Wall Street: Παρέμεινε στο τούνελ της bear market

Πίσω, στο μεγαλύτερο μέρος τους, πήραν σήμερα τα χθεσινά κέρδη τους οι επενδυτές στη Wall Street, οδηγώντας και πάλι τους βασικούς δείκτες σε χαμηλότερα επίπεδα και επιβεβαιώνοντας ότι η bear market έχει ακόμη πολύ δρόμο μπροστά της μέχρι να βρει τον πυθμένα. Η αύξηση των προβλέψεων από τις τράπεζες που ανακοίνωσαν σήμερα αποτελέσματα γ’ 3μηνου ενέτειναν τις ανησυχίες για το πόσο προετοιμάζεται ο κλάδος για ύφεση στην αμερικανική οικονομία.

Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones κατέγραψε απώλειες 1,32% στις 29.643 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 2,34% στις 3.584 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq υποχώρησε κατά 3,08% στις 10.321 μονάδες.

Πάντως, σε επίπεδο εβδομάδας, μόνο ο Dow κράτησε τα κέρδη του στο 1,1%, ενώ ο S&P 500 έχασε 1,5% και ο Nasdaq υποχώρησε κατά 3,1%.

Αν και η Wall Street άρχισε τις συναλλαγές σε θετικά επίεπδα, το κλίμα άλλαξε μετά την έρευνα καταναλωτών από το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν που έδειξε ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό αυξάνονται. Είναι ένας δείκτης που η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανότατα παρακολουθεί στενά, καθώς δείχνει τις εκτιμήσεις που πραγματικά υπάρχουν μεταξύ των καταναλωτών. Ταυτόχρονα, οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάχθηκαν και πάλι, με το 10ετές του αμερικανικού δημοσίου να ξεπερνά το 4% για δεύτερη φορά μέσα σε δύο ημέρες, καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις υψηλότερες προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Άρχισε η περίοδος των αποτελεσμάτων

Στο επίκεντρο της αγοράς ήταν τα αποτελέσματα του τραπεζικού κλάδου, με τις JPMorgan Chase και Wells Fargo να ανακοινώνουν έσοδα που ξεπέρασαν τις προσδοκίες. Η Morgan Stanley ανακοίνωσε μείωση κερδών, ενώ και η Citigroup ανέφερε επίσης μείωση 25% στα κέρδη τρίτου τριμήνου. Αυτό που προβλημάτισε όμως ήταν η αύξηση των προβλέψεων από τις τράπεζες, δείγμα του ότι αναμένουν υφεσιακές συνθήκες στο άμεσο μέλλον για την αμερικανικής οικονομία.

Οι προοπτικές για τη φετινή περίοδο κερδών δεν είναι καλές. Τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 αυξήθηκαν κατά ένα πενιχρό 2,4% το τρίτο τρίμηνο, σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις των αναλυτών που συλλέγονται από την FactSet, καταγράφοντας τη χειρότερη επίδοση από το τρίτο τρίμηνο του 2020, την καρδιά της πανδημίας.

Όταν ξεκίνησε το τρίτο τρίμηνο, η αύξηση των κερδών αναμενόταν να είναι 10%, αλλά η αύξηση του κόστους και των επιτοκίων έχουν επηρεάσει τα αποτελέσματα των εταιρειών. Μέχρι την έναρξη αυτής της περιόδου ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων, 65 εταιρείες της S&P έχουν εκδώσει αρνητικές προβλέψεις, σε σύγκριση με μόλις 41 που δίνουν θετικές προοπτικές, σύμφωνα με τα στοιχεία της FactSet.

Ο επίμονος πληθωρισμός

Στο επίκεντρο επίσης παρέμειναν τα στοιχεία του πληθωρισμού που ανακοινώθηκαν χθες. Οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι ο επίμονος πληθωρισμός παραμένει ένα πρόβλημα για τη Fed και για τις ανησυχίες των επενδυτών γύρω από την πολιτική σύσφιξης της κεντρικής τράπεζας. “Με τον βασικό δείκτη τιμών καταναλωτή να εξακολουθεί να κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση και την αγορά εργασίας να είναι ισχυρή, δεν υπάρχουν οι προϋποθέσεις για μια στροφή της πολιτικής της Fed, η οποία θα ήταν μία από τις προϋποθέσεις για ένα διαρκές ράλι στην αγορά μετοχών”, έγραψε ο επικεφαλής επενδύσεων της UBS, Mark Haefele.

“Επιπλέον, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και η Fed αυξάνει περαιτέρω τα επιτόκια, αυξάνεται και ο κίνδυνος το σωρευτικό αποτέλεσμα της σύσφιξης της πολιτικής να ωθήσει την αμερικανική οικονομία σε ύφεση, υπονομεύοντας τις προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη”.

Τα μάκρο της ημέρας

Στα μάκρο της ημέρας, αμετάβλητες παρέμειναν τον Σεπτέμβριο οι λιανικές πωλήσεις, διαψεύδοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που έκαναν λόγο για άνοδο 0,2%. Ο υψηλός πληθωρισμός και οι συνεχείς αυξήσεις των επιτοκίων έδειξαν ότι περιόρισαν τη ζήτηση για αγαθά.

Από την άλλη όμως, μεγαλύτερη του αναμενομένου ήταν η άνοδος για τον δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης τον Οκτώβριο, με τον σχετικό δείκτη να διαμορφώνεται στις 59,8 μονάδες, σύμφωνα με το Πανεπιστήμιο του Michigan.