Καθώς οι τιμές των ομολόγων της Βενεζουέλας εκτοξεύτηκαν τη Δευτέρα, μια ομάδα μακροχρόνιων πιστωτών της χώρας συγκεντρώθηκε για να συζητήσει πώς η απομάκρυνση του προέδρου Νικολάς Μαδούρο από τις ΗΠΑ θα επηρεάσει την ικανότητά τους να ανακτήσουν μέρος της επένδυσής τους ύψους 60 δισ. δολαρίων από το αθετημένο χρέος της Βενεζουέλας.
Εκπρόσωποι από τουλάχιστον 10 εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Ashmore Group Plc και Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., συμμετείχαν στις συνομιλίες, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg.
Ο τόνος ήταν αισιόδοξος. Έχουν περάσει οκτώ χρόνια από τότε που η Βενεζουέλα σταμάτησε να πληρώνει τα χρέη της. Oι συνομιλίες αναδιάρθρωσης ήταν ανύπαρκτες, καθώς οι κυρώσεις των ΗΠΑ απέκοψαν τη χώρα από μεγάλο μέρος της παγκόσμιας οικονομίας. Αλλά ορισμένοι από τους πιστωτές αναμένουν ότι οι διαπραγματεύσεις θα μπορούσαν τώρα να συνεχιστούν ήδη από φέτος.
Αυτή η αισιοδοξία αντικατοπτρίστηκε και στις οθόνες συναλλαγών: τα ομόλογα της Βενεζουέλας που λήγουν το 2027 αυξήθηκαν κατά 29% σε περίπου 43 σεντς ανά δολάριο, επαναφέροντάς τα εκεί που ήταν πριν από την αθέτηση. Τα ομόλογα που εκδόθηκαν από την κρατική πετρελαϊκή εταιρεία PDVSA με λήξη το 2026 εκτοξεύτηκαν κατά 35% σε σχεδόν 32 σεντς ανά δολάριο.
Οι απότομες κινήσεις αντανακλούν το στοίχημα ότι η αρπαγή του Μαδούρο από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ – παρά την αβεβαιότητα που έχει προκαλέσει για τη Βενεζουέλα – θα αποφέρει μεγάλα κέρδη στους ομολογιούχους, τραβώντας την πίσω στην τροχιά των ΗΠΑ.
«Θα περίμενα ότι θα είναι μεταξύ 18 μηνών και 24 μηνών — κάπου μέσα σε αυτό το χρονικό πλαίσιο», δήλωσε ο Τζιμ Κρεϊτζ, επικεφαλής επενδύσεων της Stone Harbor Investment Partners, στο Bloomberg Television, αναφερόμενος στο χρονοδιάγραμμα για μια πιθανή ρύθμιση χρέους. «Ίσως να εκπλαγώ θετικά».
Συνομιλίες για το χρέος
Το αποτέλεσμα έχει εγείρει την πιθανότητα οι συνομιλίες για την αναδιάρθρωση του χρέους, οι οποίες θα οδηγήσουν τη χώρα πιο κοντά στο να μπορέσει να συγκεντρώσει ξανά χρήματα στις παγκόσμιες αγορές, να ξεκινήσουν εάν καταφέρει να διατηρήσει τον έλεγχο και να μειώσει τις εντάσεις με τις ΗΠΑ.
Η επιτροπή των πιστωτών, ωστόσο, περιμένει τη σταθεροποίηση της πολιτικής κατάστασης πριν επιδιώξει να ξεκινήσει συνομιλίες για το χρέος, σύμφωνα με πηγές.
Μια πρόταση που εξετάζει η επιτροπή θα συνδύαζε το δημόσιο χρέος και το χρέος των πετρελαϊκών εταιρειών της Βενεζουέλας σε μια ενιαία αναδιάρθρωση. Αυτό θα έδινε στη χώρα μόνο μία βασική γραμμή για την τιμολόγηση του χρέους της και θα έκανε τη διαδικασία πιο εύκολα κατανοητή, δήλωσε ένα άτομο.
Το αρχικό σχέδιο, το οποίο βρίσκεται σε πρώιμο στάδιο και θα μπορούσε ακόμη να αλλάξει, περιλαμβάνει επίσης τη χρήση ενός είδους τίτλου που υποστηρίζεται από το πετρέλαιο για να προσελκύσει περισσότερους πιστωτές, πρόσθεσε το άτομο.
«Τελικά, η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα είναι ο τελικός κριτής των όρων αναδιάρθρωσης» αναφέρει ο David Austerweil, αναπληρωτής διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Van Eck Global, ο οποίος δεν συμμετείχε στις συζητήσεις της επιτροπής πιστωτών.
Αλλά η πορεία μπροστά θα είναι ανώμαλη. Αν και η Rodriguez ορκίστηκε ως υπηρεσιακή πρόεδρος με εμφανή υποστήριξη από κορυφαίους αξιωματούχους του Maduro – συμπεριλαμβανομένου του γιου του, Nicolas Maduro Guerra – το κύριο ερώτημα για τους ομολογιούχους είναι αν θα εξοργίσει άλλους πιστούς του καθεστώτος φαινομενικά υποκύπτοντας στις απαιτήσεις των ΗΠΑ.
«Σίγουρα θα μπορούσαμε να έχουμε μια μετάβαση που είναι πιο άτακτη», είπε ο Craige. «Αλλά είμαστε πολύ σίγουροι ότι αυτό δεν είναι πιθανό».
