Eldorado Gold: Ισχυρό το 2025 – Πώς διαμορφώνονται οι στόχοι της επόμενης χρονιάς

Ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα εμφάνισε η Eldorado Gold για το 2025, θέτοντας και τους στόχους για την επόμενη χρονιά.

Ενδεικτικό της θετικής πορείας είναι ότι η παραγωγή χρυσού κινήθηκε σε 123.416 ουγκιές το 4ο τρίμηνο του 2025, ενώ η παραγωγή για ολόκληρο το έτος 2025 σε 488.268 ουγκιές, επιτυγχάνοντας την υψηλότερη πρόβλεψη παραγωγής για το τέλος του 2025.

Η εικόνα της Eldorado Gold το 2025

Οι πωλήσεις άγγιξαν τις 126.923 ουγκιές το 4ο τρίμηνο του 2025 με μέση πραγματοποιηθείσα τιμή χρυσού ανά πωληθείσα ουγκιά 4.251 δολάρια, με αποτέλεσμα 491.204 ουγκιές να πωληθούν το 2025 με μέση πραγματοποιηθείσα τιμή χρυσού ανά πωληθείσα ουγκιά 3.505 δολάρια.

Το κόστος παραγωγής υπολογίστηκε σε 203,0 εκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2025 και 677,6 εκατομμύρια δολάρια το 2025.

Σύμφωνα με τα χρηματοοικονομικά στοιχεία της Eldorado Gold, τα έσοδα το 4ο τρίμηνο του 2025 έφτασαν τα 577,2 εκατομμύρια δολάρια, ενώ για το σύνολο του έτους τα 1.818,9 εκατομμύρια δολάρια.

Τα οικονομικά αποτελέσματα της Eldorado Gold για το 2025

Τα καθαρά μετρητά που παράγονται από λειτουργικές δραστηριότητες συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων: 283,7 εκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2025 και 742,5 εκατομμύρια δολάρια το 2025.

Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, πριν από αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: 230,0 εκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2025 και 752,0 εκατομμύρια δολάρια το 2025.

Τα μετρητά και ισοδύναμα μετρητών έφτασαν τα 869,4 εκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2025, από 856,8 εκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2024.

Τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στους μετόχους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες άγγιξαν τα 252,3 εκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2025 και 519,9 εκατομμύρια δολάρια το 2025.

Ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων, τα 265,2 εκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2025 και 836,2 εκατομμύρια δολάρια το 2025. Αυτές οι αυξήσεις οφείλονται κυρίως στα υψηλότερα καθαρά κέρδη και στις δύο περιόδους. Το υψηλότερο προσαρμοσμένο EBITDA αντισταθμίστηκε εν μέρει από την αφαίρεση 27,4 εκατομμυρίων δολαρίων μη πραγματοποιηθέντων κερδών από παράγωγα μέσα το 4ο τρίμηνο του 2025, ενώ σε ετήσια βάση, το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε με την προσθήκη 39,4 εκατομμυρίων δολαρίων μη πραγματοποιηθεισών ζημιών σε παράγωγα μέσα το 2025.

Τα δε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, υπολογίζονται σε 126,1 εκατομμύρια δολάρια ή 0,63 δολάρια ανά μετοχή το 4ο τρίμηνο του 2025 και 354,9 εκατομμύρια δολάρια ή 1,75 δολάρια ανά μετοχή το 2025. Οι προσαρμογές των μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων το 2025 περιλαμβάνουν την αφαίρεση ανάκτησης 177,7 εκατομμυρίων δολαρίων σε αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις, κέρδος 18,7 εκατομμυρίων δολαρίων σε συνάλλαγμα λόγω μετατροπής αναβαλλόμενων φορολογικών υπολοίπων και μη πραγματοποιηθείσα ζημία 39,4 εκατομμυρίων δολαρίων σε παράγωγα μέσα, μεταξύ άλλων. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη το 4ο τρίμηνο του 2025 αφαιρούν μια ανάκτηση 104,2 εκατομμυρίων δολαρίων από αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις, ένα μη πραγματοποιηθέν κέρδος 27,4 εκατομμυρίων δολαρίων από παράγωγα μέσα και μια ζημία 3,9 εκατομμυρίων δολαρίων σε συνάλλαγμα λόγω της μετατροπής των αναβαλλόμενων φορολογικών υπολοίπων, μεταξύ άλλων.

«Το 2025 ήταν μια χρονιά ισχυρού αποτελέσματος και ουσιαστικής προόδου σε όλο το χαρτοφυλάκιό μας», δήλωσε ο George Burns, Διευθύνων Σύμβουλος. «Επιτύχαμε παραγωγή χρυσού στο υψηλότερο επίπεδο της πρόβλεψης παραγωγής μας με παραγωγή χρυσού για ολόκληρο το έτος 488,268 ουγκιές, υποστηριζόμενη από άλλη μια ισχυρή χρονιά στο Lamaque και σταθερή απόδοση από Kisladag και Efemcukuru. Η αποτελεσματική επιχειρησιακή λειτουργία, υποστηριζόμενη από ένα ευνοϊκό περιβάλλον τιμών χρυσού, μεταφράστηκε σε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα, συμπεριλαμβανομένων εσόδων 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθαρών μετρητών από λειτουργικές δραστηριότητες 743 εκατομμυρίων δολαρίων και ελεύθερων ταμειακών ροών 316 εκατομμυρίων δολαρίων, εξαιρουμένων των Σκουριών. Υποστηριζόμενοι από έναν ισχυρό ισολογισμό, έχουμε την οικονομική ικανότητα να προωθήσουμε τα αναπτυξιακά μας έργα, διατηρώντας παράλληλα την ευελιξία για την επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους».

