αγορά προηγμένων τεχνολογιών.​

Το στοίχημα της επόμενης μέρας

Το κοινό νήμα που διαπερνά τις παρεμβάσεις των εγχώριων θεσμικών είναι ότι η Ελλάδα έχει αφήσει οριστικά πίσω της τον ρόλο της «ειδικής περίπτωσης κρίσης» και διεκδικεί θέση πρότυπου ανθεκτικότητας, μεταρρυθμίσεων και εξωστρεφούς ανάπτυξης. Η πρόκληση της επόμενης ημέρας είναι να διατηρηθεί αυτό το momentum, μέσα από συνεπή πολιτική σταθερότητα, συνέχιση των μεταρρυθμίσεων και διαρκή αναβάθμιση της εταιρικής διακυβέρνησης, ώστε να προσελκυστούν κεφάλαια που αναζητούν μακροπρόθεσμη, βιώσιμη απόδοση.​

Για τους εγχώριους επενδυτές, το μήνυμα είναι σαφές: η νέα εποχή απαιτεί συνειδητές επιλογές σε κλάδους με διεθνή προοπτική, έμφαση στην καινοτομία και συνεργασίες που ξεπερνούν τα παραδοσιακά σύνορα της αγοράς. Αν το στοίχημα κερδηθεί, η «domestic investor view» δεν θα αφορά πια μια περιφερειακή αγορά, αλλά έναν κόμβο κεφαλαίων, τεχνολογίας και επιχειρηματικού ταλέντου με ευρωπαϊκή και παγκόσμια ακτινοβολία.