Εισηγμένες: Δύο «παράλληλα» ρεκόρ το στοίχημα του 2026

Η ισχυρή άνοδος της κερδοφορίας και η γενναία επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους είναι τα δύο «παράλληλα» ρεκόρ που φαίνεται ότι θα καταρριφθούν από τις εισηγμένες στο Χρηματιστήριο της Αθήνας το 2026, ώστε να «σφραγιστεί» η χρονιά της αναβάθμισης στις ανεπτυγμένες αγορές με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.

Σύμφωνα με συγκλίνουσες εκτιμήσεις, τα καθαρά κέρδη των εισηγμένων εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν τα 13,5 δισ. ευρώ το 2026, ενώ οι χρηματικές διανομές οδεύουν προς νέο ρεκόρ, με το συνολικό ποσό να προσεγγίζει ακόμη και τα 6 δισ. ευρώ, επίπεδο που μπορεί να ανεβάσει τη μερισματική απόδοση πάνω από το 3% φέτος.

Η φετινή εικόνα έχει, ωστόσο, μια ακόμη ενδιαφέρουσα διάσταση. Η κερδοφορία αυξάνεται με ταχύτερους ρυθμούς από τις πωλήσεις, ενώ οι επιχειρήσεις διαθέτουν περισσότερα μετρητά, παρά την αύξηση του καθαρού χρέους.

Το στίγμα του α’ 6μηνου

Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου ήδη έδωσαν το στίγμα. Οι 146 εισηγμένες εμφάνισαν συνολικό τζίρο 58 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 16,5% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025, ενώ τα EBITDA εκτινάχθηκαν κατά 38,1%, στα 10,78 δισ. ευρώ. Η διαφορά στους ρυθμούς αύξησης αποτυπώνεται μάλιστα στα λειτουργικά περιθώρια, τα οποία διευρύνθηκαν στο 18,6% από 15,7% πέρυσι.

Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 7,76 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 32,7%, ενώ ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η επίδοση των μη χρηματοοικονομικών επιχειρήσεων, με αύξηση κερδών κατά 58,7%, στα 4,96 δισ. ευρώ.

Από τις 146 εταιρείες, οι 117 ήταν κερδοφόρες, οι 66 αύξησαν τα καθαρά τους κέρδη και 18 επέστρεψαν σε θετικό αποτέλεσμα. Στον αντίποδα, 33 επιχειρήσεις είδαν τα κέρδη τους να υποχωρούν, 13 πέρασαν από την κερδοφορία στις ζημιές και τέσσερις διεύρυναν τις ζημιογόνες επιδόσεις τους.

Την ίδια στιγμή, τα ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν κατά 40,8%, στα 29,2 δισ. ευρώ, το καθαρό χρέος ενισχύθηκε κατά 9,8%, στα 40,2 δισ. ευρώ, ενώ τα ίδια κεφάλαια υποχώρησαν κατά 2,8%, στα 93,1 δισ. ευρώ.

Με αυτή την αφετηρία, οι εκτιμήσεις τοποθετούν τα καθαρά κέρδη του συνόλου των εισηγμένων πάνω από τα 13,5 δισ. ευρώ για το 2026, από περίπου 12 δισ. ευρώ το 2025, που αντιστοιχεί σε ετήσια αύξηση τουλάχιστον 12,5%.

Οι διανομές πλησιάζουν τα 6 δισ.

Η έτερη όψη της φετινής εικόνας είναι η γενναιόδωρη πολιτική διανομών. Οι εισηγμένες έχουν ήδη διανείμει ή ανακοινώσει χρηματικές επιστροφές 5,6 δισ. ευρώ μέσα στο 2026, πλησιάζοντας το περσινό ρεκόρ των 5,9 δισ. ευρώ. Με την ολοκλήρωση των εκκρεμών τραπεζικών διανομών το σενάριο να ξεπεραστεί το όριο των 6 δισ. ευρώ είναι πλέον ορατό.

Υπενθυμίζεται εδώ ότι οι τράπεζες, οι οποίες έχουν ήδη επιστρέψει στους μετόχους τους 1,66 δισ. ευρώ, με το ποσό να εκτιμάται ότι θα υπερβεί τα 2 δισ. ευρώ έως το τέλος του έτους, καθώς τα προμερίσματα από τα κέρδη του 2026 αναμένεται να προσεγγίσουν ή και να ξεπεράσουν τα 500 εκατ. ευρώ.

Μεταξύ των μεγαλύτερων διανομέων επίσης ξεχωρίζει η Allwyn, με συνολικές χρηματικές επιστροφές άνω των 450 εκατ. ευρώ. Σχεδόν μισό δισ. ευρώ προσεγγίζει και η διανομή της Coca-Cola HBC, η οποία καταγράφει τη μεγαλύτερη χρηματική επιστροφή στην ιστορία της.

Ιδιαίτερη περίπτωση αποτελεί η Prodea, με διανομές συνολικού ύψους 455 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 400 εκατ. ευρώ αφορούν συμπληρωματικό μέρισμα που συνδέεται με την πώληση ακινήτων αντίστοιχης αξίας.

Στη Jumbo, οι συνολικές διανομές αναμένεται να προσεγγίσουν τα 300 εκατ. ευρώ μετά το προμέρισμα του Οκτωβρίου, καταγράφοντας αύξηση 36% σε σχέση με πέρυσι, ενώ αυξημένες επιστροφές καταγράφουν επίσης ο ΟΤΕ και η ΔΕΗ, η οποία έχει ενισχύσει κατά 50% το μέρισμά της.