Έκλεψε τη «λάμψη» της Eurobank η Alpha Bank, αντίστροφη μέτρηση για ΑΔΜΗΕ, ανεβαίνουν κατηγορία AEM, Qualco, επιταχύνει η ΕΥΔΑΠ, τι βλέπουν οι millionaires στην Ελλάδα

Με μια… «γκράντε» συνεδρίαση σε επίπεδο τζίρου έκλεισε η τελευταία πλήρης εβδομάδα του έτους για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς εκτός από την τριπλή λήξη των παραγώγων, είχαμε και το rebalancing λόγω των αλλαγών στους δείκτες STOXX και FTSE.

Το άμεσο ενδιαφέρον ήταν στις αλλαγές των δεικτών STOXX, όπου επηρεάζονται συγκεκριμένες εισηγμένες, όπως η Metlen Energy & Metals, η Viohalco και η Τράπεζα Κύπρου, ενώ το rebalancing των δεικτών FTSE έχει έμμεση επίδραση, καθώς αφορά κυρίως προσαρμογές στις σταθμίσεις βαρύτητας των μετοχών που συνθέτουν τους δείκτες.

Ξεκάθαροι, λοιπόν, πρωταγωνιστές ήταν οι τραπεζικές μετοχές, με τη Eurobank να κλέβει την παράσταση, καταγράφοντας τον υψηλότερο συνολικό όγκο της συνεδρίασης, άνω των 23,1 εκατ. τεμαχίων.

Ακολούθησε η Alpha Bank με περίπου 11,7 εκατ. μετοχές, ενώ και η Εθνική Τράπεζα βρέθηκε ψηλά στη σχετική λίστα με 4,3 εκατ. τεμάχια, επιβεβαιώνοντας ότι οι αναδιαρθρώσεις δεικτών επικεντρώθηκαν και πάλι στον τραπεζικό κλάδο, όπου υπάρχει η μεγαλύτερη ρευστότητα.

Από τις μη τραπεζικές μετοχές, ξεχώρισε ο ΟΠΑΠ με όγκο κοντά στα 1,5 εκατ. τεμάχια, ενώ αισθητή ήταν και η κινητικότητα σε ΔΕΗ, ΟΤΕ, Motor Oil (ΜΟΗ) και Metlen, με όγκους που κυμάνθηκαν μεταξύ 700 χιλ. και 1,2 εκατ. μετοχών.

—————–

Αλώνουν την κυπριακή αγορά

Δεν έφτανε η δυναμική απόβαση της Eurobank στη νήσο της Κύπρου, ήρθε και η Alpha Bank να δώσει ένα ακόμη deal στον ασφαλιστικό χώρο εκεί, τραβώντας τα φώτα.

Ο CEO της Alpha Bank, Βασίλης Ψάλτης

Ο στρατηγικός συνδυασμός Universal Life – Altius δημιουργεί έναν από τους τρεις μεγαλύτερους ασφαλιστικούς παίκτες στην κυπριακή αγορά και δίνει στην Alpha πλειοψηφικό έλεγχο σε μια δραστηριότητα με υψηλή κερδοφορία και χαμηλή κεφαλαιακή ένταση.

Ωστόσο, εκεί που είναι το σημαντικό για τη στήλη είναι στους αριθμούς, οι οποίοι μάλλον πέρασαν λίγο στα «ψιλά», λόγω του μεγέθους της αγοράς.

Η συναλλαγή προσθέτει περίπου 2% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και αυξάνει τα καθαρά κέρδη των δραστηριοτήτων στην Κύπρο πάνω από 20%.

Η απόδοση επί των δεσμευόμενων κεφαλαίων (RoCET) ξεπερνά το 20%, ενώ η επίπτωση στον δείκτη CET1 περιορίζεται στις 23 μονάδες βάσης. Πλήρως ελεγχόμενη δηλαδή για την Alpha Bank.

Με απλά λόγια, η τράπεζα «αγοράζει» ανάπτυξη και διαφοροποίηση χωρίς να διαταράσσει την κεφαλαιακή της ισορροπία, κάτι που αποτελεί βασικό ζητούμενο για τους επενδυτές.

Πάνω από 100 χιλ. πελάτες

Σε επίπεδο στρατηγικής, η κίνηση αυτή βελτιώνει και την ποιότητα των εσόδων της Alpha Bank.

Το διευρυμένο δίκτυο περίπου 400 ασφαλιστικών πρακτόρων και η βάση των 100.000 πελατών υπερδιπλασιάζουν τις δυνατότητες cross-selling και ενισχύουν το μοντέλο bancassurance στην Κύπρο, προσθέτοντας ανθεκτικότητα στα αποτελέσματα του Ομίλου.

