Συναλλαγές με το βλέμμα στις 18/9, λύνει το γρίφο η Aegean, ανεβαίνει ο πήχης για HELLENiQ ENERGY, κινητικότητα στις ΑΕΕΑΠ, ρωγμές στην αγορά της πληροφορικής, το… τρις εξαμαρτείν με «Σπίτι μου 3»

Μια δύσκολη εβδομάδα, ένθεν και ένθεν, ανοίγει σήμερα. Το διεθνές σκηνικό έχει αρκετές αφορμές για αυξημένη μεταβλητότητα.

Η Fed, η Bank of England και η Bank of Japan συνεδριάζουν αυτήν την εβδομάδα, ενώ στην Ευρώπη το «καμπανάκι» της Λαγκάρντ για πιο επίμονο πληθωρισμό δεν αφήνει πολλά περιθώρια εφησυχασμού.

Και όλα αυτά την ώρα που η Αθήνα θα έχει στραμμένο το βλέμμα της στην 18η Σεπτεμβρίου.

Το ΧΑ μπαίνει στην τελική ευθεία πριν από τη μεγάλη αλλαγή «κατηγορίας» και οι τζίροι αναμένονται να σπάσουν κάθε ρεκόρ.

D-day η Παρασκευή

Η Παρασκευή είναι, χωρίς αμφιβολία, η ημέρα-κλειδί.

Η λήξη των Παραγώγων συμπίπτει με το μεγάλο rebalancing των διεθνών δεικτών, σε μια συγκυρία όπου οι ελληνικές μετοχές περνούν πλέον σε ένα διαφορετικό επενδυτικό «σύμπαν».

Οι τεχνικές ροές μπορεί να αποδειχθούν πολύ πιο ισχυρές από τα θεμελιώδη μιας ημέρας και γι’ αυτό οι επαγγελματίες της αγοράς μετρούν ήδη από τώρα τις πιθανές εντολές.

Και στο τέλος της ημέρας, οι αξιολογήσεις της Scope και της Moody’s θα έρθουν να προσθέσουν το τελευταίο κομμάτι στο παζλ.

Αποτελέσματα

Γεμάτη και από ανακοινώσεις αποτελεσμάτων η εβδομάδα αυτή. Σήμερα ανακοινώνει η Aegean Airlines, με το ενδιαφέρον να είναι μεγάλο, καθώς θα δοθεί και μια εικόνα για το κατά πόσο έχει επηρεαστεί από τις υψηλές τιμές πετρελαίου.

Την Τρίτη, 15 Σεπτεμβρίου, ακολουθούν Qualco, Premia Properties, Performance και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.

Την Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου τη σκυτάλη παίρνει η Lamda Development, ενώ την ίδια ημέρα είναι προγραμματισμένη και η ετήσια επενδυτική ημερίδα της CrediaBank.

Ο κύκλος των αποτελεσμάτων συνεχίζεται την Πέμπτη 17 Σεπτεμβρίου με Lavipharm, Evropi Holdings και Profile και ολοκληρώνεται την Παρασκευή 18 Σεπτεμβρίου με Ellaktor και Κέκρωψ.

Στο μεταξύ, η Τετάρτη έχει ξεχωριστό ενδιαφέρον για την αγορά, καθώς ξεκινά η διαπραγμάτευση των μετοχών της Star Bulk Carriers στην Κύρια Αγορά του Euronext Athens.

Ενεργειακό boom

Και μέσα σε όλα αυτά, η εξίσωση των ωφελημένων και μη από τη νέα άνοδο του πετρελαίου συνεχίζει να απασχολεί τους long της Λ. Αθηνών.

Talk of the town των τελευταίων (και όχι μόνο) ημερών είναι ότι ο πήχης για τη HELLENiQ ENERGY ανέβηκε από τους αναλυτές, καθώς αναθεώρησαν προς τα πάνω τις εκτιμήσεις τους για τη φετινή χρονιά.

Η τελευταία συναίνεση των επτά αναλυτών που παρακολουθούν τη μετοχή προβλέπει πλέον έσοδα 15 δισ. ευρώ για το 2026, έναντι 13 δισ. ευρώ προηγουμένως, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή τοποθετούνται στα 4,14 ευρώ από 2,51 ευρώ.

