Wall Street: Καμπανάκι για διόρθωση από ισχυρά ονόματα

Να προετοιμαστούν για βουτιά των αμερικανικών μετοχών που μπορεί να φτάσει και το 10% τους επόμενους 12-24 μήνες προειδοποιούν τους επενδυτές κορυφαία ονόματα της Wall Street επισημαίνοντας ότι μια τέτοια διόρθωση μπορεί να αποτελέσει μια θετική εξέλιξη.

Τα εταιρικά κέρδη είναι ισχυρά, αλλά «αυτό που αποτελεί πρόκληση είναι οι αποτιμήσεις»υπογράμμισε ο Mike Gitlin, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων Capital Group, την Τρίτη κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής συνόδου κορυφής που διοργάνωσε η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ.

Φυσιολογικό χαρακτηριστικό της αγοράς

Σχετικά με το αν οι μετοχές είναι φθηνές, δίκαιες ή πλήρως αποτιμημένες, ανέφερε ότι οι περισσότεροι άνθρωποι «θα έλεγαν ότι είμαστε κάπου μεταξύ δίκαιου και πλήρους, αλλά δεν νομίζω ότι πολλοί άνθρωποι θα έλεγαν ότι είμαστε μεταξύ φθηνού και δίκαιου». Το ίδιο ισχύει και για τα πιστωτικά spreads, πρόσθεσε.

Οι απόψεις του επαναλήφθηκαν από τον διευθύνοντα σύμβουλο της Morgan Stanley, Ted Pick, και τον επικεφαλής της Goldman Sachs Group Inc., David Solomon, οι οποίοι βλέπουν επίσης την πιθανότητα σημαντικών πωλήσεων την επόμενη περίοδο τονίζοντας ότι οι υποχωρήσεις είναι ένα φυσιολογικό χαρακτηριστικό των κύκλων της αγοράς.

Ο Pick είπε ότι οι αγορές έχουν διανύσει μεγάλη απόσταση, αλλά εξακολουθεί να υπάρχει «κίνδυνος πολιτικού λάθους» στις ΗΠΑ και γεωπολιτική αβεβαιότητα.

«Ναι, οι αγορές φαίνονται ακριβές… αλλά η πραγματικότητα είναι ότι ο συστηματικός κίνδυνος έχει πιθανώς μειωθεί», είπε. Το 2026 θα δοθεί μεγαλύτερη έμφαση στα κέρδη των εταιρειών και θα υπάρξει μεγαλύτερη διασπορά, όπου οι ισχυρότερες εταιρείες θα έχουν καλύτερες επιδόσεις, ενώ οι πιο αδύναμες θα υστερούν, είπε. Επιπλέον, η αγορά νέων εκδόσεων είναι ενεργή σε όλο τον κόσμο «και οι επενδυτές θέλουν να αναλάβουν κινδύνους».

«Θα πρέπει επίσης να χαιρετίσουμε την πιθανότητα να υπάρξουν πτώσεις 10 έως 15% που δεν θα οφείλονται σε κάποιο είδος μακροοικονομικού φαινομένου», είπε ο Pick, προσθέτοντας ότι «αυτό είναι μια υγιής εξέλιξη».

Ο Solomon εξήγησε ότι η συμβουλή της Goldman προς τους πελάτες ήταν να παραμείνουν επενδυμένοι, να εξετάσουν τις κατανομές του χαρτοφυλακίου τους και να αποφύγουν την προσπάθεια χρονισμού της αγοράς.

Πρόσθεσε ότι η υποχώρηση στην αγορά μετοχών κατά 10% έως 15% συμβαίνει επίσης συχνά μέσω θετικών κύκλων χωρίς να αλλάζει τη γενική κατεύθυνση των κεφαλαιακών ροών ή των μακροπρόθεσμων κατανομών. «Απλώς σημαίνει ότι τα πράγματα τρέχουν και μετά υποχωρούν, ώστε οι άνθρωποι να μπορέσουν να επανεκτιμήσουν την κατάσταση» κατέληξε.