Τράπεζες: Τι γυρεύουν στις αγορές – Οι στρατηγικοί στόχοι

Το ποσό των 2,25 δισ. ευρώ άντλησαν από τις αγορές οι ελληνικές τράπεζες μέσα σε λίγες εβδομάδες στο ξεκίνημα του 2026, μέσω νέων ομολόγων διαφόρων τύπων που διέθεσαν.

Η ζήτηση για ανάληψη εγχώριου ρίσκου, όπως αυτή καταγράφηκε στα βιβλία προσφορών ήταν εντυπωσιακή. Συνολικά προσφέρθηκαν από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα περισσότερα από 16 δισ. ευρώ, με τη μέση υπερκάλυψη να φτάνει τις 7 φορές περίπου.

Ως αποτέλεσμα, τα πιστωτικά ιδρύματα σήκωσαν φρέσκα κεφάλαια από τις αγορές με πολύ ευνοϊκούς όρους. Σε όλες τις περιπτώσεις η τελική απόδοση ήταν χαμηλότερη σε σχέση με το κόστος που υπολόγιζαν κατά την έναρξη της διαδικασίας.

Η βελτίωση και οι τράπεζες

Πρόκειται για μία εξέλιξη που συνδέεται ευθέως με τη βελτίωση του αξιόχρεου τόσο της χώρας, όσο και του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Σήμερα, όχι μόνο έχουν μειωθεί δραματικά οι κίνδυνοι για τους τραπεζικούς ομίλους, αλλά εμφανίζουν και ισχυρές προοπτικές για υψηλή κερδοφορία τα επόμενα χρόνια.

Όπως λέει αναλυτής που παρακολουθεί τον κλάδο, «όποιο τίτλο και αν θες να διαθέσεις σήμερα στην αγορά, μπορείς να το κάνεις και μάλιστα με προνομιακούς όρους».

Κατά την ίδια πηγή, «αυτό το κλίμα σπεύδουν να εκμεταλλευτούν σήμερα οι τράπεζες για την αποτελεσματικότερη εφαρμογή του ευρύτερου στρατηγικού τους σχεδιασμού».

Οι στόχοι

Αναλυτικότερα, οι τραπεζικές εκδόσεις εξυπηρετούν πολλαπλούς στόχους:

– Κερδοφορία

Μέρος των κεφαλαίων που αντλούνται μέσω ομολόγων αξιοποιείται για την πρόωρη αποπληρωμή παλαιότερων τίτλων, που εκδόθηκαν την εποχή του ακριβού χρήματος ή κατά τη φάση που η πιστοληπτική αξιολόγηση των τραπεζών διατηρούσε σε υψηλά επίπεδα το κόστος τους.

Πλέον, οι παρεμβατικοί δείκτες της ΕΚΤ έχουν πέσει στο μισό των υψηλών που καταγγράφηκαν την προηγούμενη τριετία.

Ταυτόχρονα, η επιστροφή στην επενδυτική κατηγορία έχει ρίξει τα spreads.

Ως αποτέλεσμα, τα κουπόνια που καλούνται σήμερα να πληρώσουν τα πιστωτικά ιδρύματα είναι μειωμένα σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια.

Περιορίζονται με τον τρόπο αυτό τα έξοδα για τόκους, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της κερδοφορίας.

– Ενίσχυση δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας

Οι τράπεζες προχώρησαν την τελευταία διετία σε ένα σημαντικό κύκλο εξαγορών.

Μπορεί να χρηματοδοτήθηκαν και από την υψηλή καθαρή κερδοφορία τους, ωστόσο το μέγεθός τους ήταν τέτοιο που περιόρισε τα κεφαλαιακά τους μαξιλάρια.

Πρόσθετη πίεση προς την ίδια κατεύθυνση ασκήθηκε λόγω της έναρξης ανταμοιβής των μετόχων.
Με τις νέες εκδόσεις λοιπόν αναπληρώνεται το χαμένο έδαφος και σε αυτό το πεδίο.

– Αξιοποίηση κεφαλαίων

Παρά τις αρκετές κινήσεις μεγέθυνσης με μη οργανικό τρόπο, η ανάπτυξη μέσω εξαγορών δεν έχει ολοκληρωθεί.

Οι τραπεζικές διοικήσεις επαναλαμβάνουν με κάθε ευκαιρία πως βρίσκονται σε μία συνεχή αναζήτηση ευκαιριών που θα ενισχύσουν την αποδοτικότητα των οργανισμών τους.

Κι αυτό χωρίς αρνητική επίδραση στα ποσοστά διανομής των κερδών στους μετόχους, τα οποία θέλουν να ενισχύσουν περαιτέρω.
Από την άλλη, ορισμένες τράπεζες βρίσκονται προ των πυλών νέων συναλλαγών.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Εθνική Τράπεζα, η οποία θα ανακοινώσει, σύμφωνα με πληροφορίες τις επόμενες εβδομάδες, deal στον ασφαλιστικό κλάδο.

Στο πλαίσιο αυτό, μόνο τυχαία δεν μπορεί να θεωρείται η έκδοση τίτλων της κατηγορίας AT1 την περασμένη εβδομάδα.

Η περίπτωση CrediaBank

Σχέδια επέκτασης επεξεργάζεται και η CrediaBank, η οποία έχει ήδη συμφωνήσει για την εξαγορά της HSBC Μάλτας.

Υπενθυμίζεται πως ο μη συστημικός όμιλος είχε αντλήσει πέρυσι 250 εκατ. ευρώ μέσω ομολόγων AT1 και Tier II.

Πρόσφατα δε έχει ανακοινώσει επισήμως πως εξετάζεται το ενδεχόμενο αύξησης κεφαλαίου με έκδοση νέων μετοχών.

Υπενθυμίζεται ότι βρίσκεται σε συζητήσεις με χρηματιστηριακή εταιρεία, ενώ δεν αποκλείεται να διεκδικήσει σύμπραξη και στον ασφαλιστικό τομέα.

Για να προχωρήσουν αυτές οι επιλογές θα χρειαστούν κεφάλαια, τα οποία η CrediaBank φαίνεται πως θα αναζητήσει από τις αγορές μέσω αύξησης κεφαλαίου.