Η αναθεώρηση είναι σημαντική, καθώς μεταφράζεται σε αύξηση 12% των εσόδων σε σχέση με τους τελευταίους 12 μήνες και άλμα 21% στα κέρδη ανά μετοχή.

Το ενδιαφέρον είναι ότι η αναβάθμιση των εκτιμήσεων έρχεται σε μια περίοδο που η μετοχή έχει ήδη κινηθεί δυναμικά.

Την τελευταία εβδομάδα ενισχύθηκε κατά περίπου 12%, στα 17,86 ευρώ, γεγονός που σημαίνει ότι ένα μέρος των θετικών προσδοκιών έχει ήδη περάσει στην αποτίμηση.

Καλώς όρισαν τα funds

Στο μεταξύ, φωτιά έχουν πάρει τα μεγάλα μεσιτικά γραφεία για τον εντοπισμό των κατάλληλων χώρων, στους οποίους θα στεγαστούν τα funds που έρχονται στη χώρα μας.

Ως γνωστόν, η εξήγηση για την ξαφνική αγάπη στην ελληνική… γη δεν κρύβεται στον ήλιο και τη θάλασσα, αλλά στο νέο φορολογικό πλαίσιο.

Ειδικότερα, τα μπόνους των στελεχών τους φορολογούνται πλέον με 5%, αρκεί να υπάρχει πραγματική εγκατάσταση του σχήματος στην Ελλάδα, με γραφεία και λειτουργικές δαπάνες τουλάχιστον 3 εκατ. ευρώ ετησίως.

Τον δρόμο της Rokos Capital του Chris Rokos και της Millennium Management του Israel Englander, γνωστού και ως «Izzy» στις διεθνείς αγορές, φαίνεται πως θα ακολουθήσει και η Verition των Nicholas Maounis και Josh Goldstein.

Κινητικότητα στις ΑΕΕΑΠ

Δεν είναι όμως μόνο τα μεσιτικά. Όπως μαθαίνει η στήλη καταγράφεται ήδη έντονη κινητικότητα, στην αγορά επαγγελματικών ακινήτων, καθώς οι ΑΕΕΑΠ προετοιμάζονται για τη νέα ζήτηση που αναμένεται να δημιουργήσει η άφιξη ξένων funds στην Ελλάδα.

Δεν πρόκειται, όπως μαθαίνουμε, για μια απλή αναζήτηση τετραγωνικών.

Στο μικροσκόπιο μπαίνουν η τοποθεσία, η ποιότητα και η εικόνα του κτιρίου, οι υποδομές, η δυνατότητα διαμόρφωσης των χώρων, αλλά και το συνολικό προφίλ του ακινήτου, καθώς οι νέοι «ένοικοι» θέλουν η παρουσία τους στην Αθήνα να συνοδεύεται και από το αντίστοιχο business αποτύπωμα.

Θέση παίρνει και η JP Morgan

Θέση άλλωστε παίρνει και η JP Morgan που «βλέπει» δουλειές στην Ελλάδα και αποφάσισε να ενισχύσει την παρουσία της στην εγχώρια εταιρική τραπεζική με την τοποθέτηση του Κωνσταντίνου Μακρυδάκη στο τιμόνι της.

Το μόνο σίγουρο είναι ότι στην Αθήνα μετακομίζουν αρκετοί εύποροι πελάτες και για τη διαχείριση της περιουσίας τους θα δώσουν μάχη και οι ελληνικές τράπεζες.

Η Πειραιώς με την Apollo

Την περασμένη εβδομάδα η Πειραιώς υπέγραψε συμφωνία με την Apollo, έναν κολοσσό που διαχειρίζεται κεφάλαια άνω των 1 τρισ. δολαρίων για λογαριασμό θεσμικών επενδυτών.

Γίνεται έτσι η πρώτη που θα διαθέτει Ευρωπαϊκά Μακροπρόθεσμα Επενδυτικά Κεφάλαια (ELTIF) της εταιρείας στην Ελλάδα.

