Το ντεμπούτο της στο Άμστερνταμ πραγματοποίησε η Magnum Ice Cream Company, με τη μετοχή της να διαπραγματεύεται στα 12,96 ευρώ, με κεφαλαιοποίηση αγοράς 7,93 δισεκατομμυρίων ευρώ (9,24 δισεκατομμύρια δολάρια), καθώς ολοκλήρωσε την πολυαναμενόμενη απόσχισή της από την Unilever.
Η Unilever εγκαταλείπει μια επιχειρηματική μονάδα της οποίας η αλυσίδα εφοδιασμού με ψυκτικά μέσα απαιτεί πιο σύνθετες λειτουργίες από τις άλλες μάρκες τροφίμων της, πόσο μάλλον προϊόντα προσωπικής φροντίδας όπως το σαπούνι Dove και το αποσμητικό Axe. Η Magnum, εν τω μεταξύ, βασίζεται σε μια καθαρή εστίαση στο παγωτό για να βελτιώσει την παραγωγικότητα.
Η Unilever διατηρεί μερίδιο 19,9% στην Magnum, αλλά σχεδιάζει να αποχωρήσει εντός πέντε ετών
Καθώς οι μετοχές της δεν είναι άμεσα επιλέξιμες για συμπερίληψη σε σημαντικούς δείκτες όπως ο FTSE, η Magnum είχε προειδοποιήσει ότι η μετοχή της ενδέχεται να αντιμετωπίσει πρώιμες καθοδικές πιέσεις.
Η αρχική αποτίμηση της αγοράς ήταν λίγο κάτω από τα έσοδα της Magnum για το 2024, ύψους 7,9 δισεκατομμυρίων ευρώ, και, σύμφωνα με την Morningstar, περίπου οκτώ φορές τα αναμενόμενα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων για το 2025.
Η Magnum – η μεγαλύτερη πλέον αυτόνομη επιχείρηση παγωτού στον κόσμο, στην οποία συμμετέχουν μάρκες όπως οι Wall’s και Cornetto – εισάγεται επίσης στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης τη Δευτέρα.
Η Magnum υπό πίεση
Πριν από τη δημοσίευση του ενημερωτικού δελτίου της Magnum, οι αναλυτές της Barclays προέβλεψαν ότι η εταιρεία θα αποκόμιζε 10,1 δισεκατομμύρια έως 10,8 δισεκατομμύρια ευρώ και τιμή μετοχής άνω των 20 ευρώ/ μετοχή. Η τιμή αναφοράς ορίστηκε στα 12,8 ευρώ/ μετοχή.
Η Froneri, αντίπαλος της Magnum, μια κοινοπραξία μεταξύ της PAI Partners και της Nestle εξασφάλισε τη συμμετοχή επενδυτή τον Οκτώβριο που αποτίμησε την εταιρεία στα 15 δισεκατομμύρια ευρώ. Το μερίδιο αγοράς της Froneri είναι περίπου 11%, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο της Magnum, σε σύγκριση με 21% για την Magnum.
«Νομίζω ότι με τον καθορισμό της τιμής αναφοράς σε χαμηλά επίπεδα, έκαναν τη μετοχή ελκυστική για νέους επενδυτές», εξήγησε στο Reuters ο Fernand de Boer της επενδυτικής τράπεζας Degroof Petercam, προσθέτοντας ότι η τιμή απέφυγε επίσης τον κίνδυνο μεγάλης πτώσης που θα προκληθεί από τις πωλήσεις των επενδυτών σε δείκτες.
Η περιορισμένη ζήτηση μπορεί επίσης να ήταν ένας παράγοντας, πρόσθεσε, ενώ το σημαντικό κόστος διαχωρισμού από την Unilever και το γεγονός ότι δεν θα υπάρξει μέρισμα το 2026, θα μπορούσαν να προσθέσουν βραχυπρόθεσμη πίεση.
Οι μετοχές της Unilever σημείωσαν τη μεγαλύτερη πτώση στον δείκτη STOXX 600 τη Δευτέρα, σύμφωνα με τα στοιχεία του LSEG, υποχωρώντας περίπου κατά 4%, με τα χαμένα κέρδη της Magnum να προκαλούν προσωρινή αστάθεια. Η Unilever διατηρεί μερίδιο 19,9% στην επιχείρηση, αλλά σχεδιάζει να αποχωρήσει εντός πέντε ετών. Θα ανακοινώσει τον δείκτη ενοποίησης μετοχών αργότερα τη Δευτέρα.
Νέοι στόχοι
Παρά την όποια αναμενόμενη πίεση, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Magnum, Peter ter Kulve, επισήμανε την ίδια στιγμή ότι η εταιρεία έφτασε σε λένα σημαντικό «ορόσημο με υπερηφάνεια» και θα είναι «πιο ευέλικτη, πιο εστιασμένη και πιο φιλόδοξη από ποτέ» ως ανεξάρτητη εισηγμένη εταιρεία.
Η Magnum, η οποία θα ελέγχει περισσότερο από το ένα πέμπτο της παγκόσμιας αγοράς παγωτού, αξίας 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων, στοιχηματίζει στη γοητεία των σνακ.
Η εισαγωγή στο χρηματιστήριο δοκιμάζει την όρεξη των επενδυτών για ένα προϊόν με υψηλή περιεκτικότητα σε ζάχαρη, σε μια εποχή που τα φάρμακα για την απώλεια βάρους GLP-1 έχουν ανατρέψει τις καταναλωτικές τάσεις και ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ προωθεί την καμπάνια «Make America Healthy Again».
Η Magnum Ice Cream αποτιμάται στα 9,2 δισ. δολάρια στην κύρια εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Άμστερνταμ
Και η περίπτωση της Ben & Jerry’s
Με την Ben & Jerry’s, η Magnum θα κληρονομήσει μια σχέση που έχει επιδεινωθεί τα τελευταία χρόνια.
Η Magnum δήλωσε λιγες ημέρες νωρίτερα ότι το Ίδρυμα Ben & Jerry’s, ένας φιλανθρωπικός οργανισμός με έδρα τις ΗΠΑ που χρηματοδοτείται από το συγκεκριμένο brand, πρέπει να αντιμετωπίσει τις ελλείψεις στους οικονομικούς ελέγχους και τη διακυβέρνηση, εάν θέλει να διατηρήσει πλήρη χρηματοδότηση.
Πρόκειται για ένα ζήτημα που επηρεάζει έντονα την Magnum. Τα ετήσια έσοδα της Ben & Jerry, ύψους 1,1 δισεκατομμυρίου ευρώ (1,28 δισεκατομμύρια δολάρια) αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 14% του παγκόσμιου κύκλου εργασιών της, σε σύγκριση με μόλις το 1,8% της Unilever.
