Wall Street: Η αγορά θα κλείσει το 2025 χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα – Τι εκτιμά στρατηγικός σύμβουλος

Η Wall Street θα κλείσει το 2025 χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδά της, όπως προβλέπει ο επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός σύμβουλος της Stifel, Μπάρι Μπάνιστερ.

Fed: Σταδιακές μειώσεις επιτοκίων έδειξαν τα πρακτικά της συνεδρίασης του Νοεμβρίου

Ο Μπάνιστερ βλέπει ότι ο «κολλημένος» πληθωρισμός ωθεί την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να διατηρήσει υψηλά τα επιτόκια καθώς η οικονομική ανάπτυξη εξασθενεί, λειτουργώντας ως βασικοί καταλύτες για την τελική υποχώρηση στο ράλι του χρηματιστηρίου. Ο στρατηγικός σύμβουλος βλέπει τον S&P 500 να κλείνει το 2025 περίπου στην κλίμακα των 5.500 μονάδων. Από το απόγευμα της Πέμπτης, ο S&P 500 αιωρούνταν οριακά πιο κάτω από το υψηλό όλων των εποχών, τις 6.070 περίπου.

Ο στρατηγικός σύμβουλος της εταιρείας Stifel βλέπει τον S&P 500 να κλείνει το 2025 περίπου στην κλίμακα των 5.500 μονάδων

Μεταξύ των περισσότερων από 17 αναλυτών στρατηγικής που παρακολουθεί η Yahoo Finance και οι οποίοι έχουν καταγράψει τις κλήσεις για το τέλος του έτους 2025 για τον S&P 500, ο Μπάνιστερ είναι ο μοναδικός στρατηγικός αναλυτής που προβλέπει την πτώση του δείκτη αναφοράς το 2025. Ωστόσο, δεν είναι μόνος που κάνει λόγο για υποχώρηση κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Την Τετάρτη, ο επικεφαλής της έρευνας του Fundstrat, Τομ Λι, δήλωσε ότι ο S&P 500 θα ανέλθει στις 7.000 στα μέσα του έτους πριν πέσει στις 6.600.

Wall Street: Ποιοι κλάδοι ωφελούνται από την βραδύτερη ανάπτυξη

«Το περιβάλλον δεν φαίνεται να ευνοεί τη συνεχιζόμενη πορεία των μετοχών και προτιμούμε περισσότερους αμυντικούς τομείς», έγραψε ο Μπάνιστερ σε σημείωμα προς τους πελάτες την Πέμπτη. Πρόσθεσε ότι η βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη θα ωφελήσει τους τομείς «αμυντικής αξίας», συμπεριλαμβανομένων των τομέων Υγείας και Υπηρεσιών κοινής ωφέλειας.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Μπάνιστερ, η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε κάθε μία από τις επόμενες δύο συνεδριάσεις της πριν προβεί σε μεγαλύτερη παύση στις μειώσεις επιτοκίων λόγω του άκαμπτου πληθωρισμού και της «μηδενικής δημοσιονομικής ορατότητας».

Σύμφωνα με τον ίδιο, πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός δεν πέφτει γρήγορα στον στόχο του 2% της Fed. Αυτό ώθησε τους οικονομολόγους να πιστέψουν ότι η Fed πιθανότατα θα μειώσει τα επιτόκια λιγότερο από ό,τι αναμενόταν αρχικά το 2025.

Οι στρατηγοί αναλυτές έχουν υποστηρίξει πως οι περικοπές της Fed το 2025 δεν είναι ο βασικός καθοριστικός παράγοντας της αγοράς μετοχών. Αντίθετα, υποστηρίζουν, το κλειδί είναι η τροχιά οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ.

«Το σκηνικό ανάπτυξης υπήρξε βασικός μοχλός [του ράλι του χρηματιστηρίου]», δήλωσε στο Yahoo Finance ο Charles Schwab, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός σύμβουλος της Kevin Gordon. «Επομένως, εάν εξακολουθείς να έχεις σχετικά σταθερό πληθωρισμό, αλλά εάν ο ρυθμός λειτουργίας της οικονομίας είναι ακόμα σχετικά ισχυρός, όπως συνέβη το μεγαλύτερο μέρος του τρέχοντος έτους, τότε νομίζω ότι η αγορά μπορεί να συνεχίσει να τα πηγαίνει καλά».

Η συνεχιζόμενη ισχυρή ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ υπήρξε βασικός μοχλός πίσω από πολλές από τις εκκλήσεις να συνεχίσει να λειτουργεί η ανοδική αγορά το 2025. Ο Christopher Harvey της Wells Fargo είπε ότι ο S&P 500 θα τελειώσει το επόμενο έτος στις 7.007 και έχει επισημάνει μια «κυκλική ευκαιρία με καταλύτη τις ανοδικές αναθεωρήσεις του ΑΕΠ».

Η Bank of America Securities διατύπωσε παρόμοια εκτίμησε όταν προέβλεψε ότι ο S&P 500 θα φτάσει στις 6.600 μονάδες. Η BofA ευνοεί τις «ευαίσθητες εταιρείες στο ΑΕΠ», με την εταιρεία να προτείνει υπερβολικά βάρη στους τομείς των Χρηματοοικονομικών, Καταναλωτικής διακριτικής ευχέρειας, Υλικών, Real Estate κ.α.

Οι οικονομολόγοι πάντως σε δημοσκόπηση αναμένουν ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα αναπτυχθεί με ετήσιο ρυθμό 2,1%, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.

Ο Μπάνιστερ είναι πιο απαισιόδοξος: Βλέπει το ΑΕΠ να μειώνεται περίπου στο 1,5% το δεύτερο εξάμηνο του έτους «καθώς οι χαμηλότεροι πραγματικοί μισθοί (επιβράδυνση των μισθών σε συνδυασμό με σταθερό πληθωρισμό) πιέζουν την αύξηση της κατανάλωσης, ενώ οι επενδύσεις παγίων και οι καθαρές εξαγωγές εξασθενούν επίσης».