Τη διατήρηση ικανοποιητικής κερδοφορίας και ισχυρών χρηματοοικονομικών δεικτών για τις ελληνικές τράπεζες κατά το προσεχές διάστημα προβλέπει η Fitch Ratings, στηρίζοντας την εκτίμησή της στη συνεχιζόμενη επιχειρηματική ανάπτυξη και την ανθεκτική ποιότητα ενεργητικού του κλάδου.
Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο αξιολόγησης, τα αποτελέσματα του 2025 κρίνονται επαρκή ώστε να υποστηρίξουν θετικές προοπτικές για το τραπεζικό σύστημα. Η Fitch υπενθυμίζει ότι τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στο 3,4% των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού (RWAs) το 2025, έναντι 3,6% το 2024, παρά την επίδραση των χαμηλότερων επιτοκίων.
Τι αναμένει για το 2026
Για το 2026, αναμένεται ότι η λειτουργική κερδοφορία θα παραμείνει κοντά στο 3,5% των RWAs, με βασικούς μοχλούς τη βελτίωση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), τη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων από προμήθειες και τη μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια. Οι παράγοντες αυτοί εκτιμάται ότι θα αντισταθμίσουν την αύξηση των λειτουργικών δαπανών που συνδέονται με την επιχειρηματική επέκταση και τον ψηφιακό μετασχηματισμό.
Η Fitch επισημαίνει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους ανακάμπτουν, καθώς τα επιτόκια σταθεροποιούνται και η πιστωτική επέκταση παραμένει ισχυρή, με την αύξηση των δανείων να ανέρχεται στο 8% το 2025, λαμβάνοντας πλέον ώθηση και από την ανάκαμψη της λιανικής τραπεζικής. Παρά τη μέση μείωση κατά 5% των NII στις τέσσερις συστημικές τράπεζες, τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 12%, υποστηριζόμενα από την ανάπτυξη συμπληρωματικών δραστηριοτήτων και υψηλότερους όγκους συναλλαγών.
Παράλληλα, τα κυβερνητικά μέτρα παρέμβασης, όπως μειωμένες τραπεζικές χρεώσεις, αυξημένες κοινωνικές εισφορές και πρωτοβουλίες στήριξης δανειοληπτών, δεν ανέκοψαν τη διατήρηση ισχυρών δεικτών κερδοφορίας από τις τράπεζες, ενώ οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια μειώθηκαν εντός του έτους, παρά την εμφάνιση έκτακτων επιβαρύνσεων σε ορισμένα ιδρύματα.
Ισχυρά κεφάλαια
Οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να εμφανίζουν δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 (CET1) άνω των μεσοπρόθεσμων προσδοκιών. Ωστόσο, η Fitch αναμένει σταδιακή υποχώρηση των δεικτών CET1 λόγω της πιστωτικής επέκτασης, των αυξημένων διανομών κεφαλαίου και πιθανών εξαγορών. Ενδεικτικά, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς υποχώρησε στο 12,7% μετά την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής το τέταρτο τρίμηνο του 2025, με την Fitch να εκτιμά ότι θα ανακάμψει άνω του 13% εντός του 2026.
Το ποσοστό μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων των τεσσάρων συστημικών τραπεζών μειώθηκε οριακά στο 3%, εξαιρουμένων των διακρατούμενων senior notes, εξέλιξη που αποδίδεται στην αύξηση των δανείων και στις ανθεκτικές τάσεις ποιότητας ενεργητικού. Για το 2026, η Fitch αναμένει συνολικά σταθερό δείκτη προβληματικών δανείων, με στήριξη από την ανθεκτική ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.
Αντίθετα, παρατηρήθηκε αύξηση των ανοιγμάτων Σταδίου 3 σε στεγαστικά δάνεια σε ορισμένες τράπεζες κατά το δ’ τρίμηνο του 2025, λόγω αναδιαρθρώσεων παλαιών δανείων τύπου step-up υπό το βάρος πιέσεων στην οικονομική δυνατότητα αποπληρωμής των δανειοληπτών. Παρότι ενδέχεται να αυξηθούν οι νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων δανείων από αυτές τις κατηγορίες, η Fitch εκτιμά ότι το επίπεδο κάλυψης παραμένει επαρκές, λαμβάνοντας υπόψη τις αυξημένες προβλέψεις που σχηματίστηκαν το 2025.
Αμελητέα η επίπτωση της απόφασης του Αρείου Πάγου
Τέλος, ο οίκος αξιολόγησης δεν αναμένει ουσιώδη επίπτωση από την πρόσφατη απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου σχετικά με τον υπολογισμό των τόκων για δάνεια που εντάσσονται στο προστατευτικό πλαίσιο του νόμου Κατσέλη, καθώς η πλειονότητα αυτών των παλαιών δανείων έχει τιτλοποιηθεί μέσω του προγράμματος κρατικών εγγυήσεων «Ηρακλής» (HAPS). Ωστόσο, η απόφαση ενδέχεται να επηρεάσει την συμπεριφορά ορισμένων δανειοληπτών και να οδηγήσει τις τράπεζες σε μια πιο προσεκτική στάση όσον αφορά τις νέες χορηγήσεις στη λιανική τραπεζική.