Δεν είναι τυχαίο ότι η διοίκηση μιλά για βελτίωση του RoTE άνω των 30 μονάδων βάσης.

——————-

Το νέο για ΑΔΜΗΕ

Βέβαια, τα καλά νέα δεν είναι μόνο στις τράπεζες. Στην αγορά κυκλοφορεί ευρέως ότι και ο ΑΔΜΗΕ θα βγάλει ένα θετικό νέο.

Και το έψαξα λίγο και δεν είναι άλλο από τη διαδικασία της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου. Αναμφίβολα η ΑΜΚ θα φέρει νέα επενδυτικά κεφάλαια στον Διαχειριστή προσδίδοντας του χαρακτηριστικά σαν εκείνα των Ευρωπαίων TSOs.

Και φυσικά οι υπεραξίες που θα δώσει η είσοδος επενδυτών για τους μετόχους θα είναι ικανοποιητικές μιλώντας με όρους αγοράς.

Τα έργα

Όμως αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία, όπως σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς, είναι η υλοποίηση των μεγάλων και στρατηγικής σημασίας ηλεκτρικών διασυνδέσεων. Ο λόγος γίνεται για εκείνες των Δωδεκανήσων και των νησιών του Βορειοανατολικού Αιγαίου. Αλλά και για τα επόμενα βήματα της ανάπτυξης της δεύτερης ηλεκτρικής διασύνδεσης της Ελλάδας με την Ιταλία.

Η ενεργειακή ασφάλεια και αυτάρκεια βρίσκονται στην κορυφή της ευρωπαϊκής ατζέντας με δεδομένες και τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες τόσο στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης όσο και στο πεδίο… της Ουκρανίας.

«Ο χρόνος πιέζει…» όπως μου τόνισε με πιο απλά λόγια καλή πηγή…

———————-

Ανεβαίνουν κατηγορία

Δεν πέρασε ούτε χρόνος από την είσοδό της στο ταμπλό και η Alter Ego Media ήδη «ανεβαίνει κατηγορία».

Μετά την τελευταία αναθεώρηση των δεικτών ΧΑ και FTSE/ΧΑ, η εταιρεία εισέρχεται τη Δευτέρα (22/12) στον Mid Cap, εξέλιξη με σαφές συμβολικό –και όχι μόνο– βάρος.

Μαζί της και η Qualco, με τις δύο νέες αφίξεις να παίρνουν τη θέση των Πλαστικά Θράκης και Αλουμύλ.

Η Alter Ego Media, που μπήκε στο ΧΑ μέσα στο 2025, μετρά κέρδη σχεδόν 43% και κεφαλαιοποίηση κοντά στα 364 εκατ. ευρώ, ενώ η Qualco κινείται σε πιο δύσβατο μονοπάτι, με κέρδη 3% από την εισαγωγή της, με την αποτίμησή της στα 458 εκατ. ευρώ.

Στον Large Cap, μπορεί να μην υπήρξαν αλλαγές στη σύνθεση, αλλά οι μεταβολές στις σταθμίσεις μόνο αδιάφορες δεν είναι.

Ενισχύθηκαν Τράπεζα Κύπρου, ΔΑΑ, ΔΕΗ, Λάμδα και Σαράντης, ενώ αντίθετα μειώθηκε το βάρος Τιτάν, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΠΑΠ και ΟΤΕ.

——————

Επιστροφή Πειραιώς

Τη Δευτέρα θα επιστρέψει στο ταμπλό και η Τράπεζα Πειραιώς, μετά την ολοκλήρωση της αντίστροφης συγχώνευσης με απορρόφηση της «Πειραιώς Financial Holdings».

Η τιμή εκκίνησης των νέων μετοχών θα είναι 7,022 ευρώ, ίση με την τιμή κλεισίματος της μετοχής της απορροφώμενης εταιρείας στην τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσής της.

Το συμβόλαιο της Πειραιώς τεχνικά δεν μπορούσε να κλείσει την Παρασκευή και έλαβε παράταση έως τις 29 του μήνα.

——————–

Αλλάζει επωνυμία

Και εγένετο Bally’s Intralot… εγκρίθηκε όπως ήταν αναμενόμενο από την γενική συνέλευση των μετόχων της Intralot η αλλαγή της επωνυμίας.

Επιπλέον, η Γενική Συνέλευση ενέκρινε πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών έως ποσοστού 10% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, με διάρκεια 24 μηνών από τις 19 Δεκεμβρίου 2025 έως τις 19 Δεκεμβρίου 2027.

Οι ίδιες μετοχές θα μπορούν να διατεθούν στο προσωπικό της εταιρείας ή σε συνδεδεμένες εταιρείες, αλλά και να διακρατηθούν για μελλοντικές εταιρικές κινήσεις.