Οι προβλέψεις της Eldorado Gold για το 2026

Οι στόχοι της Eldorado Gold για την επόμενη τριετία

Η ενοποιημένη πρόβλεψη κόστους για το 2026 περιλαμβάνει τα τρέχοντα μεταλλεία της Εταιρείας: το Lamaque Complex, το Kisladag, το Efemcukuru και την Ολυμπιάδα. Οι προβλέψεις κόστους για τις Σκουριές παρουσιάζονται ξεχωριστά. Η πρώτη παραγωγή συμπυκνώματος στις Σκουριές μεταφέρεται κατά περίπου ένα τρίμηνο στις αρχές του 3ου τριμήνου του 2026, με την εμπορική παραγωγή να αναμένεται το 4ο τρίμηνο του 2026. Καθώς το έργο στις Σκουριές προχωρά και φτάνει στην εμπορική παραγωγή, η Εταιρεία αναμένει να παρέχει ενημερωμένες ενοποιημένες προβλέψεις κόστους.

Βασικά σημεία της πρόβλεψης για το 2026

Εκτιμάται ότι η συνολική παραγωγή χρυσού θα κινηθεί από 490.000 έως 590.000 ουγκιές, που αντιπροσωπεύει αύξηση 11% από την παραγωγή χρυσού του 2025 (υποθέτοντας το μέσο του εύρους).

Ως προς τη λειτουργία, υπολογίζεται πως η παραγωγή χρυσού θα κυμανθεί από 430.000 έως 490.000 ουγκιές. Το συνολικό κόστος μετρητών από 1,220 $ έως 1,420 $ ανά πωληθείσα ουγκιά, το συνολικό κόστος διατήρησης (“AISC”) από 1,670 $ έως 1,870 $ ανά πωληθείσα ουγκιά. Το κεφάλαιο ανάπτυξης σε δραστηριότητες από 375 έως 405 εκατομμύρια δολάρια, η διατήρηση κεφαλαίου από 140 έως 165 εκατομμύρια δολάρια. Άλλο κεφάλαιο ανάπτυξης περίπου 65 εκατομμυρίων δολαρίων, αποτελούμενο από 50 εκατομμύρια δολάρια για έργα μετριασμού των αερίων του θερμοκηπίου και 15 εκατομμύρια δολάρια για την ανάπτυξη του έργου στο Πέραμα Έβρου.

Οι εκτιμήσεις για τις Σκουριές

Η παραγωγή χρυσού υπολογίζεται από 60.000 έως 100.000 ουγκιές, ενώ η παραγωγή χαλκού από 20 έως 40 εκατομμύρια λίβρες.

Το συνολικό κόστος διατήρησης AISC από 100$ έως 200$ ανά πωληθείσα ουγκιά. Το δε κεφάλαιο κατασκευαστικού έργου από 175 έως 185 εκατομμύρια δολάρια (συμπεριλαμβανομένων επιπλέον 50 εκατομμυρίων δολαρίων που σχετίζονται με την καθυστέρηση στην παραγωγή πρώτου συμπυκνώματος).

Το επιταχυνόμενο λειτουργικό κεφάλαιο από 80 έως 90 εκατομμύρια δολάρια, το κεφάλαιο ανάπτυξης μετα-εμπορικής παραγωγής από 35 έως 45 εκατομμύρια δολάρια.

Η διατήρηση κεφαλαίου εκτιμάται από 20 έως 35 εκατομμύρια δολάρια.

Οι δαπάνες γεωλογικής έρευνας ύψους 75 έως 85 εκατομμυρίων δολαρίων, επικεντρώθηκαν στις γεωτρήσεις μετατροπής αποθεμάτων στο Lamaque και στην Ολυμπιάδα, καθώς και σε προγράμματα ανάπτυξης και ανακάλυψης πόρων στον Καναδά, την Τουρκία και την Ελλάδα.

Τα κυριότερα σημεία της τριετούς προοπτικής

Η τριετής πρόβλεψη αντικατοπτρίζει μια συναρπαστική καμπή για σημαντική ρευστότητα το δεύτερο εξάμηνο του 2026, με τις Σκουριές να εισέρχονται σε παραγωγή.

Αυτό επιτρέπει στην Εταιρεία να ξεκλειδώσει το πλήρες δυναμικό ανάπτυξης της επιχείρησης το 2027, όταν η Eldorado αναμένεται να επιτύχει ένα νέο προφίλ σταθερής παραγωγής, που αντιπροσωπεύει περίπου 40% αύξηση στην παραγωγή χρυσού σε σύγκριση με το 2025.