Σημαντικό μερίδιο στην Bio-Rad Laboratories έχει δημιουργήσει η ακτιβιστική επενδυτική Elliott Investment Management και σχεδιάζει να πιέσει τον προμηθευτή εργαλείων βιοεπιστημών και διαγνωστικών προϊόντων για να ενισχύσει την τιμή της μετοχής του.
Η Elliott είναι επίσης ένας μεγάλος επενδυτής στην Sartorius, τον γερμανικό προμηθευτή φαρμακευτικού και εργαστηριακού εξοπλισμού στον οποίο η Bio-Rad έχει στρατηγική επένδυση, ανέφεραν πηγές της Wall Street Journal. Η Sartorius εξυπηρετεί κατασκευαστές βιολογικών φαρμάκων, οι οποίοι πλέον κυριαρχούν στα φαρμακευτικά προϊόντα.
Η επένδυση της Bio-Rad στην Sartorius αξίζει περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια, όχι μακριά από το μέγεθος της αγοραίας αξίας της Bio-Rad, η οποία ανέρχεται σε περίπου 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Elliott πιστεύει ότι η Sartorius είναι μια επιχείρηση υψηλής ποιότητας με ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης.
Το ακριβές μέγεθος του μεριδίου της Elliott στην Bio-Rad, καθώς και λεπτομέρειες για τα σχέδιά της, δεν έγιναν γνωστά.
Η μετοχή της Bio-Rad έχει υποχωρήσει κατά 70% από τότε που διαπραγματεύτηκε στα υψηλότερα επίπεδα των 800 δολαρίων ανά μετοχή στα τέλη του 2021, κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19. Οι πωλήσεις και τα κέρδη της έχουν μειωθεί και έχει υποαποδώσει σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Η μετοχή έκλεισε την Παρασκευή στα 247,53 δολάρια.
Οι προοπτικές ανάκαμψης της Bio-Rad και η αξία του μεριδίου της στη Sartorius από μόνη της θα μπορούσαν να την καταστήσουν ελκυστικό στόχο για πιθανούς αγοραστές.
Θα δυσκολευτεί η Η Elliott στην Bio-Rad
Η διοίκηση της εταιρείας προβλέπει λειτουργικά περιθώρια κέρδους για το 2026 μεταξύ 10% και 12%, σημαντικά χαμηλότερα από ό,τι τα τελευταία χρόνια και χαμηλότερα από αυτά των ανταγωνιστών της, τα οποία μπορεί να είναι πάνω από 30%.
Η αναδιάρθρωση σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες φαρμακευτικές εταιρείες μετά την πανδημία έχει προκαλέσει τον κλάδο των εργαλείων βιοεπιστημών και των διαγνωστικών προϊόντων. Οι αναλυτές βλέπουν, ωστόσο, να αναδύονται φωτεινά σημεία, καθώς οι βιοφαρμακευτικές εταιρείες δαπανούν περισσότερα για έρευνα και ανάπτυξη και η δραστηριότητα σύναψης συμφωνιών αυξάνεται.
Οι ανταγωνιστές της Bio-Rad, συμπεριλαμβανομένων των Thermo Fisher Scientific και Danaher, έχουν δαπανήσει δεκάδες δισεκατομμύρια σε εξαγορές τα τελευταία χρόνια, ενώ οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων έχουν επίσης δραστηριοποιηθεί περισσότερο. Η Blackstone και η TPG πέρυσι κατέληξαν σε συμφωνία για την εξαγορά της εταιρείας ιατρικής διαγνωστικής Hologic για πάνω από 18 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Bio-Rad, με έδρα την πολίχνη Hercules της Καλιφόρνια, κατασκευάζει όργανα και λογισμικό που χρησιμοποιούνται από νοσοκομεία, τράπεζες αίματος και ιατρικά εργαστήρια. Η ιδρυτική της οικογένεια κατέχει την πλειοψηφία των ψήφων, γεγονός που μπορεί να δυσκολέψει έναν ακτιβιστή να προωθήσει αλλαγές. Ωστόσο, η Elliott έχει αναλάβει με επιτυχία άλλες ελεγχόμενες εταιρείες, όπως η Pinterest και ο φορέας εκμετάλλευσης κέντρων δεδομένων Switch.
Η Elliott, η οποία διαχειρίζεται περίπου 80 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, δραστηριοποιείται στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, με άλλες πρόσφατες επενδύσεις, όπως η Charles River Laboratories – όπου κέρδισε έδρες στο διοικητικό συμβούλιο και η διοίκηση συμφώνησε να ξεκινήσει μια στρατηγική αναθεώρηση παραιτώντας τον CEO και πουλώντας την φαρμακοβιομηχανία Catalent.
