Στα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου του 2025 που αναμένεται να ανακοινώσουν εντός της εβδομάδας οι ελληνικές τράπεζες στρέφεται το ενδιαφέρον της αγοράς, με την JP Morgan να προβλέπει ένα «ισχυρό αλλά χωρίς εκπλήξεις» τρίμηνο για τον κλάδο.
Όπως επισημαίνει η αμερικανική τράπεζες, οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να εμφανίσουν υγιή αύξηση όγκων, ισχυρές επιδόσεις στα έσοδα από προμήθειες και ανθεκτική ποιότητα ενεργητικού, παρά τη συνήθη εποχική άνοδο του κόστους.
Ο τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να καταγράφει άνοδο περίπου 10% από την αρχή του έτους
Ωστόσο, οι εξελίξεις αυτές θεωρούνται ήδη ενσωματωμένες στις εκτιμήσεις της αγοράς, γεγονός που μετατοπίζει το επενδυτικό ενδιαφέρον στα νέα μεσοπρόθεσμα επιχειρησιακά σχέδια των τραπεζών.
Οι ελληνικές τράπεζες
Σύμφωνα με την JP Morgan, τα σχέδια αυτά αναμένεται να δώσουν σαφέστερη εικόνα για βασικούς μοχλούς της επενδυτικής στρατηγικής, όπως:
- οι προοπτικές πιστωτικής επέκτασης μετά την ισχυρή επίδοση του 2025,
- η αξιοποίηση κεφαλαίων και οι στρατηγικές διανομής προς τους μετόχους, ιδίως για την Εθνική Τράπεζα
- η πρόοδος σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, καθώς και τα σχέδια ενοποίησης και δημιουργίας συνεργειών, ιδιαίτερα για τις συνεργασίες Πειραιώς/Εθνικής και Eurobank / Eurolife.
Παρά το ισχυρό ξεκίνημα του έτους για τον τραπεζικό κλάδο, με άνοδο που έφτασε έως και το 25%, μέρος των κερδών έχει περιοριστεί λόγω τοποθετήσεων και ευρύτερης αδυναμίας της αγοράς.
Παρόλα αυτά, ο κλάδος εξακολουθεί να καταγράφει άνοδο περίπου 10% από την αρχή του έτους.
Ο οίκος διατηρεί σύσταση υπεραπόδοσης (Overweight) και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες
Ο οίκος διατηρεί σύσταση υπεραπόδοσης (Overweight) και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με τακτική προτίμηση στην Eurobank και την Εθνική Τράπεζα ενόψει των αποτελεσμάτων.
Η JP Morgan προχώρησε και σε μικρές αναθεωρήσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών. Για την Alpha Bank η τιμή στόχος αυξάνεται στα 4,30 ευρώ, από 4,20 ευρώ προηγουμένως, όπως και για την Πειραιώς στα 10 ευρώ, από 9,40 ευρώ, ενώ για την Eurobank μειώνεται στα 4,40 ευρώ, από 4,50 ευρώ, και για την Εθνική στα 15,70 ευρώ, από 16,40 ευρώ.
Alpha Bank
Για την Alpha Bank, η JP Morgan εκτιμά καθαρά κέρδη ύψους 214 εκατ. ευρώ για το δ’ τρίμηνο του 2025, επίδοση κατά 4% υψηλότερη από τη μέση εκτίμηση της αγοράς, κυρίως λόγω αυξημένων εσόδων από συναλλαγές και λοιπές δραστηριότητες.
Eurobank
Για τη Eurobank, προβλέπονται καθαρά κέρδη 352 εκατ. ευρώ, οριακά υψηλότερα των εκτιμήσεων της αγοράς, με την προσοχή να στρέφεται στις εξελίξεις γύρω από τη συμφωνία με την Eurolife στο πλαίσιο της επικαιροποιημένης μεσοπρόθεσμης στρατηγικής.
Εθνική Τράπεζα
Για την Εθνική Τράπεζα, η JP Morgan προβλέπει καθαρά κέρδη 252 εκατ. ευρώ, με ισχυρούς όγκους εργασιών και βελτίωση στα έσοδα από προμήθειες.
Το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στο νέο μεσοπρόθεσμο πλάνο και στις κινήσεις βελτιστοποίησης κεφαλαίων, μετά και την πρόσφατη έκδοση τίτλων AT1 ύψους 500 εκατ. ευρώ.
Τράπεζα Πειραιώς
Τέλος, για την Τράπεζα Πειραιώς, η JP Morgan εκτιμά καθαρά κέρδη 254 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο, με την αγορά να αναμένει περισσότερες λεπτομέρειες για τη νέα μεσοπρόθεσμη στρατηγική κατά την παρουσίαση της διοίκησης στις 5 Μαρτίου.
