Αρνητική ήταν η χθεσινή συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, χωρίς ωστόσο να προκαλεί προς το παρόν ουσιαστική ανησυχία, καθώς επιβεβαιώνεται το γνώριμο μοτίβο του Δεκεμβρίου ως μήνα εξισορροπήσεων, με τα χαρτοφυλάκια να επιδιώκουν αφενός τη διατήρηση των ετήσιων αποδόσεων και αφετέρου τις απαραίτητες αναπροσαρμογές ενόψει της νέας χρονιάς.
Παρότι οι εκτιμήσεις για το 2026 παραμένουν σε γενικές γραμμές θετικές, οι περισσότεροι αναλυτές δεν αναμένουν ότι οι αποδόσεις θα έρθουν εύκολα, ειδικά σε ένα περιβάλλον αυξημένων επιλεκτικών κινήσεων.
Υπενθυμίζεται, τέλος, ότι βρισκόμαστε σε εβδομάδα λήξης παραγώγων, εξέλιξη που παραδοσιακά ανεβάζει τον τζίρο έως την Παρασκευή, με τους long να πηγαίνουν για ακόμη μία φορά «ταμείο» στις περισσότερες περιπτώσεις, ενώ το συμβόλαιο της Πειραιώς, τεχνικά, δεν μπορεί να κλείσει την Παρασκευή και μετατίθεται για τις 29 του μήνα.
——————-
«Οι πρώτοι έσονται έσχατοι»
Τη Δευτέρα στο +4,60%, την Τρίτη -4,40%. Καλά το καταλάβατε, για την Eurobank ο λόγος, με τα πακέτα να πάνε και να έρχονται.
Όταν, δε, πέρασε και το «τούβλο» των 48,7 εκατ. μετοχών συνολικής αξίας 169,4 εκατ. ευρώ, η αγορά είδε ότι κάτι ετοιμάζεται.
Χωρίς να βγάζουμε από το κάδρο και τα SRTs που συζητά με την Alvarez & Marsal.
Για όποιον δεν έχει παρακολουθήσει αναφέρομαι στα δημοσιεύματα ότι εξετάζει δύο συναλλαγές σημαντικής μεταφοράς κινδύνου (Significant Risk Transfer – SRT).
Μία αφορά χαρτοφυλάκιο εταιρικών δανείων ύψους περίπου 2 δισ. ευρώ και η δεύτερη δάνεια ναυτιλίας.
Οι συναλλαγές SRT επιτρέπουν στις τράπεζες να μεταφέρουν μέρος του πιστωτικού κινδύνου σε θεσμικούς επενδυτές, ενισχύοντας τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και απελευθερώνοντας κεφάλαια.
Οι δύο αναγνώσεις
Για να μην με πείτε όμως καχύποπτο, θα σας μεταφέρω τις δύο αναγνώσεις της αγοράς, ώστε να επιλέξετε εσείς ποια θα κρατήσετε.
Η πρώτη ανάγνωση θέλει την τράπεζα να κάνει κινήσεις ώστε να βρεθεί κεφαλαιακά σε θέση ισχύος. Ο λόγος ακόμη δεν έχει επιβεβαιωθεί, αλλά οι πηγές μου ανέφεραν ότι θα δούμε κάποιες κινήσεις που η διοίκηση της Eurobank θέλει να δώσει το μήνυμα μιας ισχυρής τράπεζας.
Όχι ότι δεν είναι, βέβαια. Αλλά, οι ισορροπίες θα είναι λεπτές και κάθε κίνηση πρέπει να είναι μέρος στρατηγικής.
Η δεύτερη ανάγνωση είναι ότι θέλει να μειώσει τον κίνδυνο, ώστε να περάσει κάποιο κάβο που βλέπει μπροστά.
Είδομεν…
Πάντως για το πακέτο, οι διαρροές αναφέρουν ότι ο «αποστολέας» και ο «παραλήπτης» ήταν εντός της δομής των funds της Fairfax.
—————–
Οδεύει για την Βουλή
Στη Βουλή οδεύει, εκτός απροόπτου σήμερα ή μέχρι την Πέμπτη, η πολυσυζητημένη ρύθμιση για τα στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο, μέσω τροπολογίας του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών.
