Όπως αναμενόταν, η Ελλάδα αναβαθμίστηκε από τον καναδικό οίκο DBRS σε επενδυτική βαθμίδα στις 9 Σεπτεμβρίου.
Moody’s: Διπλή αναβάθμιση του αξιόχρεου της Ελλάδας σε «Ba1»
Γι’ αυτό και η JP Morgan διατηρεί τις θέσεις long στα ελληνικά 10ετή ομόλογα, έναντι των ιταλικών, με βάση μια γενικά εποικοδομητική μεσοπρόθεσμη προοπτική για τους ελληνικού τίτλους που υποστηρίζονται από ισχυρά μακροοικονομικά/δημοσιονομικά θεμελιώδη, σταθερό πολιτικό τοπίο και την πρόσφατη αναβάθμιση αξιολόγησης σε IG από DBRS, η οποία μπορεί να ακολουθηθεί από άλλους οίκους αξιολόγησης έως το τέλος του 2023.
Οι θέσεις στην Ευρωζώνη
Στην ευρύτερη στρατηγική, η JP Morgan παραμένει long στα γερμανικά 5ετή ομόλογα, ως σημείο αναφοράς για μια overweight έκθεση στο τέλος του κύκλου νομισματικής σύσφιξης. Όσον αφορά τις αποτιμήσεις, ακόμη και μετά την πρόσφατη ανατιμολόγηση πιστεύει ότι οι προσδοκίες της αγοράς για τα επιτόκια πολιτικής στα τέλη του 2024 και μετά είναι αρκετά αισιόδοξες/φθηνές.
Για παράδειγμα, οι αγορές χρήματος εξακολουθούν να τιμολογούν το επιτόκιο της ΕΚΤ κοντά στο 3,0% έως τα μέσα του 2025, ήτοι σε περιοριστικό έδαφος υποθέτοντας ουδέτερο επιτόκιο 2% (με 0% ουδέτερη πραγματική απόδοση) ή ακόμη και 2,5% (με ουδέτερο στο 0,5%, στο υψηλό επίπεδο του εύρους της ΕΚΤ). Κατά την άποψη της JP Morgan, οι τρέχουσες προσδοκίες νομισματικής πολιτικής φαίνονται πιο συνεπείς με ένα σενάριο ήπιας προσγείωσης, όπου ο πληθωρισμός υποχωρεί και η ΕΚΤ αφαιρεί μόνο σταδιακά μέρος της σύσφιξης. Αυτές οι προσδοκίες όμως δεν αντανακλούν κινδύνους επιβράδυνσης της εγχώριας ανάπτυξης ή ακόμη και ύφεσης.
Σε μεσοπρόθεσμο έως μακροπρόθεσμο ορίζοντα, το οποίο, δεδομένης της πρόσφατης μακροοικονομικής δυναμικής, δεν μπορεί να απορριφθεί ως γεγονός αμελητέας πιθανότητας. Η JP Morgan πιστεύει ότι μετά από αυτήν την εβδομάδα, οι ιδιότυποι παράγοντες θα γίνουν πιο σημαντικοί μοχλοί μελλοντικά για τις ισοτιμίες του ευρώ, εκτός εάν οι μακροοικονομικές προοπτικές αποκλίνουν ακόμη περισσότερο.
Latest News
Πολλαπλές στηρίξεις έλαβε η Wall Street, ξεχώρισε η Micron
Οι αμερικανικοί δείκτες και σήμερα κατάφεραν να συντηρήσουν το θετικό κλίμα που δημιούργησαν τα στοιχεία για την πορεία της αγοράς εργασίας
Μακρο-στηρίξεις για την άνοδο βρήκαν οι ευρωαγορές
Σημαντικά κέρδη μετά την αρχική νευρικότητα με αφορμή τα τελευταία στοιχεία για την πορεία της οικονομίας της Ευρωζώνης
Συντηρείται το θετικό κλίμα στη Wall Street, στο επίκεντρο η Apple
Οι αμερικανικοί δείκτες συντηρούν το θετικό κλίμα που δημιούργησαν τα στοιχεία για την πορεία της αγοράς εργασίας
Συνεχίζεται η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων
Τα στοιχεία για την αγορά εργασίας ενισχύουν τις εκτιμήσεις για μείωση των επιτοκίων
Πετρέλαιο: Μέση Ανατολή και Σαουδική Αραβία δίνουν ώθηση στις τιμές
Κοντά στα 84 δολάρια τα futures του Brent
H αγορά εργασίας δίνει κέρδη στον χρυσό
Yποχωρεί το δολάριο
Από τη βενζίνη στα ηλεκτρικά αυτοκίνητα - Τι κάνουν ΗΠΑ και Κίνα
Οι ραγδαίες πωλήσεις αυτοκινήτων, μαζί με την υψηλή οικονομική ανάπτυξη και τη χαμηλή διείσδυση των ηλεκτρικών οχημάτων, οδηγούν τη ζήτηση βενζίνης στην Ινδία και την Ινδονησία
Κέρδη στις ευρωαγορές, αργία στο Λονδίνο
Στο επίκεντρο των ευρωαγορών σήμερα βρίσκεται αναπόφευκτα και η πρώτη επίσκεψη του Κινέζου ηγέτη Σι Τζινπινγκ στην Ευρώπη εδώ και σχεδόν πέντε χρόνια
Θετικά πρόσημα στην Ασία, ξεχώρισε η Foxconn
Αναμένουν την απόφαση της Reserve Bank of Australia για τα επιτόκια την Τρίτη και τα εμπορικά στοιχεία της Κίνας την Πέμπτη
Ινδία: Τα κρατικά ομόλογα πιο ελκυστικά από τα εταιρικά ομόλογα σε δολάρια
Τα ομόλογα θα συμπεριληφθούν στο μετρητή χρέους των αναδυόμενων αγορών της JPMorgan στα τέλη Ιουνίου