Ομόλογα: Αναζωπυρώνεται το κύμα πωλήσεων καθώς η τιμή του πετρελαίου ανεβαίνει στα 108 δολάρια

Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε έως και κατά 0,08 ποσοστιαίες μονάδες στο 5,37%, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό της από το 2007, καθώς οι επενδυτές υποδέχθηκαν με ψυχρότητα το σχέδιο επαναγοράς του Υπουργού Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ. Σύμφωνα με τους FT, η διαδικασία επαναγοράς υπολείφθηκε του στόχου των 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων το απόγευμα της Πέμπτης, καθώς έγιναν δεκτές προσφορές ύψους μόλις 5,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου —το σημαντικότερο επιτόκιο στον κόσμο— αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο της ημέρας μετά τη διαδικασία, διαμορφούμενη 0,11 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα, στο 4,95%, στα πρόθυρα του ορίου του 5%.

Επιδεινώνοντας τις ανησυχίες της αγοράς, ο Ντόναλντ Τραμπ δεσμεύτηκε την Τετάρτη να διανείμει «μέρισμα» ύψους 5.000 δολαρίων σε κάθε ενήλικα Αμερικανό πολίτη εάν οι Ρεπουμπλικάνοι διατηρήσουν τον έλεγχο του Κογκρέσου στις ενδιάμεσες εκλογές — μια κίνηση που εκτιμάται ότι θα κοστίσει πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.

Το διπλό πλήγμα στα ομόλογα

«Τα ομόλογα βρίσκονται αντιμέτωπα με διπλό πλήγμα — οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται σταδιακά, ενώ οι αμερικανικές επαναγορές και οι αυξανόμενοι κίνδυνοι αξιοπιστίας ωθούν τα ασφάλιστρα κινδύνου/διάρκειας (term premia) υψηλότερα», δήλωσε η Πούτζα Κούμρα (Pooja Kumra), στρατηγική αναλύτρια επιτοκίων στην TD Securities.

Ο Μπέσεντ, όπως αναφέρουν οι FT, ήλπιζε ότι η διαδικασία επαναγοράς του Υπουργείου Οικονομικών θα σταθεροποιούσε το πρόσφατο κύμα πωλήσεων μακροπρόθεσμου χρέους. Ωστόσο, αφού το Υπουργείο Οικονομικών δεσμεύτηκε στα μέσα Αυγούστου να «τουλάχιστον διπλασιάσει» τις επαναγορές στα 4 δισεκατομμύρια δολάρια, οι αγορές έμειναν αδιάφορες από το ανώτατο όριο των 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ανακοινώθηκε για την πρώτη διαδικασία την Τετάρτη.

Η ανακοίνωση της Πέμπτης ότι οι τελικοί όγκοι επαναγοράς ήταν χαμηλότεροι από αυτόν τον στόχο, παρά τη λήψη προσφορών ύψους 10,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ώθησε εκ νέου τις αποδόσεις σε υψηλότερα επίπεδα.

Παράλληλα, το Υπουργείο Οικονομικών «κλείδωσε» την Πέμπτη το υψηλότερο κόστος δανεισμού του τελευταίου τετάρτου του αιώνα σε μια στενά παρακολουθούμενη δημοπρασία 30ετούς χρέους.

Η δημοπρασία 30ετών ομολόγων ύψους 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων απέδωσε υψηλή απόδοση 5,308%, αυξημένη από το 5,216% στην προηγούμενη δημοπρασία τον περασμένο μήνα και το υψηλότερο επιτόκιο από το 2001. Ωστόσο, το υψηλό αυτό κόστος δανεισμού βοήθησε στην προσέλκυση επενδυτών, εξασφαλίζοντας ισχυρή ζήτηση για το χρέος.

Απότομη άνοδος

Οι αποδόσεις των ομολόγων σημείωσαν επίσης απότομη άνοδο στην Ευρώπη την Πέμπτη, αφότου οι αντάρτες Χούθι κατέλαβαν ένα ζωτικής σημασίας λιμάνι της Υεμένης και η απότομη πτώση στην παραγωγή αργού πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας έδωσε νέα ώθηση στο ράλι των τιμών του πετρελαίου, στην πιο πρόσφατη ένδειξη ότι η κλιμακούμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να διαταράσσει τον παγκόσμιο εφοδιασμό ενέργειας και να τροφοδοτεί τις πληθωριστικές πιέσεις.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το κόστος δανεισμού για το 10ετές ομόλογο αναφοράς εκτινάχθηκε επίσης στο υψηλότερο επίπεδό του από το 2007, με την απόδοση να αυξάνεται κατά 0,11 ποσοστιαίες μονάδες στο 5,38%.

Οι αποδόσεις των γερμανικών 10ετών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 0,06 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,5%, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό τους από το 2011.

