Αυτήν την εβδομάδα όλα θα κριθούν από τις αποφάσεις των δύο μεγάλων κεντρικών τραπεζών (μεταξύ άλλων). Της αμερικανικής Federal Reserve και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Η μία θα συνεδριάσει το επόμενο διήμερο, με την απόφασή της να αναμένεται την Τετάρτη (29/10). Όλοι περιμένουν μια μείωση επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, αλλά η έλλειψη δεδομένων, λόγω κυβερνητικού shutdown, να θολώνει κάπως το τοπίο.
Η δεύτερη συνεδριάζει την Πέμπτη, 30 Οκτωβρίου, και αναμένεται το επιτόκιο καταθέσεων να διατηρηθεί στο 2%, για τρίτη φορά μετά τον Ιούνιο.
Επομένως, όλοι οι ξένοι επενδυτές θα αναμένουν τις αποφάσεις, αλλά πιο ειδικά το σκεπτικό των αποφάσεων.
—————
Ευρώ – δολάριο
Τώρα θα αναρωτηθείτε γιατί θα πρέπει τη δική μας, ελληνική, χρηματιστηριακή αγορά να απασχολεί τόσο πολύ αυτό το δίπολο.
Όπως σας έχω επισημάνει αρκετές φορές, η πορεία του δολαρίου, πρωτίστως, είναι από τις κινήσεις που επηρεάζει πολύ περισσότερο από ότι πιστεύεται την ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς.
Και είναι η μεταβλητή που κατά συντριπτική πλειοψηφία προσμετράται στα σενάρια που καταρτίζουν οι ξένοι θεσμικοί για τις άλλες αγορές, μη δολαριακές δηλαδή, με την ελληνική να μην αποτελεί εξαίρεση.
Η πραγματικότητα
Φυσικά και δεν αποτελεί εξαίρεση, όπως είδαμε τους προηγούμενους μήνες, όταν δηλαδή το δολάριο έδειχνε μια σημαντική αδυναμία.
Πως κινήθηκαν οι ευρωπαϊκές αγορές και πως η δική μας. Οι πρώτες, με οδηγό τον DAX, έδειξαν ισχυρή δυναμική, ενώ το ΧΑ έχει ήδη στο ενεργητικό του 11 συνεχόμενους ανοδικούς μήνες.
Διότι μην βαυκαλιζόμαστε αδίκως, με 20-30 χιλ. ενεργούς εγχώριους κωδικούς στο ΧΑ, ακόμη και αν όλοι έχουν πάνω από 1 εκατ. ευρώ (ουτοπικό), η Λ. Αθηνών εξαρτάται από τις διεθνείς ισορροπίες.
Ειδικά εκείνες που καθορίζονται από το ζεύγος ευρώ – δολαρίου.
Εξαιρετική η παρουσία αρκετών family offices και αμοιβαίων, αλλά δεν φτάνουν για να οδηγήσουν την ελληνική αγορά υψηλότερα.
Χρειάζεται ρευστότητα από δύο μεγάλα κέντρα, τα οποία αναμφισβήτητα είναι το Λονδίνο και η Νέα Υόρκη. Και τα δύο με νομίσματα εκτός ευρώ…
——————–
Αναμενόμενο
Με βάση αυτήν την ανάλυση, δεν αποτέλεσε έκπληξη το γεγονός ότι υπήρξε ένα κύμα risk off στην ελληνική αγορά στο κλείσιμο της προηγούμενης εβδομάδας.
Δεδομένης της αυριανής αργίας, πολλές εντολές «στριμώχτηκαν» την Παρασκευή.
Μην ξεχνάμε άλλωστε ότι οι σημαντικές αποδόσεις που έχουν δώσει από τις αρχές του έτους αρκετοί τίτλοι, ουσιαστικά οδηγούν την αγορά να χρειάζεται μία περίοδο συσσώρευσης, πριν μας δείξει την επόμενη κίνησή της.
—————-
Τι έκανε η Jefferies;
Για να επιστρέψω όμως στα της χρηματιστηριακής αγοράς, δεν σας κρύβω ότι προσπαθώ να καταλάβω τι ακριβώς έχει κάνει η Jefferies, αλλά αδυνατώ…
Και θα σας εξηγήσω… η Jefferies το προηγούμενο διάστημα, για την ακρίβεια από τα τέλη Αυγούστου αγόραζε μετοχές της ΕΧΑΕ. Έφτασε δηλαδή να έχει πάνω από 1,5%.
