ΔΕΗ: Καθησυχάζει η AXIA – Alpha Finance για τη ΔΕΗ και το ιταλικό σχέδιο Ενέργειας

Τις προεκτάσεις του ιταλικού μοντέλου για τη στήριξη της βιομηχανίας απέναντι στο ενεργειακό κόστος επιχειρεί να αποκωδικοποιήσει η AXIA Research – Alpha Finance Research στο σημερινό της note, μιας και έχουν αυξηθεί οι ανησυχίες των επενδυτών για πιθανή μείωση κερδοφορίας των ενεργειακών εταιρειών και επιβράδυνση της πράσινης επενδυτικής δραστηριότητας.

Το ιταλικό μοντέλο φαίνεται να αποκλίνει από το πλαίσιο του EU Target Model, και παραμένει αβέβαιο εάν τελικά θα λάβει έγκριση από την ΕΕ, εξηγεί.

Μέχρι στιγμής, δεν διαφαίνεται εκτροχιασμός του επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ, εκτιμά η AXIA Research – Alpha Finance Research

Όσον αφορά την Ελλάδα, ενώ η κυβέρνηση συνεχίζει να εξετάζει μέτρα με στόχο τη μείωση του ενεργειακού κόστους, ιδιαίτερα για την υποστήριξη των επιχειρήσεων, η AXIA Research – Alpha Finance Research θεωρεί την εισαγωγή νομοθεσίας αντίστοιχης με το Ιταλικό Προσχέδιο εξαιρετικά απίθανη, καθώς θα έθετε σε κίνδυνο τον στρατηγικό στόχο της χώρας για επιτάχυνση των επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.

Θεωρητικά, σε περίπτωση που η Ελλάδα υιοθετούσε μέτρα παρόμοια με αυτά της Ιταλίας, θα χρειάζονταν να εξεταστούν πολλοί παράγοντες πριν εξαχθεί συμπέρασμα για την επίδραση στην τιμή χονδρικής και, τελικά, στη βιωσιμότητα των ολοκληρωμένων εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας. Μέχρι στιγμής, δεν διαφαίνεται εκτροχιασμός του επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ, εκτιμά η AXIA Research – Alpha Finance Research.

Ανησυχίες για πιθανές ρυθμιστικές αλλαγές και μείωση τιμών χονδρικής

Τα πρόσφατα σχόλια αξιωματούχων της ΕΕ σχετικά με τη διαμόρφωση της ευρωπαϊκής αγοράς ηλεκτρισμού, σε συνδυασμό με το ιταλικό Προσχέδιο Νόμου για την Ενέργεια, έχουν εγείρει ανησυχίες για εισηγμένες ενεργειακές εταιρείες, καθώς οι σχετικές ρυθμίσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μείωση των τιμών χονδρικής.

Το ιταλικό μοντέλο στοχεύει στην άμεση στήριξη ευάλωτων νοικοκυριών και ΜμΕ μέσω χαμηλότερων αποτελεσματικών τιμών χονδρικής. Στην πράξη, αλλάζει τον σχεδιασμό της αγοράς όπως τον ορίζει η ΕΕ και αναμένεται να έχει επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή ενεργειακή αγορά.

Τα πιο σημαντικά ζητήματα είναι:

– Η πιθανή αύξηση των εξαγωγών ενέργειας από την Ιταλία λόγω χαμηλότερων εγχώριων τιμών.

– Η αρνητική επίδραση στην κερδοφορία των υφιστάμενων παραγωγών ΑΠΕ στην Ιταλία και πέραν αυτής.

– Η επίδραση στις νέες επενδύσεις ΑΠΕ στην Ευρώπη.

Παραμένει συνεπώς ανοιχτό το ερώτημα εάν το Προσχέδιο θα εγκριθεί τελικά από τις ευρωπαϊκές αρχές.

Κίνδυνοι μετάδοσης στην Ελλάδα

Για την Ελλάδα, σε περίπτωση που το ιταλικό μοντέλο ψηφιστεί, η άμεση επίδραση θα αφορά την διασύνδεση 500MW που συνδέει τη χώρα με την Ιταλία και την πιθανή επίδραση στις τιμές. Παρ’ όλα αυτά, δεν αναμένεται σημαντική επίπτωση στη Χρηματιστηριακή Αγορά Ηλεκτρικής Ενέργειας (DAM) λόγω περιορισμών χωρητικότητας και του ήδη υψηλού επιπέδου των ιταλικών τιμών χονδρικής.

Σε κάθε περίπτωση, η AXIA Research – Alpha Finance Research επισημαίνει ότι η ελληνική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας παραμένει σταθερή, ενώ οι πιθανές επιπτώσεις από το ιταλικό μοντέλο δεν φαίνεται να διαταράσσουν την επενδυτική πορεία της ΔΕΗ.

Επιπλέον, οποιεσδήποτε ρυθμιστικές πρωτοβουλίες που στοχεύουν να επηρεάσουν τις τιμές χονδρικής πρέπει να εκτιμώνται με βάση τη δυναμική της συγκεκριμένης αγοράς και τις εμπορικές αντιδράσεις των συμμετεχόντων σε αυτήν.

Συνεπώς, αυτήν τη στιγμή, δεν διαφαίνεται εκτροχιασμός του επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ, ούτε των άλλων ελληνικών ιδιωτικών παραγωγών ηλεκτρικής ενέργειας (IPPs), καταλήγει η AXIA Research – Alpha Finance Research.