Το ισχυρό ξεκίνημα του χρηματιστήριου για το 2023, με κέρδη 10% για τον πρώτο μήνα του έτους, που συνιστά την τρίτη κατά σειρά υψηλότερη επίδοση από το 2000, αποτελεί κατά την Alpha Finance προάγγελο συνέχισης της ισχυρής ανάκαμψης της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, η οποία ξεκίνησε από το β’ εξάμηνο του 2022.
Η χρηματιστηριακή, θεωρεί ότι η αγορά πιθανότατα βρίσκεται στην αρχή ενός ανοδικού κύκλου, με το ενισχυμένο ενδιαφέρον των επενδυτών να οδηγεί σε υψηλότερες αποτιμήσεις, υπό το πρίσμα σημαντικών επενδύσεων στη χώρα και άλλων παραγόντων, οι οποίοι θα διατηρήσουν τη δυναμική σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Χρηματιστήριο Αθηνών: Δοκιμάζει τα υψηλά 8ετίας
Σε ένα βελτιωμένο μακροοικονομικό περιβάλλον, τόσο η αύξηση των κεφαλαίων προς επένδυση από την ΕΕ (κεφάλαια Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας) όσο και η δυναμική των άμεσων επενδύσεων, προδιαθέτουν για σημαντική εισροή κεφαλαίων στο Χ.Α. Παράλληλα, η επίτευξη επενδυτικής βαθμίδας, πιθανότατα εντός του β’ εξαμήνου του 2023, ενισχύει τις προϋποθέσεις για διατήρηση του ρυθμού αύξησης της επενδυτικής δραστηριότητας, ενώ θα οδηγήσει και σε χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης.
Οι εξελίξεις στο εξωτερικό, από την άλλη μεριά, είναι πιθανόν να οδηγήσουν σε αύξηση της μεταβλητότητας, καθώς δεν διαφαίνεται ακόμη, κατά την άποψη της Alpha Finance, η ολοκλήρωση της προσαρμογής των διαφορετικών asset classes στην αλλαγή της νομισματικής πολιτικής, το οποίο θα απαιτήσει χρόνο. Παράλληλα, η εκλογική αναμέτρηση είναι επίσης εν δυνάμει παράγοντας αβεβαιότητας, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, με βάση τα διαφορετικά σενάρια που εξετάζουν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής, καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι η αγορά μπορεί να προεξοφλήσει σύντομα μία θετική έκβαση, δηλαδή τον σχηματισμό σταθερής κυβέρνησης, με θετικές προοπτικές μεσομακροπρόθεσμα.
Επιπλέον, οι τρέχουσες αποτιμήσεις αναδεικνύουν το σημαντικό discount με το οποίο διαπραγματεύεται η εγχώρια αγορά σε σχέση με τις ξένες, όπου σε όρους EV/EBITDA για το 2023 ανέρχεται στο 29% σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (ΓΔ 5,5x, Stoxx 600 7.8x) και σε 36% σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές (MSCI Emerging 8.6x). Θετικές διαφαίνονται άλλωστε και οι προοπτικές κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών, με τις αποτιμήσεις να υπολείπονται κατά περίπου 25% σε όρους P/TBV σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (0.75x), ενώ η αναμενόμενη επανέναρξη πληρωμής μερισμάτων αναμένεται να αποτελέσει έναν επιπλέον παράγοντα ενίσχυσης του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Ποιες μετοχές προτείνει
Κορυφαίες επιλογές της χρηματιστηριακής για το 2023 αποτελούν τόσο η Τράπεζα Πειραιώς (ανάκαμψη μεγεθών και θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον), όσο και η Εθνική Τράπεζα (ισχυρά θεμελιώδη και θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον). Η πράσινη μετάβαση (green transition) και οι επενδύσεις σε βιώσιμη οικονομία (sustainability) θα αποτελέσουν ισχυρό μοχλό ανάπτυξης των εταιριών για τα επόμενα έτη, με την Motor Oil (ΑΠΕ, θετικό περιβάλλον διύλισης) και τον Μυτιληναίο (νέος ανασχηματισμός, Κλάδος Ενέργειας-Μετάλλου, δραστηριότητες σε έργα υποδομών/παραχωρήσεις) να αποτελούν τις προτάσεις της Alpha Finance από τον κλάδο της ενέργειας. Μεταξύ των προτάσεων που διατηρούν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής βρίσκεται και η μετοχή του ΟΠΑΠ, η οποία διαθέτει όλα τα χαρακτηριστικά που την καθιστούν αμυντική σε περιόδους ύφεσης, με ισχυρή παραγωγή καθαρών ταμειακών ροών και υψηλής απόδοσης μερισμάτων στους μετόχους.
