Ο πιο ανυπάκουος υπεύθυνος για τον καθορισμό των επιτοκίων στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, το πιο επιθετικό γεράκι και ο τραπεζίτης που συχνά διαφωνεί με τη πλειοψηφία έχει μια τελευταία πρόταση πριν αποχωρήσει αυτόν τον μήνα: μεγαλύτερη διαφάνεια στις αποφάσεις πολιτικής.
Ο αυστριακός Ρόμπερτ Χόλτσμαν, ο οποίος νιώθει άνετα να ψηφίζει «όχι» όταν όλοι οι άλλοι λένε «ναι», θέλει οι ξένοι να κατανοήσουν καλύτερα τον τρόπο σκέψης των αξιωματούχων καθώς αυτοί αξιολογούν το κόστος δανεισμού.
Θα ήθελε να δει μια εκδοχή του dot plot της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, σύμφωνα με το οποίο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παρέχουν ανώνυμα τις προβλέψεις τους για τα επιτόκια. Εναλλακτικά, θα μπορούσαν να συνοψιστούν και να δημοσιευτούν απόψεις που αποκλίνουν από το αφήγημα που παρουσιάζει η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ.
«Όταν ξεκινάμε, η ομοφωνία αποτελεί ισχυρό μήνυμα», δήλωσε ο Χόλτσμαν σε συνέντευξή του πριν παραχωρήσει τον έλεγχο της κεντρικής τράπεζας της Αυστρίας στον πρώην υπουργό Οικονομίας Μάρτιν Κόχερ. «Αλλά αν η κατάσταση δεν είναι τόσο σαφής προς ποια κατεύθυνση πρέπει να κινηθούμε, επειδή υπάρχουν διαφωνίες προς όλες τις κατευθύνσεις, τότε νομίζω ότι οι αποκλίσεις έχουν πληροφορίες για την αγορά».
Η αποχαιρετιστήρια συμβουλή ολοκληρώνει μια εξαετή θητεία του Χόλτσμαν στην ΕΚΤ, όπου ο 76χρονος ήταν από τους πιο ένθερμους υποστηρικτές της άνευ προηγουμένου αύξησης των επιτοκίων που εξαπολύθηκε για να τιθασευτεί η απότομη αύξηση των τιμών στην ιστορία της ευρωζώνης.
Με τον πληθωρισμό να επιστρέφει προς τον στόχο του 2%, ο Χόλτσμαν δεν υποστήριξε μια μείωση του Ιουνίου που θα έφερε το κόστος δανεισμού στο ίδιο επίπεδο. Αμφισβήτησε επίσης άλλες κινήσεις κατά τη διάρκεια της εκστρατείας περικοπών.
Αλλά ενώ η Λαγκάρντ τον ξεχώρισε σε συνέντευξη Τύπου φέτος επειδή δεν συμμορφώθηκε με τα υπόλοιπα μέλη του 26μελούς Διοικητικού Συμβουλίου, ο Χόλτσμαν λέει ότι δεν είχε ποτέ καμία σύγκρουση με την επικεφαλής της ΕΚΤ και μιλάει με ενθουσιασμό για το έργο της.
Όπως αποκαλύπτει το Bloomberg, η πρότασή του για ενίσχυση της διαφάνειας έγινε σε ένα αποχαιρετιστήριο δείπνο τον περασμένο μήνα στη Φρανκφούρτη, όταν η Λαγκάρντ ρώτησε για τις σκέψεις του σχετικά με το πώς θα μπορούσε να λειτουργήσει η ΕΚΤ πιο αποτελεσματικά. Η πρότασή του πιθανότητα δεν θα εφαρμοστεί, ωστόσο, καθώς μια ετήσια αναθεώρηση στρατηγικής ολοκληρώθηκε μόλις πρόσφατα.
«Κάποιοι άνθρωποι έχουν λιγότερα προβλήματα από άλλους στο να διαφωνούν», είπε ο Χόλτσμαν. «Αλλά υπήρξαν και στοιχεία όπου σκέφτηκα ότι η απόκλιση αρχίζει να είναι απαραίτητη».
Οποιεσδήποτε αντιρρήσεις από άλλα «γεράκια», μεταξύ των οποίων το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου Ιζαμπέλ Σνάμπελ και ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιοακίμ Νάγκελ, δεν έχουν αντικατοπτριστεί στις ψήφους τους.
Ο διάδοχος και το επόμενο γεράκι
Στην Αυστρία, λίγοι αμφισβήτησαν την επιφυλακτική προσέγγιση του Χόλτσμαν ως προς τον πληθωρισμό, η οποία τον βοήθησε να γίνει ένας από τους πιο ακριβείς παράγοντες πρόγνωσης της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών, καθώς η απότομη αύξηση των τιμών της ενέργειας ώθησε την ΕΚΤ να αυξήσει τα επιτόκια κατά 450 μονάδες βάσης σε λίγο περισσότερο από ένα χρόνο.
Ο διάδοχός του δεν έχει συζητήσει δημόσια τη νομισματική πολιτική, αλλά αναλαμβάνει ένα ίδρυμα με μακροχρόνια παράδοση να είναι πιο προσεκτικό όσον αφορά τον πληθωρισμό από άλλα. Σε αντίθεση με τον Χόλτσμαν, ο οποίος ανέλαβε τα καθήκοντά του μετά από μια καριέρα σχεδόν αποκλειστικά στην ακαδημαϊκή έρευνα, ο Κόχερ – ένας οικονομολόγος συμπεριφοράς – έρχεται φρέσκος από μια περίοδο πλοήγησης σε μπερδεμένες πολιτικές συνασπισμών.
Εν μέσω μιας σημαντικής αναδιάρθρωσης προσωπικού στην ΕΚΤ φέτος, ο Χόλτσμαν αρνήθηκε να πει ποιος μπορεί να τον αντικαταστήσει στο άκρο του φάσματος των «γερακιών».
«Με την προσέλευση επτά νέων ατόμων, μπορώ να φανταστώ ότι τουλάχιστον ένα ή δύο από αυτά θα μπορούσαν να αναλάβουν», είπε. «Σίγουρα από τις άτυπες συζητήσεις, γνωρίζω ότι αρκετοί άνθρωποι συχνά τάχθηκαν με το μέρος μου επί της ουσίας, αλλά όχι επί της απόφασης».
