Στα 52 ευρώ διατηρεί την τιμή στόχο της Metlen η Citi, με τη σύσταση για αγορά (buy), κατά την ενημέρωση της κάλυψης μετά και τη νέα συμφωνία που κατέληξε ο όμιλος για την πώληση ενός χαρτοφυλακίου ανανεώσιμων ενεργειακών έργων συνολικής ισχύος 283MW στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Όπως υπενθυμίζει η Citi, το προτεινόμενο χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 143MW ηλιακών εγκαταστάσεων που είναι ήδη σε λειτουργία, ενώ τα υπόλοιπα 140MW αναμένεται να κατασκευαστούν και να τεθούν σε λειτουργία μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2026. Τα περιουσιακά στοιχεία πρόκειται να πωληθούν στην Schroders Greencoat, στην οποία η Metlen είχε πουλήσει παρόμοιες ηλιακές εγκαταστάσεις το 2024.
Η Citi επισημαίνει ότι πρόκειται για τη δεύτερη συναλλαγή πώλησης ηλιακών περιουσιακών στοιχείων που ανακοινώνει πρόσφατα η εταιρεία, μετά το κλείσιμο της πώλησης ηλιακών έργων 588MW στη Χιλή τον Δεκέμβριο του 2025. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Citi, η ολοκλήρωση αυτών των συναλλαγών αναμένεται να επιταχύνει την στρατηγική αναδιάρθρωσης περιουσιακών στοιχείων της Metlen και να ενισχύσει τον ισολογισμό της, ενώ η ανάπτυξη στον τομέα των μετάλλων αναμένεται να αποδώσει το 2026.
Metlen: Επιταχύνονται οι συμφωνίες
Σύμφωνα με τη Citi, η στρατηγική αναδιάρθρωσης περιουσιακών στοιχείων της Metlen έχει πλέον ενταθεί, με την εταιρεία να ολοκληρώνει πρώτα την πώληση των 588MW στη Χιλή και πλέον να προχωρά στη διάθεση 283MW στο Ηνωμένο Βασίλειο. Παρά τη δυνατότητα μελλοντικής πώλησης ηλιακών έργων στην Αυστραλία, η Citi εκτιμά ότι η εταιρεία έχει σημειώσει απτά βήματα στην εφαρμογή της στρατηγικής αυτής, μετά από επιβράδυνση το 2025.
Η Citi επισημαίνει επίσης ότι ο τομέας των μετάλλων της Metlen αναμένεται να αποτελέσει βασικό μοχλό κερδοφορίας το 2026,
Η ενίσχυση του ισολογισμού αναμένεται να γίνει εμφανής το 2026, καθώς η επιτάχυνση των ηλιακών έργων τα τελευταία 2-3 χρόνια είχε αυξήσει το συνολικό καθαρό χρέος της Metlen από κάτω από 2 δισ. ευρώ το 2023 σε περίπου 3 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Ωστόσο, με τα 0,9 δισ. δολάρια που προέκυψαν από την αναδιάρθρωση των χιλιανών έργων, σε συνδυασμό με τα έσοδα από την πρόσφατη πώληση στο Ηνωμένο Βασίλειο, η εταιρεία μπορεί να επιτύχει σημαντική μείωση χρέους το 2026.
Καταλύτης τα μέταλλα
Η Citi επισημαίνει επίσης ότι ο τομέας των μετάλλων της Metlen αναμένεται να αποτελέσει βασικό μοχλό κερδοφορίας το 2026, με τις τιμές αλουμινίου να παραμένουν ισχυρές. Η εταιρεία προχωρά στην επέκταση της παραγωγής αλουμίνας, κρίσιμη για την παραγωγή Γαλλίου, ενώ η επιτυχής χρηματοδότηση του έργου από ευρωπαϊκά κονδύλια θεωρείται καθοριστική.
Παράλληλα, η Metlen κατασκευάζει πιλοτική μονάδα ανάκτησης βασικών μετάλλων, η οποία αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία το 2026, προσφέροντας περαιτέρω δυναμική στην παραγωγή και τις εκτιμήσεις για EBITDA ύψους 2 δισ. ευρώ. Η αύξηση των τιμών αλουμινίου μπορεί να προσθέσει επιπλέον κέρδη.