Η τιμή της ΕΧΑΕ τότε κινείτο πάνω από τα 6,90 ευρώ, ακόμη και πάνω από τα 7 ευρώ πολλές ημέρες, αφήνοντας να εννοηθεί ότι είχε κάποια στρατηγική πίσω από αυτές τις αγορές, όπως και όλα τα υπόλοιπα χαρτοφυλάκια που αγόραζαν.
Τις τελευταίες ημέρες όμως, όταν και η τιμή της ΕΧΑΕ έχει υποχωρήσει αισθητά, δηλαδή κάτω τα 6,30 ευρώ… πουλάει.
Με ζημία δηλαδή, η οποία δύσκολα εξηγείται αν πρόκειται για τακτικό repositioning ενόψει της δημόσιας πρότασης της Euronext.
Στην ίδια… τακτική, και η Société Générale μείωσε τη θέση της σε 1,33%.
Την ίδια ώρα, η Morgan Stanley ανεβάζει τη συμμετοχή της στο 3,52%, ενώ η βρετανική Sandgrove Capital εμφανίστηκε με έκθεση 5,04% μέσω equity swaps.
To timing
Δεν θέλω να πάει κάπου αλλού ο νους της… στήλης για τις τακτικές αυτές, αλλά ευλόγως δημιουργούνται ερωτήματα για το τι άλλαξε μέσα στην τελευταία εβδομάδα.
Επισήμως, αυτό που άλλαξε είναι η παρουσία του επικεφαλής της Euronext, Στεφάν Μπουζνά, στην Αθήνα, από όπου έστειλε το μήνυμα ότι η τιμή της δημόσιας πρότασης δεν θα αλλάξει. Η σχέση ανταλλαγής είναι 20 μετοχές της ΕΧΑΕ προς 1 της Euronext.
Αλλά και πάλι, σε κάθε σενάριο, είτε με τον έναν είτε με τον άλλον τρόπο, εκ πρώτης όψεως δεν θα έπαιρνε ένα χαρτοφυλάκιο μια ζημιά άνω του 10% έτσι εύκολα…
———–
Στο Παρίσι ο Παπαχρήστου
Στην 8η ετήσια Σύνοδο του δικτύου One Planet Sovereign Wealth Fund (OPSWF), η οποία έγινε παρουσία του Γάλλου Προέδρου Εμανουέλ Μακρόν, συμμετείχε ο Διευθύνων Σύμβουλος του Υπερταμείου, Γιάννης Παπαχρήστου.
Και για όποιον δεν γνωρίζει το δίκτυο, σας αναφέρω ότι στο φόρουμ συμμετείχαν επικεφαλής από 43 εθνικά επενδυτικά ταμεία και θεσμικούς επενδυτές, που διαχειρίζονται συνολικά περιουσιακά στοιχεία άνω των… 48 τρισ. δολαρίων!
Διόλου ευκαταφρόνητο… γι’ αυτό βάλτε στη μεγάλη εικόνα που σας περιέγραψα πριν αυτήν την παρουσία.
Και καθώς η φετινή σύνοδος επικεντρώθηκε στη δημιουργία βιώσιμης αξίας μέσα από τη χρήση Τεχνητής Νοημοσύνης στις επενδυτικές αποφάσεις και στη διαχείριση πόρων και κρίσιμων υποδομών, ο κ. Παπαχρήστου παρουσίασε τις πρωτοβουλίες του Υπερταμείου, όπως το έργο Pharos (το πρώτο εργοστάσιο Τεχνητής Νοημοσύνης στην Ελλάδα), τη μείωση του ανθρακικού αποτυπώματος κατά 15%, την απανθρακοποίηση της ακτοπλοΐας και τα έργα ΑΙΓΙΣ και Anti Nero για την αντιμετώπιση των επιπτώσεων της κλιματικής κρίσης.
—————-
Αποδίδει…
Το ότι η στρατηγική του Υπουργού Σταύρου Παπασταύρου αποδίδει, νομίζω δεν χρειάζεται να σας το πω εγώ. Βλέπετε ήδη τις σχέσεις που υπάρχουν στον ενεργειακό τομέα με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Αυτό που θα είδε όμως η στήλη, είναι ότι σε μια περίοδο που το ενεργειακό έχει έλθει για τα καλά στο επίκεντρο και πάλι, μετά και τις αμερικανικές κυρώσεις στις ρωσικές πετρελαϊκές, ο Αμερικανός Υπουργός Εσωτερικών και επικεφαλής του Συμβουλίου Ενεργειακής Κυριαρχίας των ΗΠΑ, Ντακ Μπέργκαμ, έκανε μια ξεχωριστή αναφορά.
