Άνοδο των τιμών του πετρελαίου έχει προκαλέσει ο πόλεμος στο Ιράν, πυροδοτώντας ανησυχίες για αναζωπύρωση του πληθωρισμού. Αυτό έχει οδηγήσει τους αξιωματούχους της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να εγείρουν την πιθανότητα να σταματήσουν τις πρόσφατες προσπάθειες της Fed να μειώσει τα επιτόκια ή ενδεχομένως ακόμη και να τα αυξήσει.
Η κεντρική τράπεζα είναι πιθανό να έχει σύντομα νέο ηγέτη που βλέπει τον πληθωρισμό πολύ διαφορετικά. Ο Κέβιν Γουόρς, εάν επιβεβαιωθεί από τη Γερουσία, σχεδόν σίγουρα θα ένιωθε άνετα να μειώσει τα επιτόκια παρά την απότομη αύξηση των τιμών του πετρελαίου, σημειώνει το CNBC.
Ο Γουόρς είναι ο υποψήφιος του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για να αντικαταστήσει τον Τζερόμ Πάουελ ως πρόεδρο της Fed, η θητεία του οποίου λήγει στις 15 Μαΐου. Ο Τραμπ απέστειλε επίσημα την υποψηφιότητα του Γουόρς στη Γερουσία την Τετάρτη.
Ο Γουόρς δήλωσε κατά την προετοιμασία της επιλογής του ότι πίστευε ότι τα επιτόκια θα πρέπει να είναι χαμηλότερα από το τρέχον επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων από 3,5% έως 3,75%, και ο Τραμπ έχει καταστήσει σαφές ότι επέλεξε τον Γουόρς επειδή μοιράζονται την επιθυμία για χαμηλότερα επιτόκια.
Η αύξηση πληθωρισμού που δεν απασχολεί τον Γουόρς
Μια απότομη αύξηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να αποτελέσει μια δύσκολη πρόκληση για έναν υποψήφιο που πρέπει να περάσει από την επιβεβαίωση της Γερουσίας, διατηρώντας παράλληλα την υποστήριξη του προέδρου.
Το βαρέλι αργού πετρελαίου Brent πουλιόταν περίπου 72,50 δολάρια την Παρασκευή, πριν την στρατιωτική εκστρατεία ΗΠΑ-Ισραήλ. Μέχρι το βράδυ της Τετάρτης, διαπραγματευόταν για περισσότερα από 82 δολάρια. Οι τιμές του φυσικού αερίου έχουν αυξηθεί, αυξάνοντας το φάσμα των υψηλότερων τιμών σε ολόκληρη την οικονομία, καθώς οι Ρεπουμπλικάνοι προσπαθούν να σφυρηλατήσουν ένα μήνυμα προσιτότητας στις ενδιάμεσες εκλογές.
Μια μόνιμη αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 10 δολάρια το βαρέλι θα μπορούσε να προσθέσει έως και ένα δέκατο της ποσοστιαίας μονάδας στο λεγόμενο μέτρο του βασικού πληθωρισμού στο οποίο επικεντρώνεται η Fed, έγραψε ο Νταλίπ Σινγκχ, επικεφαλής παγκόσμιος οικονομολόγος της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων PGIM Fixed Income, σε σημείωμα προς τους πελάτες αργά την Τρίτη.
Σε αυτό το σενάριο, «η πιο πιθανή αντίδραση από την Fed του Πάουελ θα ήταν να επικυρώσει μια παρατεταμένη παύση», έγραψε ο Σινγκχ, ο οποίος συμβούλευε τον τότε Πρόεδρο Μπάιντεν για την εθνική ασφάλεια.
Η κυβέρνηση Τραμπ λέει ότι έχει σχέδια να βοηθήσει στην αντιστροφή της αύξησης των τιμών του πετρελαίου και ο πόλεμος μπορεί να έχει τελειώσει μέχρι να αναλάβει καθήκοντα ο Γουόρς τον Μάιο ή τον Ιούνιο.
Οι διαφορές μελών της Fed με τον Γουόρς
Ορισμένα από τα μέλη με δικαίωμα ψήφου της Fed έχουν δηλώσει ότι ανησυχούν για το πώς το Ιράν θα επηρεάσει αρνητικά τις οικονομικές προοπτικές.
«Είχα μεγάλη αυτοπεποίθηση μέχρι πριν από μερικές ημέρες», δήλωσε ο πρόεδρος της Fed της Μινεάπολης, Νιλ Κασκάρι, σε εκδήλωση του Bloomberg στη Νέα Υόρκη την Τρίτη. Τώρα, είπε, χρειάζεται να δει περισσότερα δεδομένα για να κρίνει τι θα πρέπει να συμβεί με τα επιτόκια.
Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, Τζον Ουλίαμς, δήλωσε σε εκδήλωση στην Ουάσινγκτον την Τρίτη ότι ήθελε να δει «πόσο επίμονο είναι αυτό».
Αυτή είναι μια συνηθισμένη πρακτική για την Fed του Πάουελ. Έχει δώσει ιδιαίτερη προσοχή στο πώς οι συγκρούσεις επηρεάζουν τις τιμές του πετρελαίου και τον πληθωρισμό γενικότερα. Ο Πάουελ προειδοποίησε το 2022, μετά την εισβολή του Ρώσου προέδρου Βλαντιμίρ Πούτιν στην Ουκρανία, ότι η «έκρηξη των τιμών του αργού πετρελαίου» «δημιουργούσε πρόσθετη ανοδική πίεση στον πληθωρισμό».
Ο Γουόρς το βλέπει διαφορετικά. «Η ηγεσία της Fed κατηγόρησε τον Πούτιν για τον πληθωρισμό», είχε πει ο Γουόρς στον Λάρι Κούντλοου του Fox Business τον Ιούλιο.
Η «βασική θεωρία του πληθωρισμού» της Fed είναι «λανθασμένη», είχε πει στο Barron’s το φθινόπωρο. Το ίδρυμα προσπαθεί να βελτιώνει συνεχώς τις αξιολογήσεις του για το πώς η προσφορά και η ζήτηση επηρεάζουν τις τιμές. Αλλά η απότομη αύξηση του πληθωρισμού μετά τον Covid αποτελεί σαφή απόδειξη, κατά την άποψη του Γουόρς, ότι η Fed έχει εξετάσει τους λάθος παράγοντες.
«Νομίζω ότι ο πληθωρισμός προκύπτει όταν η κυβέρνηση ξοδεύει πάρα πολλά και τυπώνει πάρα πολύ», δήλωσε τότε ο Γουόρς.
Οι μέτριες διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου δεν μετράνε πολύ σε αυτή την κοσμοθεωρία. Πιστεύει ότι μπορεί να μειώσει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια που έχουν τη μεγαλύτερη σημασία για τους καταναλωτές, απαλλάσσοντας την Fed από ορισμένα από τα 6,5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που έχει αποκτήσει τα τελευταία χρόνια και γενικά αποκαθιστώντας την πίστη στην αξιοπιστία της.
Ο Γουόρς αναμένει επίσης ότι οι εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα κάνουν την οικονομία πιο παραγωγική και πιστεύει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων θα θέσουν σε κίνδυνο αυτά τα κέρδη.
Ο πρόεδρος της Fed έχει μόνο μία ψήφο μεταξύ δώδεκα στην επιτροπή καθορισμού επιτοκίων, αλλά οι διαφωνίες κατά του προέδρου είναι σπάνιες.
