Για πρώτη φορά μετά από μία δεκαετία οι επενδυτές έχουν αρχίσει να βρίσκουν αξία στα ομόλογα, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια καθιστούν ελκυστικό το σταθερό εισόδημα, αναφέρει ο Μπομπ Μικέλε, της JPMorgan Chase & Co.
Μιλώντας στην εκπομπή «Wall Street Week» της Bloomberg Television, ο Μικέλε, επικεφαλής επενδύσεων για σταθερό εισόδημα στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων 2,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της JPMorgan, υπογράμμισε επίσης ότι με τη Fed να δείχνει σημάδια επιβράδυνσης των αυξήσεων των επιτοκίων της, οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν περισσότερη σταθερότητα στην αγορά.
Σημειώνεται ότι οι αποδόσεις του συνολικού δείκτη ομολόγων του Bloomberg έχουν εκτοξευθεί στο 4,7% από 1,75% στο τέλος του 2021, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκίνησε μια επιθετική πορεία αύξησης επιτοκίων για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.
«Κάθε πλατφόρμα διαχείρισης πλούτου στην JPMorgan, κάθε θεσμικός πελάτης, που έρχονται σε εμάς, βάζουν χρήματα σε ομόλογα», είπε χαρακτηριστικά τονίζοντας: «Τα ομόλογα επέστρεψαν».
Διαβάστε επίσης – Εκτίναξη των αποδόσεων στα αμερικανικά ομόλογα, βλέπουν οι αναλυτές
Ομόλογα vs Wall Street
Οι μετοχές υποχώρησαν κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, με τον S&P 500 να χάνει λιγότερο από 1%, ωστόσο από την αρχή του έτους μετρά απώλειες 17%. Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν με τα ομόλογα 2 ετών να ολοκληρώνουν την εβδομάδα στο 4,5329% και τα ομόλογα 10 ετών στο 3,8288%, με την καμπύλη να παραμένει ανεστραμμένη, γεγονός που συχνά σηματοδοτεί μια μελλοντική ύφεση.
Μια αχτίδα ελπίδας που καθιστά λιγότερο πιθανή μια ύφεση είναι το αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών, με τους Ρεπουμπλικάνους να αποκτούν τον έλεγχο της Βουλής των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ, ενώ οι Δημοκρατικοί κατείχαν τη Γερουσία, μια κατάσταση που ενδέχεται να βάλει χειροπέδες σε μεγάλες αλλαγές πολιτικής στην Ουάσιγκτον, είπε ο Μικέλε.
«Όταν υπάρχουν δραματικές αλλαγές πολιτικής, πρέπει να ανατιμάς τα πάντα στις αγορές και αυτό γίνεται αποσταθεροποιητικό», είπε. «Εάν ξέρουμε ότι θα έχουμε αδιέξοδο, μπορούμε να επικεντρωθούμε στη μείωση του πληθωρισμού και στην προσπάθεια αποφυγής μιας ύφεσης και μιας ήπιας προσγείωσης».
Καμπύλη αποδόσεων
Το τελευταίο χρονικό διάστημα, οι αναλυτές παρακολουθούν στενά το spread στην καμπύλη αποδόσεων των αμερικανικών κυρίως ομολόγων.
Όταν αναφερόμαστε στον όρο «καμπύλη των αποδόσεων», εννοούμε τη διαφορά μεταξύ των αποδόσεων ομολόγων μεγαλύτερης σε σχέση με μικρότερης διάρκειας.
Συνήθως, οι αποδόσεις μεγαλύτερης διάρκειας, όπως η απόδοση του 10ετούς τίτλου είναι υψηλότερες από τις αποδόσεις μικρότερης διάρκειας, όπως αυτή της απόδοσης 2 ετών. Αλλά η απόδοση 2 ετών έχει πλέον αυξηθεί πάνω από την απόδοση 10 ετών.
