Προς διακοπή του σερί ανόδου επί 13 τρίμηνα βαίνουν οι μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών, καθώς τη θέση της αισιοδοξίας για τα ισχυρά κέρδη και τις αποδόσεις κεφαλαίου παίρνουν οι ανησυχίες σχετικά με τις επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή και τη μαζική έξοδο από την αγορά ιδιωτικών πιστώσεων.
Ο δείκτης Stoxx 600 Banks έχει υποχωρήσει κατά 8,7% φέτος, μετά από ανοδική πορεία κάθε τρίμηνο από το 4ο τρίμηνο του 2022. Η πτώση αυτή έρχεται εν μέσω ανησυχιών ότι η ραγδαία άνοδος των τιμών της ενέργειας θα πλήξει την οικονομία, επισημαίνει το Bloomberg.
«Εάν ο πόλεμος στο Ιράν παραταθεί, οι φόβοι των παγκόσμιων δανειστών για στασιμοπληθωρισμό θα αυξηθούν», δήλωσαν οι αναλυτές της Bloomberg Intelligence, Herman Chan και Philip Richards.
«Μια παρατεταμένη παγκόσμια κρίση εφοδιασμού θα μπορούσε να έχει πιο σοβαρές επιπτώσεις για τις ευρωπαϊκές τράπεζες», πρόσθεσαν, επισημαίνοντας ότι ο αντίκτυπος στις ευρωπαϊκές αγορές ενέργειας θα είναι μεγαλύτερος από ό,τι στις αγορές των ΗΠΑ.
Οι ιδιωτικές πιστώσεις
Οι ανησυχίες για τον πιστωτικό τομέα είχαν πλήξει τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών ακόμη και πριν ξεκινήσει ο πόλεμος. Η αγορά ιδιωτικών πιστώσεων, αξίας 1,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αντιμετωπίζει μαζική αποχώρηση επενδυτών, μετά από μια σειρά πολύκροτων χρεοκοπιών που σήμαναν συναγερμό για την ποιότητα των δανείων και την έκθεση σε εταιρείες λογισμικού που απειλούνται από την τεχνητή νοημοσύνη.
Η Deutsche Bank AG ηγείται των απωλειών μετοχών φέτος, με πτώση 25% μετά την αποκάλυψη έκθεσης σε ιδιωτικά δάνεια ύψους 26 δισεκατομμυρίων ευρώ (30 δισεκατομμύρια δολάρια). Η UBS Group AG, η Barclays Plc και η UniCredit SpA έχουν επίσης σημειώσει πτώση διψήφιου ποσοστού.
Αισιοδοξία για τις προοπτικές
Ωστόσο, οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές. Η JPMorgan αναφέρει ότι η άμεση έκθεση σε ιδιωτικά δάνεια φαίνεται διαχειρίσιμη, ενώ η μεταβλητότητα που προκαλεί ο πόλεμος ενδέχεται να αυξήσει τα έσοδα από τις επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες.
Η αισιοδοξία των επενδυτών επίσης δεν έχει μεταβληθεί σχεδόν καθόλου. Η έρευνα της Bank of America τον Μάρτιο μεταξύ διαχειριστών ευρωπαϊκών αμοιβαίων κεφαλαίων έδειξε ότι το 29% είχε υπερβαρύτητα στον τομέα.
«Η προσοχή είναι κατανοητή και λογική, αλλά συνεχίζουμε να επαναλαμβάνουμε τη στάση μας για υπερβαρύτητα στον τομέα», έγραψε ο αναλυτής της Keefe, Bruyette & Woods, Andrew Stimpson.