Η κυβέρνηση επιχειρεί να κλείσει ένα χρόνιο και πολιτικά ευαίσθητο μέτωπο που κρατά χιλιάδες δανειολήπτες σε οικονομική ομηρία εδώ και χρόνια, μετά την εκτόξευση της ισοτιμίας του φράγκου.
Το σχέδιο προβλέπει μετατροπή των δανείων σε ευρώ με έμμεσο «κούρεμα» στην ισοτιμία και προέκυψε έπειτα από συνεννόηση με τις τράπεζες, ενώ έχει ήδη περάσει και από το φίλτρο της DG Comp για να αποφευχθούν ευρωπαϊκά εμπόδια.
Κλιμακωτό «κούρεμα»
Όπως φαίνεται, για τη μεγάλη πλειονότητα των δανειοληπτών το «κούρεμα» κινείται στο 15%–20%, με επιτόκια κοντά στο 2,9%, ενώ για τους οικονομικά ευάλωτους προβλέπονται σημαντικά ευνοϊκότερες ρυθμίσεις, ακόμη και μείωση της ισοτιμίας έως 50%.
Το δημοσιονομικό και τραπεζικό κόστος εκτιμάται κοντά στα 500 εκατ. ευρώ, σε μια συγκυρία όπου το θέμα «τρέχει» παράλληλα και στον Άρειο Πάγο, με τους δανειολήπτες να επιμένουν στην καταχρηστικότητα της ρήτρας φράγκου και τις τράπεζες να αντικρούουν.
—————-
Με την έναρξη του 2026
Από τις αρχές του νέου έτους θα αρχίσουν, μαθαίνω, και οι διαδικασίες για τον επόμενο/επόμενη επικεφαλής της Τράπεζας της Ελλάδος.
Αυτό φυσικά δεν σημαίνει ότι το όνομα του Γιάννη Στουρνάρα βρίσκεται εκτός τραπεζιού για τρίτη θητεία, αλλά δεν έχει επιβεβαιωθεί κιόλας.
Για να είμαι ακριβής… δεν έχει επικοινωνηθεί κάτι στον κεντρικό τραπεζίτη.
Όλα όμως θα επιταχυνθούν με την επαναφορά του πρωθυπουργικού επιτελείου από τη χριστουγεννιάτικη ανάπαυλα.
Διότι η απόφαση θα πρέπει να «κλειδώσει» το αργότερο έως τον Απρίλιο του 2026, καθώς προηγούνται διαδικασίες χρονοβόρες.
Θυμίζω εδώ ότι τον πρώτο λόγο έχει ο πρωθυπουργός, σε συνεννόηση με το οικονομικό επιτελείο, ωστόσο καθοριστική θεωρείται και η στάση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Η τελική επικύρωση θα έρθει από το Γενικό Συμβούλιο της ΤτΕ, μετά τη σχετική γνωμοδότηση της Επιτροπής Οικονομικών Υποθέσεων της Βουλής.
——————-
Στις 7 Ιανουαρίου…
Η ημερομηνία δόθηκε… στις 7 Ιανουαρίου θα πραγματοποιηθεί η κρίσιμη, και πολυαναμενόμενη, γενική συνέλευση των μετόχων του ΟΠΑΠ, για την έγκριση του σχεδίου συγχώνευσης με την Allwyn.
Μάλιστα, Allwyn και ΟΠΑΠ συμφώνησαν και στην τροποποίηση των όρων της μεταξύ τους συναλλαγής, με βασική αλλαγή την κατάργηση της σχεδιαζόμενης έκδοσης προνομιούχων μετοχών με αυξημένα δικαιώματα ψήφου και τη χορήγηση στην Allwyn αποκλειστικά κοινών μετοχών στο πλαίσιο της δημιουργίας της «Συνενωμένης Εταιρείας».
Η αλλαγή δεν επηρεάζει την αξία της συναλλαγής, ενώ το ποσοστό της Allwyn διατηρείται στο 78,5% και της KKCG στο 75,1%, με αντίστοιχη μείωση των δικαιωμάτων ψήφου της τελευταίας.
——————–
Ο ρόλος της ΕΕΕΠ
Ο ρόλος των εποπτικών αρχών στην αγορά είναι καίριος.
