Από μια κλασική αναντιστοιχία ενεργητικού-παθητικού, που έχει οδηγήσει σε αντίστοιχα αποτελέσματα ξανά και ξανά στο παρελθόν, προκλήθηκε η πρόσφατη τραπεζική κρίση. Αυτό υποστήριξε ο διάσημος επενδυτής Μάικλ Μίλκεν, σε μία σπάνια εμφάνιση στο CNBC.
«Δεν πρέπει να δανείζεσαι βραχυπρόθεσμα και να δανείζεις μακροπρόθεσμα», τόνισε ο Μίλκεν, σημειώνοντας ότι πρόκειται για μία βασική αρχή των οικονομικών και διερωτόμενος πόσες φορές θα πρέπει να γίνουμε μάρτυρες στο ίδιο σκηνικό.
«Και αυτή τη φορά οι τράπεζες έχουν αρκετή πίστωση, είχαν αρκετά ίδια κεφάλαια, είχαν αρκετή ικανότητα να απορροφήσουν τις πιστωτικές απώλειες που έρχονται. Ωστόσο, αυτό που έκαναν είναι ότι διπλασίασαν, τριπλασίασαν, τετραπλασίασαν το μέγεθός τους δανειζόμενες εν μία νυκτί με τεχνητά χαμηλά επιτόκια και αγοράζοντας ενδιάμεσους τίτλους», δήλωσε ο Μίλκεν, στον απόηχο της κατάρρευσης της First Republic Bank, την οποίαν ακολούθως εξαγόρασε η JPMorgan.
Λιγότερα δάνεια από τις τράπεζες
Ο Μίλκεν εκτιμά ότι η παρούσα τραπεζική κρίση θα έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των χορηγήσεων δανείων από τις τράπεζες, τόσο λόγω των κινδύνων που εγκυμονεί για τα πιστωτικά ιδρύματα η αθρόα χορήγηση δανείων, όσο και λόγω των υψηλότερων επιτοκίων, που αποτελούν ανασταλτικό παράγοντα για τους δανειζόμενους.
Πάντως, παρά το «ντόμινο» που φαίνεται να σχηματίζεται στις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ, ο 76χρονος επενδυτής δήλωσε ότι οι μεγάλες, συστημικές τράπεζες κινούνται πολύ πιο προσεκτικά εν μέσω της ραγδαίας αύξησης των επιτοκίων.
«Δεν είναι ότι δεν υπάρχει μεγάλη ρευστότητα σε αυτή τη χώρα… Θα πρέπει επίσης να λάβουμε υπόψη ότι οι μεγάλες τράπεζες μας έχουν ασκήσει εξαιρετική προσοχή στη διαχείριση του παθητικού και του ενεργητικού», δήλωσε ο Μίλκεν.
Ο Μίλκεν ήταν ο βασιλιάς των junk bonds τη δεκαετία του 1980 και πρωτοστάτησε στις εξαγορές με μόχλευση. Το 1990 δήλωσε ένοχος για απάτη με κινητές αξίες και φορολογικές παραβάσεις. Το 2020 έλαβε χάρη από τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ.
