Metlen: «Κλείνει» τη short θέση η Covalis

Σε νέα μείωση της ανοιχτής short θέσης της στη Metlen προχώρησε η Covalis Capital, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, σε μια κίνηση που δεν πέρασε απαρατήρητη από την αγορά. Το fund εμφανίζεται πλέον με καθαρή αρνητική θέση 0,46882%, από 0,90% που διατηρούσε πριν από το profit warning του ομίλου.

Η υποχώρηση αυτή ερμηνεύεται από κύκλους της αγοράς ως ένδειξη σταδιακής αναδίπλωσης, μετά την επικαιροποίηση των προβλέψεων της διοίκησης και τη σημαντική διόρθωση που προηγήθηκε στη μετοχή, αλλά και ότι δεν υπάρχει κάποιο άλλο αρνητικό γεγονός στον ορίζοντα.

Παραμένουν ισχυρά τα θεμελιώδη μεγέθη της Metlen

Το profit warning επηρέασε αισθητά την επενδυτική ψυχολογία, πυροδοτώντας αυξημένη μεταβλητότητα στη μετοχή. Ωστόσο, αναλυτές επισημαίνουν ότι η αναθεώρηση των εκτιμήσεων για το 2025 αφορά κυρίως τη βραχυπρόθεσμη ορατότητα και δεν αλλοιώνει τη δομική εικόνα του ομίλου.

Η NBG Securities τόνισε ότι τα θεμελιώδη της Metlen παραμένουν ισχυρά, παρά τις πρόσκαιρες πιέσεις. Μάλιστα, προβλέπει ότι το 2026 το EBITDA θα εκτιναχθεί στα 1,1 δισ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 52% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένεται να διαμορφωθούν στα 614 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 74% σε σύγκριση με το 2025. Πρόκειται για εκτιμήσεις που, εφόσον επιβεβαιωθούν, επαναφέρουν τη συζήτηση για τις αναπτυξιακές δυνατότητες του ομίλου.

Ανάλογη είναι και η προσέγγιση της Citi, η οποία αναγνωρίζει ότι η μείωση της καθοδήγησης για το 2025 μπορεί να οδηγήσει σε βραχυπρόθεσμες καθοδικές αναθεωρήσεις των προβλέψεων για το 2026. Παρ’ όλα αυτά, η αμερικανική τράπεζα βλέπει τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές κερδοφορίας να παραμένουν σε τροχιά ανάκαμψης, στηριζόμενες σε τρεις βασικούς μοχλούς: τη βελτίωση των τιμών αλουμινίου, την ενίσχυση των spark spreads και την αύξηση των όγκων ηλεκτροπαραγωγής.

Σε αυτό το περιβάλλον, η μετοχή της Metlen φαίνεται να βρίσκεται σε μια φάση επαναξιολόγησης, με την αγορά να επιχειρεί να ισορροπήσει ανάμεσα στις βραχυπρόθεσμες προσαρμογές και τις πιο μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.