Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Κλυδωνισμοί από τα ομόλογα

Με σημαντικές απώλειες άρχισαν τον Οκτώβριο και το τελευταίο τρίμηνο του έτους τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, αν και υπήρξε ενδοσυνεδριακά μια προσπάθεια ανάκαμψης, καθώς η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, οι αυξανόμενοι δημοσιονομικοί κίνδυνοι στην Ευρώπη και η διατήρηση των τιμών της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα ενίσχυσαν το κύμα πωλήσεων.

Ειδικότερα, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 1,3% στις 626,65 μονάδες. Ο βρετανικός FTSE 100 κατέγραψε απώλειες 1,68% στις 10.428,27 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημείωσε πτώση 1,03% στις 24.939,95 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε χαμηλότερα κατά 1,62% στις 7.835,31 μονάδες.

Σε επίπεδο τίτλων, η Sanofi ενισχύθηκε κατά 2,6%, μετά τη συμφωνία της γαλλικής φαρμακοβιομηχανίας με τη Regeneron για την επέκταση της μεταξύ τους συνεργασίας. Η συμφωνία προβλέπει αρχική καταβολή 1 δισ. δολαρίων από τη Sanofi, ενώ οι πρόσθετες πληρωμές ενδέχεται να φτάσουν έως και τα 7 δισ. δολάρια.

Υπό πίεση τα ομόλογα

Οι διεθνείς αγορές ομολόγων βρίσκονται υπό ισχυρή πίεση τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς οι επενδυτές περιορίζουν τις θέσεις τους σε κρατικούς τίτλους, εν μέσω ανησυχιών για την επιμονή του πληθωρισμού και τις αυξημένες ανάγκες χρηματοδότησης των κρατών. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, ενισχύθηκε κατά μία μονάδα βάσης, έχοντας νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα αγγίξει το 3,6526%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2009.

Στη Γαλλία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2002, καθώς η κυβέρνηση του πρωθυπουργού Σεμπαστιάν Λεκορνί ετοιμάζεται να παρουσιάσει το προσχέδιο του προϋπολογισμού για το 2027, με στόχο την εξοικονόμηση 54 δισ. ευρώ μέσω περικοπών δαπανών. Το δημοσιονομικό έλλειμμα της χώρας προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 5,4% του ΑΕΠ.

Πρόσθετη πηγή ανησυχίας αποτελεί η γεωπολιτική αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή, καθώς το αδιέξοδο στις ειρηνευτικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, με στόχο τον τερματισμό του επτάμηνου πολέμου, διατηρεί την ένταση στις ενεργειακές αγορές. Οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου στην Ευρώπη παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, εντείνοντας τις πιέσεις στο κόστος ενέργειας για επιχειρήσεις και καταναλωτές.

Ο πληθωρισμός

Τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό του Σεπτεμβρίου έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν ταχύτερα από τις εκτιμήσεις σε μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης, μεταξύ των οποίων η Γαλλία, η Ιταλία και η Ισπανία. Η εξέλιξη αποδίδεται κυρίως στην απότομη αύξηση των τιμών της βενζίνης, του πετρελαίου κίνησης και του φυσικού αερίου.

Η επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων ενισχύει τις εκτιμήσεις ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, προκειμένου να αποτρέψει την παγίωση του πληθωρισμού