Ο δισεκατομμυριούχος Ray Dalio προειδοποίησε ότι τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είναι ευάλωτα σε ενδεχόμενη υποχώρηση της ζήτησης από την Κίνα και την Ιαπωνία, δύο από τους μεγαλύτερους ξένους πιστωτές των ΗΠΑ, επισημαίνοντας ένα πιθανό σημείο πίεσης για μια αγορά που έχει υποστεί έντονες διακυμάνσεις φέτος.
Οι ΗΠΑ βασίζονται σε ξένα κεφάλαια για περίπου το ένα τρίτο του χρέους τους, και μεγάλο μέρος αυτών προέρχεται από την Ιαπωνία και την Κίνα, εξήγησε ο Ντάλιο μιλώντας στην τηλεόραση του Bloomberg στη Σιγκαπούρη.
«Οι Κινέζοι δεν επιθυμούν να συνεχίσουν τη συσσώρευση [ομολόγων],υφίστανται τόσο γεωπολιτικά όσο και οικονομικά ζητήματα», ανέφερε. «Όταν υπάρχει μια σχέση οφειλέτη-πιστωτή και ταυτόχρονα μια σχέση αντιπαλότητας, πρόκειται για μια πολύ δύσκολη δυναμική».
Πρόσθεσε ότι η Ιαπωνία έχει δανείσει «πολλά χρήματα», τα οποία η χώρα θέλει τώρα να πάρει πίσω.
Οι δηλώσεις του έγιναν αφότου ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ επιχείρησε να καθησυχάσει τους επενδυτές, διαβεβαιώνοντάς τους ότι ο συνδυασμός οικονομικής ανάπτυξης και περιορισμού των δαπανών θα αρχίσει «πολύ σύντομα» να μεταβάλλει την πορεία του αμερικανικού κρατικού δανεισμού.
Μιλώντας σε εκδήλωση συζήτησης στην Πενσυλβάνια το βράδυ της Δευτέρας, ο Μπέσεντ ανέφερε ότι η κυβέρνηση θα αρχίσει να «κάμπτει την καμπύλη».
Ντάλιο: Έρχεται κρίση χρέους
Ο ιδρυτής της Bridgewater επανέλαβε την προειδοποίησή του ότι οι ΗΠΑ ενδέχεται να αντιμετωπίσουν κρίση χρέους εντός τριετίας, υποστηρίζοντας ότι ορισμένοι δανειολήπτες αρχίζουν ήδη να αισθάνονται την πίεση.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων 10ετούς διάρκειας διαμορφώνονται γύρω στο 5,3%, επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από το 2002. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, η παγκόσμια αγορά ομολόγων έχει καταγράψει απώλειες της τάξης του 3% από την αρχή του έτους, ενώ τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχουν υποχωρήσει κατά 2,8% στο ίδιο διάστημα.
Η αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχει αποδειχθεί ευάλωτη φέτος, καθώς εντείνεται η ανησυχία των επενδυτών σχετικά με τον κρατικό δανεισμό και τους κινδύνους πληθωρισμού. Αντίστοιχες ανησυχίες έχουν προκαλέσει αναταράξεις και στις αγορές κρατικού χρέους άλλων χωρών, με τη Γαλλία να αποτελεί ιδιαίτερη εστία προβληματισμού, καθώς τα 10ετή ομόλογά της κατέγραψαν τη χειρότερη τριμηνιαία επίδοσή τους από την καθιέρωση του ευρώ.
Ο Dalio δήλωσε ότι η Γαλλία έχει «φτάσει στο όριο δανεισμού της», ενισχύοντας τις ανησυχίες των επενδυτών ότι η αγορά χρέους της χώρας που δέχεται έντονες πιέσεις βρίσκεται αντιμέτωπη με μια κρίσιμη στιγμή αλήθειας.
Ιαπωνία- Κίνα μειώνουν τις θέσεις σε αμερικανικά ομόλογα
Η Ιαπωνία —ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος αμερικανικών κρατικών ομολόγων και η Κίνα έχουν ήδη αρχίσει να μειώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους.
Η Ιαπωνία μείωσε κατά 12,8 δισ. δολαρίων το χαρτοφυλάκιο των αμερικανικών κρατικών ομολόγων που κατείχε τον Ιούλιο, με το σύνολο να διαμορφώνεται στα 1,1 τρισ. δολάρια. Ο συγκεκριμένος μήνας περιελάμβανε παρεμβάσεις των ιαπωνικών αρχών για τη στήριξη του γιεν. Πρόσφατα στοιχεία από το υπουργείο Οικονομικών της χώρας έδειξαν ότι το Τόκιο πιθανότατα πούλησε μέρος των ξένων τίτλων που κατείχε, προκειμένου να χρηματοδοτήσει τις κινήσεις παρέμβασης υπέρ του γιεν.
Η ηπειρωτική Κίνα μείωσε επίσης την κατοχή αμερικανικών κρατικών ομολόγων από το ιστορικό υψηλό των 1,3 τρισ. δολαρίων το 2013 στα περίπου 618 δισ. δολάρια τον Ιούλιο, ποσό που την καθιστά τον τρίτο μεγαλύτερο ξένο κάτοχο.
Ωστόσο, αναλυτές της αγοράς εκτιμούν ότι το νούμερο αυτό ενδέχεται να υποτιμά την πραγματική εικόνα, καθώς τα χαρτοφυλάκια άλλων χωρών, όπως το Βέλγιο, πιθανότατα περιλαμβάνουν κινεζικούς λογαριασμούς θεματοφυλακής. Τα πιο πρόσφατα στοιχεία για τις κατοχές αμερικανικών ομολόγων από το Βέλγιο έδειχναν ποσό ύψους 470,7 δισ. δολαρίων.
Ο Ντάλιο αναφέρθηκε επίσης στις αυξανόμενες πιέσεις χρηματοδότησης που αντιμετωπίζουν οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας οι οποίες επενδύουν στην τεχνητή νοημοσύνη. Αυτό σημαίνει ότι οι λεγόμενες εταιρείες «hyperscalers» (πάροχοι υπηρεσιών cloud τεράστιας κλίμακας) αρχίζουν να αντιμετωπίζουν προβλήματα.
«Παλαιότερα αντλούσαν κεφάλαια μέσω έκδοσης μετοχών, ενώ τώρα αναγκάζονται να στραφούν στον δανεισμό», δήλωσε, προειδοποιώντας ότι διάφοροι παράγοντες θα μπορούσαν να προκαλέσουν το σκάσιμο της «φούσκας» της τεχνητής νοημοσύνης. «Κάτι σαν τον φόρο επί του πλούτου θα μπορούσε να έχει αυτό το αποτέλεσμα, ή η ανάγκη αποπληρωμής δανείων».