Το κύμα πωλήσεων ομολόγων σημειώθηκε καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια στο 2,5% την Πέμπτη, προειδοποιώντας ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αναμένεται να «παραμείνει πολύ πάνω» από τον στόχο του 2% για «παρατεταμένη περίοδο», καθώς ο πόλεμος με το Ιράν διατηρεί τις τιμές της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα.

Η τιμή του αργού πετρελαίου τύπου Brent, του διεθνούς δείκτη αναφοράς, έκλεισε αυξημένη κατά 6,3% στα 107,63 δολάρια το βαρέλι. Ενισχύθηκε περαιτέρω στα 108,16 δολάρια στις όψιμες συναλλαγές.

Το West Texas Intermediate, ο αμερικανικός δείκτης αναφοράς, σημείωσε άνοδο με παρόμοιο ποσοστό στα 101,86 δολάρια το βαρέλι.

Η Σαουδική Αραβία ενημέρωσε τον ΟΠΕΚ ότι η παραγωγή της ανήλθε σε 6,2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα τον Αύγουστο, το χαμηλότερο μηνιαίο μέγεθος για το 2026 και κατά 23% χαμηλότερο από ό,τι τον Ιούλιο, σύμφωνα με έκθεση του καρτέλ πετρελαίου την Πέμπτη.

«Η αγορά πετρελαίου διορθώνει τη μεγαλύτερη λανθασμένη τιμολόγησή της από την κρίση Ρωσίας-Ουκρανίας το 2022», δήλωσε ο Μπομπ ΜακΝάλι (Bob McNally), ιδρυτής της Rapidan Energy Group και πρώην σύμβουλος ενέργειας του πρώην Προέδρου Τζορτζ Ο. Μπους. «Τότε το λάθος ήταν η αδικαιολόγητη απαισιοδοξία σχετικά με το μέγεθος [και] τη διάρκεια της διαταραχής, ενώ τώρα είναι η αισιοδοξία».

Η S&P Global Energy δήλωσε την Πέμπτη ότι οι αγορές πετρελαίου «προσαρμόζονται σε μια νέα κανονικότητα» υψηλότερων τιμών, καθώς οι προοπτικές για μια οριστική επίλυση της σύγκρουσης με το Ιράν εξασθενούν. Για πρώτη φορά από την έναρξη του πολέμου ΗΠΑ-Ιράν, η ερευνητική ομάδα ανέφερε ότι δεν προβλέπει την επιστροφή της παραγωγής αργού πετρελαίου της Μέσης Ανατολής στα προπολεμικά επίπεδα έως το τέλος του 2027.

«Η αγορά δεν επιστρέφει στην ηρεμία, αλλά προσαρμόζεται στη νέα κανονικότητα που καθορίζεται από την ανεπίλυτη σύγκρουση και τον επίμονο θαλάσσιο κίνδυνο — μια κανονικότητα όπου οι ροές πετρελαίου παραμένουν κάτω από τα προπολεμικά επίπεδα και η πορεία προς τα εμπρός παραμένει αβέβαιη», δήλωσε ο Τζιμ Μπέρκχαρντ (Jim Burkhard), αντιπρόεδρος και παγκόσμιος επικεφαλής έρευνας αργού πετρελαίου στην S&P Global Energy.

Αύξηση επιτοκίων

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια στο 2,5% την Πέμπτη, προειδοποιώντας ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αναμένεται να «παραμείνει αρκετά πάνω» από τον στόχο του 2% για «μεγάλο χρονικό διάστημα».

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το κόστος δανεισμού σημείωσε άνοδο στο υψηλότερο επίπεδό του από το 2007, με την απόδοση των 10ετών ομολόγων να αυξάνεται κατά 0,07 ποσοστιαίες μονάδες στο 5,34%.

Υπογραμμίζοντας τις πιέσεις στις τιμές στις ΗΠΑ, τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη έδειξαν ότι ο πληθωρισμός χονδρικής σημείωσε άνοδο τον Αύγουστο, καθώς η αναζωπύρωση του κόστους των καυσίμων αύξησε το κόστος μεταφοράς εμπορευμάτων σε ολόκληρη τη χώρα.

Ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας αυξήθηκε σε ετήσια βάση στο 5,4% από 4,7% τον προηγούμενο μήνα, μια αύξηση μεγαλύτερη από ό,τι είχαν προβλέψει οι αναλυτές της Wall Street.

Οι μετοχές υποχώρησαν παράλληλα με τα ομόλογα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που παρακολουθούν τον δείκτη Nasdaq 100 σημείωσαν πτώση 1,3% λίγο πριν το άνοιγμα της αγοράς την Πέμπτη, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχώρησαν κατά 0,5%. Ο δείκτης Stoxx Europe 600 έχασε 0,6%.