————–

Σιδηρόδρομος με… ευρωπαϊκό manual

Με μια απόφαση που πέρασε σχετικά χαμηλά στα ραντάρ, ο αναπληρωτής υπουργός Υποδομών και Μεταφορών Κωνσταντίνος Κυρανάκης άναψε το πράσινο φως για δαπάνη έως 51,99 εκατ. ευρώ, για τον διαγωνισμό επιλογής Technical Manager στους «Σιδηρόδρομοι Ελλάδος Μ.Α.Ε.».

Η υποχρέωση είναι για την επόμενη δεκαετία, δηλαδή την περίοδο 2026-2036 και αφορά την πρόσληψη εξειδικευμένου συμβούλου που θα αναλάβει κάτι πολύ περισσότερο από τεχνική υποστήριξη.

Τη μεταμόρφωση του λειτουργικού μοντέλου του σιδηροδρόμου, με μεταφορά τεχνογνωσίας από ώριμο ευρωπαϊκό διαχειριστή υποδομής.

Ο… Technical Manager θα είναι Διαχειριστής Σιδηροδρομικής Υποδομής ή εξειδικευμένη θυγατρική τέτοιου ομίλου, κάτι που αυτομάτως «φωτογραφίζει» μια περιορισμένη ομάδα πιθανών αναδόχων.

Όπερ σημαίνει ότι στο κάδρο είναι η Deutsche Bahn και η ισπανική ADIF, χωρίς να αποκλείονται γαλλικοί ή ελβετικοί όμιλοι.

——————-

ΕΥΔΑΠ: Νέα τιμολόγια και… φόροι

Δεν αντέδρασε και ιδιαίτερα η αγορά με τη νέα πρόταση που κατέθεσε η ΕΥΔΑΠ για αυξημένα τιμολόγια ύδατος την περίοδο 2025-2029.

Η μετοχή κινήθηκε μεν με κέρδη, με την άνοδο όμως να επιταχύνεται στις δημοπρασίες, δείχνοντας ότι η αγορά δεν ικανοποιήθηκε πιθανόν από τα σχεδόν με την αύξηση του μηνιαίου παγίου ύδρευσης από 1 ευρώ σε 2 ευρώ, ενώ εισάγεται νέο πάγιο αποχέτευσης 1 ευρώ.

Στην πράξη, αυτό σημαίνει περίπου +2 ευρώ τον μήνα ή +2,48 ευρώ με ΦΠΑ 24%.

Θυμίζω εδώ ότι η εταιρεία υλοποιεί το επενδυτικό της πρόγραμμα, ύψους 209 εκατ. ευρώ, για την περίοδο 2023-2027.

——————

Τι βλέπουν στην Ελλάδα…

Η Ελλάδα αρχίζει να εμφανίζεται στον παγκόσμιο χάρτη των χωρών που προσελκύουν μεγάλο πλούτο, όχι ως «εξωτική εξαίρεση», αλλά ως επιλογή σταθερότητας.

Σύμφωνα με τη Henley Private Wealth Migration Report 2025, η χώρα κατατάσσεται πλέον στην 8η θέση διεθνώς σε καθαρές εισροές εκατομμυριούχων, με περίπου 1.200 super rich να εγκαθίστανται μέσα στο 2025, μεταφέροντας κεφάλαια που εκτιμώνται στα 7,7 δισ. δολάρια.

Πρόκειται για καθαρή ανατροπή της εικόνας της προηγούμενης δεκαετίας, καθώς για πρώτη φορά οι εισροές πλούτου υπερκαλύπτουν τις εκροές, επιβεβαιώνοντας ότι το «ελληνικό story» έχει περάσει σε άλλη φάση.

Το ενδιαφέρον, ωστόσο, δεν είναι μόνο ποσοτικό αλλά και ποιοτικό. Στο τέλος του 2024, η Ελλάδα αριθμούσε 52.500 εκατομμυριούχους, αυξημένους κατά 24% σε σχέση με το 2014, εκ των οποίων 115 centi-millionaires και 12 δισεκατομμυριούχους.

Η τάση αυτή, σύμφωνα με ανθρώπους της αγοράς, αναμένεται να ενταθεί, με την πρόκληση πλέον να μετατοπίζεται… όχι στο αν έρχονται οι πολύ πλούσιοι, αλλά στο πώς ενσωματώνονται στην οικονομία.

Το μεγάλο στοίχημα για την Ελλάδα δεν είναι η άφιξη των κεφαλαίων, αλλά η μετατροπή τους σε παραγωγικές επενδύσεις που θα αφήσουν μόνιμο αποτύπωμα πέρα από ακίνητα και φορολογικά καθεστώτα.