Ένδειξη ύφεσης
Κι αυτή η λεγόμενη αναστροφή της καμπύλης απόδοσης είναι ένα προειδοποιητικό σημάδι ότι η οικονομία θα μπορούσε να αποδυναμωθεί και μια ύφεση είναι πιθανή.
Και αυτό γιατί παρατηρείται πριν από κάθε ύφεση.
Η Ανού Γκάγκαρ, Global Investment Strategist for Commonwealth Financial Network, αναφέρει ότι το spread 2/10 έχει αντιστραφεί 28 φορές από το 1900. Σε 22 από αυτές τις περιπτώσεις, ακολούθησε ύφεση. Και πρόσθεσε ότι για τις τελευταίες έξι περιπτώσεις , η ύφεση ξεκίνησε κατά μέσο όρο έξι έως 36 μήνες μετά την αντιστροφή της καμπύλης.
Πριν από τον Μάρτιο, η τελευταία φορά που το τμήμα 2/10 της καμπύλης αντιστράφηκε ήταν το 2019. Το επόμενο έτος, οι Ηνωμένες Πολιτείες εισήλθαν σε ύφεση, η οποία προκλήθηκε από την πανδημία
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσειςLatest News
Αδύναμος ο Dow Jones μπροστά στα νέα ιστορικά υψηλά των S&P 500 και Nasdaq
Ο Dow Jones κατέγραψε απώλειες 0,28% στις 44.642 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 0,25% στις 6.090 μονάδες, ενώ ο Nasdaq ενισχύθηκε κατά 0,81% στις 19.859 μονάδες
«Πέταξε» ο γαλλικός CAC 40, άλμα σχεδόν 3% την εβδομάδα... χωρίς κυβέρνηση
Σε επίπεδο τίτλων, η Direct Line σημείωσε άνοδο σχεδόν 5,6% μετά την είδηση ότι πρόκειται να εξαγοραστεί από τη βρετανική ασφαλιστική εταιρεία Aviva
Κράτησε τα κέρδη της εβδομάδας το ΧΑ - Άλμα 11,5% για τις τράπεζες σε 5 ημέρες
Ολοκληρώθηκε την Παρασκευή μια εβδομάδα μεγάλων συγκινήσεων με νέα ιστορικά υψηλά σε Wall Street, Γερμανία και επιστροφή στην δράση στην εγχώρια αγορά
Νέα ώθηση στη Wall Street από την αγορά εργασίας
Η αγορά αξιολογεί το εντυπωσιακό των 227 χιλ. νέων θέσεων εργασίας που δημιουργήθηκαν στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο
Προβλημάτισε το ΧΑ η ανάπτυξη της οικονομίας - Το ορόσημο των 1.450 μονάδων
Πώς «είδαν» οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών τα στοιχεία του ΑΕΠ - Η Scope θα δημοσιοποιήσει την αξιολόγηση της Ελλάδας
Σε θέση άμυνας το ΧΑ, κρατά τα κέρδη του 4ημέρου
Το χρηματιστήριο Αθηνών προσπαθεί να κρατήσει την ισχυρή άνοδο της πρώτης εβδομάδας του Δεκεμβρίου
Νευρικότητα στις ευρωαγορές, άλμα 10% για την Direct Line
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημειώνει πτώση 0,06%
Σημαντικά κέρδη στις αγορές της Κίνας, μικτή η εικόνα στην Ασία
Στο επίκεντρο οι πολιτικές εξελίξεις στη Νότια Κορέα
Αδύναμη ζήτηση και νέες περικοπές από ΟΠΕΚ+ ρίχνουν τις τιμές στο πετρέλαιο
Ο ΟΠΕΚ+ παρέτεινε την πλήρη κατάργηση των περικοπών παραγωγής στο πετρέλαιο κατά ένα χρόνο, μέχρι το τέλος του 2026
Στάση για «ανάσες» στη Wall Street
Ένα βήμα πίσω έκανε σήμερα η Wall Street, παίρνοντας μέρος των κερδών του προηγούμενου διαστήματος
