Η δυσκολία να δαπανηθούν μετρητά, αλλά και τα χαμηλότερα επιτόκια έχουν μειώσει την ελκυστικότητα μιας πρωτοβουλίας μετά την Covid για την τόνωση της ανάπτυξης. Για τον λόγο αυτό, οι χώρες της ΕΕ απέρριψαν την ευκαιρία να λάβουν δάνεια ανάκαμψης ύψους 74 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Μόνο τα μισά δάνεια έχουν εκταμιευτεί σε λιγότερο από επτά μήνες μέχρι την προθεσμία για την δαπάνη των χρημάτων, και οκτώ χώρες έχουν μειώσει σημαντικά τον προγραμματισμένο δανεισμό τους, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
Η Ισπανία, ο δεύτερος μεγαλύτερος δικαιούχος του ταμείου ανάκαμψης, μετά την Ιταλία, απέρριψε 60,5 δισεκατομμύρια ευρώ από τα 83 δισεκατομμύρια ευρώ σε δάνεια που της διατέθηκαν. Η Ρουμανία, η Πολωνία, η Τσεχική Δημοκρατία, η Πορτογαλία, η Κύπρος, η Σλοβενία και το Βέλγιο αποφάσισαν να παραιτηθούν από συνολικά 13 δισεκατομμύρια ευρώ από τα δάνεια που θα μπορούσαν να λάβουν.
Αυτό μειώνει τον συνολικό δανεισμό των χωρών σε αυτό το πλαίσιο στα 217 δισεκατομμύρια ευρώ, ή περίπου στο 65% των 385 δισεκατομμυρίων ευρώ που προσφέρθηκαν αρχικά.
Επιχορηγήσεις ναι, δάνεια όχι
Το ταμείο, που συμφωνήθηκε το 2020, είναι ένα εφάπαξ κοινό μέσο χρέους ύψους 800 δισεκατομμυρίων ευρώ που εκταμιεύει μετρητά σε αντάλλαγμα για επενδύσεις και μεταρρυθμίσεις, χωρισμένο σε περίπου μισά σε δάνεια και μισά σε επιχορηγήσεις.
Οι χώρες ήταν πιο ενθουσιώδεις για τη λήψη συνολικού ύψους 359 δισεκατομμυρίων ευρώ σε επιχορηγήσεις, οι οποίες δεν χρειάζεται να αποπληρωθούν, από την πρωτοβουλία NextGeneration EU.
Η υποτονική ζήτηση για δάνεια αντικατοπτρίζει εν μέρει τη δυσκολία που αντιμετώπισαν ορισμένα κράτη μέλη στην εύρεση έργων του δημόσιου ή του ιδιωτικού τομέα που πληρούν τα κριτήρια για να λάβουν χρηματοδότηση.
Παρόλο που τα κεφάλαια άρχισαν να ρέουν το 2021, τα μέλη της ΕΕ πρέπει να δαπανήσουν τα χρήματα ή να τα χάσουν μέχρι τα τέλη Αυγούστου.
Οι χώρες απορρίπτουν επίσης τα δάνεια λόγω της αύξησης των επιτοκίων και της μείωσης των διαφορών στο κόστος δανεισμού μεταξύ των χωρών της ΕΕ και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Αυτό σημαίνει ότι το χρέος σε επίπεδο ΕΕ καθίσταται λιγότερο ελκυστικό σε σύγκριση με τον εθνικό δανεισμό.
Το κόστος δανεισμού των κυβερνήσεων στην Ισπανία και στην Ιταλία, δύο από τις χώρες με το υψηλότερο χρέος της Ευρωζώνης, μειώθηκε πρόσφατα στο χαμηλότερο επίπεδό του σε σχέση με τη Γερμανία εδώ και 16 χρόνια, αντανακλώντας μεγαλύτερη δημοσιονομική σύνεση στη Μαδρίτη και τη Ρώμη.
Οι χώρες που εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος δανεισμού από την Επιτροπή, συμπεριλαμβανομένης της Ισπανίας, πιστεύουν ότι οι οριακές εξοικονομήσεις που δημιουργούνται από την αξιολόγηση ΑΑΑ της ΕΕ δεν είναι αρκετά ελκυστικές για να δικαιολογήσουν τους επαχθείς όρους που συνδέονται με τα δάνεια.
Ευπρόσδεκτα τα δωρεάν μετρητά της ΕΕ
«Δεν υπάρχει οικονομικό πλεονέκτημα στο να ζητηθεί το πλήρες ποσό του δανείου, καθώς η Ισπανία μπορεί να εκδώσει το δικό της χρέος με παρόμοιο κόστος, χωρίς να αντιμετωπίσει την προθεσμία του Αυγούστου 2026 ή τις πρόσθετες διοικητικές απαιτήσεις που συνδέονται με τη χρηματοδότηση της ΕΕ», δήλωσε το ισπανικό υπουργείο Οικονομίας.
Επιχειρηματικοί ηγέτες και οικονομολόγοι έχουν επικρίνει την ισπανική κυβέρνηση για αργή και άκαμπτη κατανομή κεφαλαίων, κατηγορώντας την ότι έχασε ευκαιρίες μη ακούγοντας τις συστάσεις του ιδιωτικού τομέα.
Αντίθετα, η Ισπανία επέλεξε να χρησιμοποιήσει 10,5 δισεκατομμύρια ευρώ από το υπόλοιπο πακέτο δανείων της για να ξεκινήσει ένα κρατικό επενδυτικό ταμείο που επιδιώκει να συγκεντρώσει 120 δισεκατομμύρια ευρώ σε ιδιωτικό χρέος, τα οποία θα επενδυθούν σε στέγαση, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, ψηφιοποίηση, τεχνητή νοημοσύνη, επαναβιομηχάνιση, υποδομές, νερό, υγεία, κυκλική οικονομία και ασφάλεια, ανακοίνωσε η κυβέρνηση την περασμένη εβδομάδα.
Οι χώρες προσπαθούν επίσης να απορροφήσουν ένα μεγάλο ποσό χρηματοδότησης από επιχορηγήσεις – τόσο σε επιχορηγήσεις ανάκαμψης μετά την πανδημία στο πλαίσιο του ίδιου μέσου όσο και σε τακτικά προγράμματα προϋπολογισμού της ΕΕ – τα οποία, σε αντίθεση με τα δάνεια, δεν αυξάνουν τα επίπεδα χρέους των χωρών.
Για να αποφύγουν την απώλεια των δωρεάν μετρητών μέχρι την προθεσμία του Αυγούστου, οι πρωτεύουσες έχουν δώσει προτεραιότητα σε έργα που χρηματοδοτούνται από επιχορηγήσεις, με αποτέλεσμα καθυστερήσεις στην υλοποίηση αυτών που χρηματοδοτούνται από δάνεια.
«Τα κράτη μέλη έχουν μείνει αρκετά πίσω στο σκέλος των επιχορηγήσεων», δήλωσε στους FT ο Φιλίπο Ταντέι, Ανώτερος Ευρωπαίος Οικονομολόγος στην Goldman Sachs. «Εάν προσφέρετε σε μια χώρα τη δυνατότητα να λάβει κάποια χρήματα ως επιχορήγηση και κάποια χρήματα ως δάνειο, και παρόλα αυτά υπάρχουν πολλές επιχορηγήσεις να λάβει, τότε το δάνειο καθίσταται ακόμη και σε σχετικούς όρους πολύ λιγότερο ελκυστικό».