Και δεν αναφέρομαι μόνο σε αυτόν της Επιτροπής Ανταγωνισμού αλλά και στις υπόλοιπες αρχές.
Για παράδειγμα μαθαίνω ότι στην υπόθεση της εξαγοράς της novibet από την Allwyn, η Επιτροπή Ανταγωνισμού το μόνο που ζήτησε από την Επιτροπή Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων (ΕΕΕΠ) ήταν μόνο στοιχεία.
Ο έλεγχος δηλαδή που θα κάνει η Επιτροπή Ανταγωνισμού σε μία ιδιαίτερη αγορά όπως αυτή των τυχερών παιχνιδιών δεν θα έχει και την ενεργή συνδρομή της αρμόδιας αρχής που είναι η ΕΕΕΠ κι ενώ να σημειώσω ότι δεν της ζητήθηκε ούτε καν η εισήγηση.
Μήπως κάτι δεν πάει καλά…;
—————–
Κρατά τα 14 ευρώ
Ανθεκτικότητα δείχνει το τελευταίο διάστημα η μετοχή της Aegean πάνω από τα 14 ευρώ, παρά τις κατά διαστήματα αναταράξεις και ενώ η αγορά συνεχίζει να σταθμίζει τόσο τις διεθνείς εξελίξεις γύρω από τα Airbus όσο και το ευρύτερο γεωπολιτικό περιβάλλον.
Στο μεταξύ, ιδιαίτερη σημασία αποκτά η σημερινή προσγείωση αεροσκάφους της Aegean στη Βαγδάτη, στην πρώτη απευθείας πτήση που εκτελεί ευρωπαϊκός αερομεταφορέας προς την ιρακινή πρωτεύουσα έπειτα από 35 χρόνια, εξέλιξη που οι ιρακινές αρχές χαρακτηρίζουν ως κρίσιμο βήμα για την επιστροφή της χώρας στον ευρωπαϊκό αεροπορικό χάρτη.
Το νέο δρομολόγιο Βαγδάτη–Αθήνα–Βαγδάτη, με δύο πτήσεις την εβδομάδα και προοπτική ενίσχυσης ανάλογα με τη ζήτηση, έρχεται να προστεθεί στις πτήσεις προς το Ερμπίλ που ξεκίνησαν νωρίτερα μέσα στη χρονιά, ενισχύοντας το αποτύπωμα της Aegean σε μια περιοχή που, παρά το βαρύ παρελθόν αστάθειας, επιχειρεί πλέον να επαναπροσελκύσει επενδύσεις και να επανενταχθεί στις διεθνείς αερομεταφορές.
————-
«Θα επιστρέψουμε…»
Ιστορική ήταν η χθεσινή ημέρα για τον Όμιλο εταιρειών AKTOR.
Η πρώτη έκδοση ομολόγου στέφθηκε με επιτυχία και χθες 16 Δεκεμβρίου ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Και στη Λεωφόρο Αθηνών πραγματοποιήθηκε η καθιερωμένη τελετή με τον πρόεδρο και CEO της AKTOR Αλέξανδρο Εξάρχου να χτυπά το κουδούνι για την έναρξη της συνεδρίασης.
Στη κεντρική αίθουσα του Χρηματιστηρίου Αθηνών στελέχη της AKTOR αλλά και εκπρόσωποι χρηματιστηριακών και των τραπεζών που λειτούργησαν ως ανάδοχοι της έκδοσης δεν έκρυβαν τη χαρά τους.
Όσο για τον Αλέξανδρο Εξάρχου με δηλώσεις του στους τηλεοπτικούς σταθμούς έδωσε μία υπόσχεση: «Σύντομα θα επιστρέψουμε εδώ…» Όταν ρωτήθηκε αργότερα αν εννοούσε την εισαγωγή στο ΧΑ κάποιας από τις θυγατρικές απάντησε πώς σε δύο χρόνια πιθανόν να είναι έτοιμος ο Όμιλος για μία τέτοια κίνηση…
——————————
![Χρυσές λίρες: Πλησιάζει τα 1.000 ευρώ – Πού πωλούνται στην Ελλάδα [πίνακες]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/07/ot_lires25.png)
