Υποχωρούν τα αμερικανικά ομόλογα εν αναμονή του τελευταίου τελεσιγράφου του Αμερικανού προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ, στο Ιράν για να συμφωνήσει στους όρους του για τον τερματισμό του πολέμου, καθώς οι τιμές του πετρελαίου συνεχίζουν την ανοδική πορεία τους.
Ως εκ τούτου οι αποδόσεις ενισχύθηκαν έως και και πέντε μονάδες βάσης, με τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων να σημειώνουν τη μεγαλύτερη άνοδο. Η απόδοση του 10ετούς ομόλογου, που είναι ο δείκτης αναφοράς της αγοράς, ενισχύεται κατά δυο και πλεόν μονάδες στο 4,359% και του 30ετούς λίγο χαμηλότερα από τις πέντε μ.β. στο 4,932%, εν μέσω μιας σειράς αντικρουόμενων σημάτων σχετικά με το εάν οι απειλές μαζικής καταστροφής του Τραμπ είναι πιθανό να πραγματοποιηθούν.
Οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων επίσης αυξήθηκαν δύο έως τρεις μονάδες βάσης με του διετούς να διαμορφώνεται στο 3,864%. Οι κινήσεις των επενδυτών γίνονται πριν από την πρώτη έκδοση ομολόγων αυτού του μήνα. Το υπουργείο Οικονομικών στοχεύει να αντλήσει 58 δισ.δολάρια μέσω τριετών ομολόγων.
Η νέα έκδοση
Η δημοπρασία τριετών ομολόγων του περασμένου μήνα ήταν η πρώτη από τότε που οι ΗΠΑ επιτέθηκαν στο Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου και η ζήτηση για αυτήν ήταν αξιοσημείωτα χαμηλή. Τα κακά αποτελέσματα για τις περισσότερες δημοπρασίες του περασμένου μήνα εν μέσω ασταθών συνθηκών της αγοράς έχουν αυξήσει τα στοιχήματα για την επόμενη παρτίδα, σημειώνει το Bloomberg.
Η άνοδος των αποδόσεων, αν και καθοδηγήθηκε από τις τιμές του πετρελαίου, περιορίστηκε από την αβεβαιότητα σχετικά με την πορεία του πολέμου.
«Οι αγορές φαίνεται να δυσκολεύονται να καθορίσουν τις επόμενες ενέργειες στη Μέση Ανατολή» εξηγεί η Molly Brooks, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην TD Securities. Τα πρώτα κέρδη, που οφείλονταν στην προοπτική μιας συμφωνίας, εξανεμίστηκαν μετά τις αναφορές ότι το Ιράν έχει σταματήσει τις διαπραγματεύσεις.
Τα ευρωπαϊκά ομόλογα
Οι ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων στην πρώτη τους συνεδρίαση μετά τις διακοπές του Πάσχα υποαπέδωσαν απότομα σε σχέση με την αμερικανική αγορά , καθώς οι επενδυτές αύξησαν τα στοιχήματά τους στις αυξήσεις των επιτοκίων φέτος από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Αγγλίας. Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων σε όλη την περιοχή αυξήθηκαν κατά τουλάχιστον 10 μονάδες βάσης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η απόδοση του διετούς ομολόγου των ΗΠΑ υπερβαίνει αυτή της Γερμανίας κατά 114 μονάδες βάσης, κοντά στο μικρότερο πλεονέκτημα απόδοσης από το 2021 σε τελική βάση.
Το ευρωπαϊκό χρέος έχει εκτεθεί ιδιαίτερα στον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, λόγω της ενεργειακής εξάρτησης της Ευρώπης, γεγονός που την καθιστά ευάλωτη στις αυξανόμενες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η ανησυχία είναι ότι η επιτάχυνση του πληθωρισμού θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν το κόστος δανεισμού.
UBS: Μην χρησιμοποιήσετε το manual του 2022
Ωστόσο ο Bhanu Baweja, επικεφαλής στρατηγικής στην UBS Group AG προειδοποιεί τους traders ομολόγων ότι κινδυνεύουν να βρεθούν σε λάθος δρόμο στοιχηματίζοντας ότι οι κεντρικές τράπεζες θα έχουν κοινή πορεία στην διαχείριση των επιπτώσεων από ένα παρατεταμένο πόλεμο στον Ιράν.
«Οι αγορές αποτιμούν την κατάσταση σαν να βρισκόμαστε στο 2022, όταν οι τιμές αντανακλούσαν τις κινήσεις όλων των κεντρικών τραπεζών μαζί. Η κατάσταση είναι όμως πολύ διαφορετική» εξηγεί σε συνέντευξή του στο Bloomberg TV. Είναι πιο πιθανό ένα πιο «ασύμμετρο» σενάριο, στο οποίο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Τράπεζα της Αγγλίας θα αντιδράσουν με διαφορετικούς τρόπους» τονίζει.