Μιλώντας στην εκδήλωση με θέμα «Powering U.S. Energy Dominance», που διοργάνωσε η Foundation for Defense of Democracies (FDD), ο Μπέργκαμ έκανε ξεχωριστή αναφορά στην Ελλάδα, χαρακτηρίζοντάς την «εξαιρετικό εταίρο» των ΗΠΑ και κεντρικό κόμβο για τη μεταφορά αμερικανικού LNG προς την Ευρώπη.
Αναφέρθηκε και στη σημασία της Ρεβυθούσας, λέγοντας πως από την εγκατάσταση έχουν εκφορτωθεί ήδη 31 πλοία αμερικανικού LNG, αναδεικνύοντας τη στρατηγική σημασία της για την ενεργειακή ασφάλεια όχι μόνο της Ελλάδας αλλά και των Βαλκανίων.
—————-
Ελληνικές υποδομές
Έχουν γραφτεί τόνοι μελάνης για τη γεωγραφική θέση της Ελλάδας, αλλά η στήλη ελάχιστες φορές έχει δει στην πράξη πως αυτό έχει ωφελήσει τη χώρα.
Και μία από αυτές ήταν η επίσκεψη του Μπέργκαμ στη Ρεβυθούσα, συνοδευόμενος από τον Έλληνα Υπουργό Περιβάλλοντος και Ενέργειας, Σταύρο Παπασταύρου, όπου ανέδειξε τον καθοριστικό ρόλο των ελληνικών υποδομών στην ευρωπαϊκή ενεργειακή αλυσίδα.
Στη μεγάλη εικόνα σας βάζω και την επικείμενη συνεδρίαση της Σύμπραξης για τη Διατλαντική Συνεργασία στην Ενέργεια (P-TECC), στις 6–7 Νοεμβρίου στην Αθήνα, που έρχεται να επιβεβαιώσει τον αναβαθμισμένο ρόλο της χώρας.
Με τη συμμετοχή του Υπουργού Ενέργειας των ΗΠΑ Κρις Ράιτ και 24 ακόμη Ευρωπαίων ομολόγων του, η Ελλάδα μάλλον υπερασπίζεται το στρατηγικό της ρόλο στην περιοχή.
—————
Το νέο… φρένο στο Airbnb και η συνάντηση με Πιερρακάκη
Επι ποδός βρίσκονται στελέχη από τον κλάδο της βραχυχρόνιας μίσθωσης αναφορικά με τον περαιτέρω περιορισμό που ζητούν οι ξενοδόχοι από την κυβέρνηση. Χαρακτηρίζουν καταστροφικό το ενδεχόμενο να επεκταθεί η απαγόρευση λειτουργίας νέων καταλυμάτων τύπου Airbnb και σε δημοφιλής νησιωτικούς προορισμούς!
Όπως λένε θα λειτουργούσε ανασταλτικά στην αύξηση του αριθμού των τουριστικών αφίξεων, αφού η βραχυχρόνια μίσθωση έχει εξελιχθεί πλέον σε βασικό κομμάτι της τουριστικής βιομηχανίας.
Και επιπλέον συμβάλλει στην τόνωση των τουριστικών εσόδων. Η Ελλάδα, επαναλαμβάνουν, δεν έχει πρόβλημα υπερτουρισμού όπως η Ισπανία ή η Πορτογαλία, όπου γίνονται και συγκεντρώσεις κατά των τουριστών και υπενθυμίζουν την έκθεση της Διεύθυνσης Οικονομικής Ανάλυσης της Εθνικής Τράπεζας για επενδύσεις ύψους 35 δισ. που απαιτούνται σε υποδομές κατά την επόμενη δεκαετία στα ελληνικά νησιά, για να διατηρήσουν την ελκυστικότητά τους ως τουριστικοί προορισμοί.
Κλείνουν δε λέγοντας πως έχουν ζητήσει και εκτιμάται πως θα προγραμματισθεί συνάντηση με τον υπουργό Οικονομίας, Κυριάκο Πιερρακάκη, όπου θα παραθέσουν τις απόψεις και τα επιχειρήματά τους.
