Την ερχόμενη Πέμπτη η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ αναμένεται να ανακοινώνει την πρώτη αύξηση επιτοκίων του ευρώ μετά από 11 χρόνια, καθώς και λεπτομέρειες για τον τρόπο λειτουργίας του νέου εργαλείου νομισματικής πολιτικής που φέρεται πως θα αποκαλείται Μηχανισμός Προστασίας Μετάδοσης (Transmission Protection Mechanism -TPM), καθώς ο ανοδικός κύκλος των επιτοκίων αυξάνει και τον κίνδυνο κατακερματισμού των χρηματοπιστωτικών αγορών, δηλαδή της διεύρυνσης της διαφοράς των αποδόσεων (spreads) των κρατικών ομολόγων ορισμένων χωρών, κυρίως του Νότου, έναντι των γερμανικών ομολόγων αναφοράς.
Με τις αγορές να θεωρούν πως η ΕΚΤ είναι πίσω από την καμπύλη, την κατάρρευση του ευρώ να αυξάνει τις πληθωριστικές πιέσεις και την ενεργειακή κρίση να πιέζει την οικονομία, παράλληλα με τη νέα πολιτική κρίση στην Ιταλία, οι αναλυτές αναμένουν μία πιο επιθετική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
Διαβάστε επίσης: ΕΚΤ: Στο τραπέζι η αύξηση των επιτοκίων κατά 0,5%
Ωστόσο, η πρώτη αύξηση επιτοκίων από το 2011 κατά 0,25%, έχει προαγγελθεί για τις 21 Ιουλίου από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Ιούνιο, με αποτέλεσμα, αν και τα δεδομένα συγκλίνουν θεωρητικά για μεγαλύτερη αύξηση, οι οικονομολόγοι των επενδυτικών τραπεζών συγκλίνουν πως οι πιθανότητες για κάτι τέτοιο (π.χ. κατά 0,50%) είναι πολύ μικρές, με την ΕΚΤ να προχωρεί τελικά απλώς στην υλοποίηση της «δέσμευσής» της για αύξηση των επιτοκίων μόλις κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτό σημαίνει, όμως, πως την ερχόμενη Πέμπτη η καθοδήγηση της ΕΚΤ θα αυξήσει τις προσδοκίες για μία μεγαλύτερη της αναμενομένης (κατά 0,50%) αύξησης των επιτοκίων (ενδεχομένως κατά 0,75%) τον ερχόμενο Σεπτέμβριο, ώστε να υπάρξει και ένας συμβιβασμός μεταξύ γερακιών και περιστεριών.
Διαβάστε επίσης: Κομισιόν: Δεν «βλέπει» να επαναλειτουργεί ο Nord Stream 1
Από την άλλη πλευρά, όπως εκτιμούν κορυφαίες τράπεζες, το νέο εργαλείο, το TPM, θα έχει χαλαρούς όρους για τις κυβερνήσεις που θα κληθεί να στηρίξει, ενώ η ρευστότητα που θα δημιουργεί αγοράζοντας τίτλους θα απορροφηθεί εκ νέου σε μια διαδικασία που ονομάζεται «sterilization». Θα είναι απεριόριστου μεγέθους, θα εστιάζει πλέον σε επιμέρους χώρες, θα είναι ανοιχτού τύπου, δηλαδή δεν θα έχει μία προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης, και δεν θα υπάρχουν ποσοτικά όρια. Τυχόν αγορές πιθανότατα θα αποστειρώνονται ώστε να μην επηρεάζουν τις προσπάθειες της κεντρικής τράπεζας στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, ενώ θα υπάρξει και επιμερισμός των κινδύνων.
Τι ψηφίζουν 63 οικονομολόγοι
Συνολικά 62 από τους 63 οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters προέβλεψαν ότι η ΕΚΤ θα τηρήσει την υπόσχεσή της, αυξάνοντας το επιτόκιο καταθέσεων στο -0,25%. Μόνο ένας προέβλεψε αύξηση 50 μονάδων βάσης. Ωστόσο, η πλειονότητα των ερωτηθέντων, 19 στους 35, είπε ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να εγκαταλείψει την πολιτική αρνητικών επιτοκίων τώρα με μια αύξηση 50 μονάδων βάσης.
Η πλειοψηφία προέβλεψε αύξηση 50 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο, ακολουθούμενη από αύξηση κατά 25 μονάδες τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο, ανεβάζοντας το επιτόκιο καταθέσεων στο 0,75%. Αναμένεται να φτάσει στο 1,50% στο τρίτο τρίμηνο του 2023. Ωστόσο, πολλοί επισημαίνουν πως τα περιθώρια στενεύουν, καθώς οι ελλείψεις φυσικού αερίου και οι αυξανόμενες τιμές ενέργειας μειώνουν την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και πιθανόν να οδηγήσουν την ευρωζώνη σε ύφεση.
Latest News
Εξέπληξε ευχάριστα ο πληθωρισμός στη Γαλλία - Έπεσε κάτω από το 3%
Ενισχύονται οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων
Τι θα γίνει με τα συντρίμια της γέφυρας στη Βαλτιμόρη - Προβληματισμοί και συνέπειες
«Το πλοίο έχει περίπου το μέγεθος του Πύργου του Άιφελ. Και στην κορυφή του υπάρχει μια ατσάλινη γέφυρα. Φανταστείτε το. Μέχρι πρόσφατα δεν μπορούσα να το φανταστώ», λέει ο κυβερνήτης του Μέριλαντ
Περνούν στην αντεπίθεση τα «περιστέρια» της ΕΚΤ - Το μήνυμα του Βιλερουά
Στο επίκεντρο η οικονομία, καθώς αποκλιμακώνεται ο πληθωρισμός
H ακρίβεια… συρρικνώνει (και) τα πασχαλινά αυγά - Ο ρόλος των τιμών του κακάο
Οι υψηλότερες τιμές για μικρότερες ποσότητες προκαλούν την οργή των πολιτικών και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού
Οι Ρώσοι ολιγάρχες κουνάνε το μαντίλι στο Ντουμπάι - Πού ψάχνουν νέους παράδεισους
Οι ροές ρωσικών χρημάτων στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα - στα οποία ανήκει το Ντουμπάι - δείχνουν σημάδια επιβράδυνσης
HSBC: Ολοκληρώθηκε η πώληση της καναδικής μονάδας στην RBC
Το τίμημα ανήλθε στα 9,96 δισ. δολάρια.
Προς «παγκόσμια συνταξιοδοτική κρίση» – «Τεράστια πίεση» από τη γήρανση του πληθυσμού
Ο διευθύνων σύμβουλος του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο προειδοποιεί για μια μελλοντική «κρίση συνταξιοδότησης»
«Η Ευρώπη αποσύρεται από την Αφρική προς τέρψη της Ρωσίας»
Η ΕΕ αποσύρει και τα τελευταία της στρατεύματα από την Υποσαχάρια Αφρική αφήνει ελεύθερο το πεδίο στους Ρώσους
Γιατί δεν συμφέρει να νοικιάζεις στο Λονδίνο
Το μηνιαίο κόστος για αγορά κατοικίας στην βρετανική πρωτεύουσα ήταν το υψηλότερο στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά εξακολουθεί να είναι φθηνότερο από την ενοικίαση ενός αντίστοιχου ακινήτου
H Nike χάνει το... τρένο της καινοτομίας και η JD Sports τις πωλήσεις
H βρετανική λιανική αλυσίδα JD Sports είδε τις πωλήσεις της στο Ηνωμένο Βασίλειο να μειώνονται κατά 3,1% το τελευταίο τρίμηνο του 2023