Η αγορά των ELTIF πάντως έχει ήδη ανοίξει από πέρυσι, με τη Eurobank να ξεκινά τη διάθεση σε πελάτες Private Banking ενός ELTIF της JPMorgan, ενώ είχε προηγηθεί η συνεργασία της με την Eurizon AM.

Οι πρώτες ρωγμές στην αγορά της πληροφορικής

Σε διαφορετικές ταχύτητες όμως βρίσκεται η αγορά της πληροφορικής, καθώς οι καθυστερήσεις στην υλοποίηση και κυρίως στις πληρωμές έργων, σε συνδυασμό με την απένταξη σημαντικού αριθμού έργων από το Ταμείο Ανάκαμψης, φαίνεται ότι αρχίζουν να δημιουργούν τις πρώτες σοβαρές παρενέργειες στην αγορά.

Και να δοκιμάζουν όχι μόνο τις ταμειακές αντοχές των εταιρειών, αλλά και τις σχέσεις μεταξύ των μέχρι πρότινος «συμμάχων» στη μεγάλη πίτα της ψηφιακής μετάβασης.

Μαθαίνω, λοιπόν, ότι εταιρεία που την τελευταία επταετία παρουσίασε αλματώδη ανάπτυξη – με τον βασικό της μέτοχο να έχει αποκτήσει επί σειρά ετών έναν ιδιότυπο, «άτυπο» κεντρικό ρόλο στη διανομή της πίτας των έργων και εσχάτως να επεκτείνει τη δραστηριότητά του και στο επαγγελματικό ποδόσφαιρο – βρίσκεται πλέον σε ανοιχτή αντιπαράθεση με μία από τις ιδιαίτερα δυναμικές εταιρείες πληροφορικής της Βόρειας Ελλάδας για ανεξόφλητες υποχρεώσεις που, σύμφωνα με πληροφορίες, ξεπερνούν τα 7 εκατ. ευρώ. Και εδώ η υπόθεση αποκτά μεγαλύτερο ενδιαφέρον.

Στις δικαστικές αίθουσες

Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι οι δύο πλευρές δεν έχουν καταφέρει να γεφυρώσουν τη διαφορά τους και ότι η αντιδικία οδεύει προς τις δικαστικές αίθουσες.

Ισως, τελικά, να βλέπουμε την πρώτη ορατή ρωγμή σε ένα μοντέλο ανάπτυξης της ελληνικής πληροφορικής που τα προηγούμενα χρόνια τροφοδοτήθηκε από έναν πρωτοφανή όγκο δημόσιων έργων.

Το ερώτημα είναι πόσες ακόμη θα εμφανιστούν όσο οι πληρωμές καθυστερούν και η «πίτα» του Ταμείου Ανάκαμψης αρχίζει να μικραίνει.

Το… τρις εξαμαρτείν

Θα επιστρέψω όμως στην αγορά ακινήτων, καθώς η απόφαση να παραμείνει ο «κόφτης» του 2007 ως έτους κατασκευής στα επιλέξιμα ακίνητα για το «Σπίτι μου 3» δεν άρεσε και πολύ σε παρατηρητές της αγοράς.

Όχι ότι πιστεύουν πως το πρόγραμμα δεν θα έχει επιτυχία, όπως στους δύο πρώτους κύκλους. Θεωρούν όμως ότι σε μια αγορά όπου η προσφορά κατάλληλων κατοικιών είναι ήδη περιορισμένη, η διατήρηση του ηλικιακού κριτηρίου εγκυμονεί τον κίνδυνο για συγκέντρωση ακόμη μεγαλύτερης ζήτησης στα παλαιότερα ακίνητα.

Και όταν πολλοί υποψήφιοι αγοραστές κυνηγούν λίγα σπίτια, η κτηματαγορά δύσκολα μένει ανεπηρέαστη.

Με άλλα λόγια, ένα πρόγραμμα που σχεδιάζεται για να διευκολύνει την απόκτηση κατοικίας, μπορεί τελικά να ρίξει κι άλλο λάδι στη φωτιά των τιμών. Μήπως λοιπόν ο Νίκος Παπαθανάσης να ξαναδεί το όριο του 2007; Αλώστε, το δις εξαμαρτείν ουκ ανδρός σοφού, πόσο μάλλον το τρις.