Παράλληλα, η θετική δυναμική της εγχώριας αγοράς θα οδηγήσει και σε διάχυση του ενδιαφέροντος των επενδυτών και σε άλλους κλάδους και επιμέρους εταιρείες, με τη μετοχή των ΕΧΑΕ, να αποτελεί το καλύτερο proxy για συμμετοχή σε αυτό τον ανοδικό κύκλο. Η μετοχή της Titan άλλωστε, με τη σημαντική ανάκαμψη των λειτουργικών της περιθωρίων, καθώς και αυτή της ΔΕΗ, με το σημαντικό discount με το οποίο διαπραγματεύεται έναντι των ανταγωνιστών και την προοπτική επέκτασης στο εξωτερικό με αύξηση του πράσινου αποτυπώματος, αλλά και του Φουρλή, με την αποκρυστάλλωση της αποτίμησης από την εισαγωγή της θυγατρικής Trade Estates στο ΧΑ, θα αποτελέσουν, κατά την άποψη της χρηματιστηριακής, μερικές από τις εναλλακτικές επιλογές που θα βρεθούν στο focus των επενδυτών κατά τη διάρκεια της χρονιάς.
Latest News
Έσπασε για 2 μονάδες το 4μηνο θετικό σερί το ΧΑ
Ο Μάρτιος έκλεισε με απώλειες 0,2%, αλλά καθόλα θετικό ήταν το πρώτο τρίμηνο του έτους, με τον γενικό δείκτη να κερδίζει 9%
Βγήκαν μπροστά οι αγοραστές να «σώσουν» τον Μάρτιο στο ΧΑ
Περισσότερο σημειολογικού χαρακτήρα είναι η κίνηση της αγοράς σήμερα, η οποία με προσπαθεί απλά να κλείσει τον Μάρτιο χωρίς απώλειες
Σε δυο «στρατόπεδα» το ταμπλό - Η αρνητική παράδοση του Μαρτίου
Με ένα τριήμερο «ροκάνισμα» του γενικού δείκτη, η αγορά δεν μπορεί να σπάσει την αρνητική παράδοση του Μαρτίου
Αύξηση κατά 58,5% των κερδών για τον όμιλο Χρηματιστηρίου Αθηνών
Πρόταση για τη διανομή μερίσματος €0,24 ανά μετοχή, αυξημένου κατά 60% σε σχέση με το μέρισμα χρήσης 2022
Ροκανίστηκε και σήμερα το ΧΑ, πιέσεις σε τράπεζες και Motor Oil
Διττό ήταν το σημερινό «πρόσωπο» του χρηματιστηρίου Αθηνών
Τραπεζικές πιέσεις καθηλώνουν το ΧΑ
Η αγορά προσπαθεί όχι μόνο να απορροφήσει τις πιέσεις, ειδικά στον τραπεζικό κλάδο, αλλά και να αντιμετωπίσει την έντονη μεταβλητότητα που προκαλούν οι μικρές εντολές
Διερευνά υψηλότερα επίπεδα το ΧΑ, παραμένουν τα βαρίδια
Στο μεγαλύτερο μέρος του Μαρτίου, ο Γενικός Δείκτης έχει εγκλωβιστεί σε ένα εύρος 60 μονάδων, μεταξύ 1.380 και 1.440 μονάδων
Συνέχισε το βήμα σημειωτόν το ΧΑ, εν μέσω αντίρροπων δυνάμεων
Ήπια πτωτικά άρχισε την εβδομάδα το χρηματιστήριο Αθηνών
Αναδιπλώνεται και πάλι στις 1.420 μονάδες το ΧΑ
Οι εξελίξεις σε πολιτικό επίπεδο, σε συνδυασμό με τη βραχύβια εβδομάδα συναλλαγών, λόγω του Πάσχα των Καθολικών, συντηρεί τεχνικά την αγορά μέσα σε ένα εύρος τιμών
Μπρα ντε φερ στο ΧΑ, με επιλεκτικό stock picking
Το ελληνικό χρηματιστήριο έχει έλθει από τη δική του αργία της Δευτέρας για να ολοκληρώσει με μόλις τρεις συνεδριάσεις την εβδομάδα, ενόψει του Πάσχα των Καθολικών