Για τυχόν «υπερβολική ευφορία» παρακολουθεί την ιδιωτική πίστωση ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Σόλομον αν και σε αντίθεση με ορισμένους από τους ομολόγους του, δεν έχει διαπιστώσει σημαντικούς λόγους ανησυχίας.
«Παρακολουθούμε πολύ προσεκτικά για να δούμε αν υπάρχει υπερβολική επιθετικότητα, φούσκωμα» είπε σε συνέντευξη στο Bloomberg Television στο Σίδνεϊ «Αν και έχουν συμβεί μια σειρά από ιδιόμορφα γεγονότα που έχουν δημιουργήσει προβλήματα, τα ευρύτερα χαρτοφυλάκια έχουν αρκετά καλή απόδοση».
Ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Σόλομον, μιλώντας τον Οκτώβριο μετά την κατάρρευση των αμερικανικών εταιρειών First Brands Group και Tricolor Holdings, τόνισε ότι δεν βλέπει κανέναν συστημικό κίνδυνο να διαφαίνεται στην πιστωτική αγορά.
«Δεν βλέπω τίποτα στο πλαίσιο μιας χούφτας κακών πιστωτικών καταστάσεων που να με οδηγεί να πω ότι έχουμε ένα συστημικό πρόβλημα στη γωνία» είπε σε συνέντευξή του στο Bloomberg TV στο περιθώριο της Πρωτοβουλίας Μελλοντικών Επενδύσεων στο Ριάντ.
Επανέλαβε τα σχόλιά του ότι οι πρόσφατες ζημίες σε περιφερειακές τράπεζες που συνδέονται με φερόμενη απάτη ήταν «ιδιοσυγκρασιακά γεγονότα», αλλά είπε ότι χρησιμεύουν ως υπενθύμιση για να παραμείνουμε σε εγρήγορση σχετικά με τα πρότυπα αξιολόγησης.
Πού εστιάζει ο Σόλομον
Ωστόσο τις τελευταίες εβδομάδες πυκνώνουν οι ανησυχίες για την αγορά ιδιωτικής πίστωσης αξίας 1,8 τρισ. δολαρίων, με τους επενδυτές να ανησυχούν εν μέρει για τον κίνδυνο της τεχνητής νοημοσύνης σε ορισμένους δανειολήπτες αλλά και για τις αποτιμήσεις. Τον περασμένο μήνα, fund της Blue Owl Capital αποφάσισε να σταματήσει τις τριμηνιαίες εξαγορές και άρχισε να πωλεί περιουσιακά στοιχεία για να επιστρέψει χρήματα στους επενδυτές.
Αυτή την εβδομάδα, το κορυφαίο fund ιδιωτικών πιστώσεων της Blackstone κατέγραψε εκροές ύψους 1,7 δισ. δολαρίων.Οι αιτήσεις εξαγοράς από το private credit fund της Blackstone, γνωστό ως Bcred, ύψους 82 δισ. δολαρίων, αυξήθηκαν στο 7,9% των περιουσιακών του στοιχείων κατά το πρώτο τρίμηνο, ξεπερνώντας το όριο του 5% που επιτρέπει στον ιδιωτικό επενδυτικό όμιλο να περιορίσει τις πληρωμές στους επενδυτές που αποσύρουν τα κεφάλαιά τους.
H Blackrock μείωσε την αξία ενός ιδιωτικού δανείου στο μηδέν μόλις τρεις μήνες αφότου το αξιολόγησε στα 100 σεντς ανά δολάριο, σηματοδοτώντας τη δεύτερη ξαφνική πτώση που έπληξε πρόσφατα το τμήμα ιδιωτικών πιστώσεων.
Το δάνειο προς την Infinite Commerce Holdings, ύψους περίπου 25 εκατ. δολαρίων είναι πλέον άχρηστο, ανέφερε η BlackRock TCP Capital Corp. σε στοιχεία του τέταρτου τριμήνου που δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Το ταμείο είχε χαρακτηρίσει το δευτεροβάθμιο χρέος στα 100 σεντς ανά δολάριο το τρίτο τρίμηνο .
Ενώ πρόκειται για ένα μικρό δάνειο σε μια προβληματική αγορά, η απότομη πτώση του υπογραμμίζει αυτό που οι επικριτές περιγράφουν ως βασικό ελάττωμα στην ιδιωτική πίστη: την καθυστέρηση μεταξύ των αποτιμήσεων των μη ρευστοποιήσιμων δανείων και την επιδείνωση της απόδοσης των εταιρειών που τα υποστηρίζουν.
Η Zips Car Wash αποτιμήθηκε σχεδόν στο άρτιο από τους ιδιώτες χρηματοδότες της τους μήνες πριν ζητήσει προστασία από την πτώχευση. Και τον Νοέμβριο, η BlackRock TCP μείωσε την πλήρη αξία των δανείων που χορήγησε στην Renovo Home Partners, εταιρεία βελτίωσης κατοικιών που αντιμετωπίζει δυσκολίες.
Ιδιωτική πίστη: Μέδουσες και κατσαρίδες
Οι ανησυχίες έχουν ενταθεί ευρύτερα στις πιστωτικές αγορές μετά από μια σειρά από πολύκροτες χρεοκοπίες εταιρειών, με πιο πρόσφατη αυτή της βρετανικής Market Financial Solutions (MFS). Η κατάρρευση της MFS είναι η τελευταία κρίση που πλήττει τόσο τις τράπεζες όσο και τους άμεσους δανειστές και θέτει στο προσκήνιο τη χρηματοδότηση που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία.
Οι Barclays, Santander, Wells Fargo, Jefferies και η Atlas SP Partners, ιδιοκτησία της Apollo Global Management, συγκαταλέγονται στους δανειστές της MFS, η οποία είχε δανειστεί περισσότερα από 2 δισ. λίρες.
Η εκτελεστική πρόεδρος της Banco Santander SA, Ana Botin, παρομοίασε τις επιπτώσεις των μη εξυπηρετούμενων δανείων με τσιμπήματα μέδουσας, αφού η τράπεζά της φέρεται να έχει έκθεση στην εν λόγω εταιρεία χρηματοδότησης ενυπόθηκων δανείων.
Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντίμον χαρακτήρισε τις χρεοκοπημένες εταιρείες δανειολήπτες ως «κατσαρίδες», υπονοώντας ότι μπορεί να υπάρξουν και άλλες.
Σόλομον: Μεγάλη αβεβαιότητα δημιουργεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή
Εν τω μεταξύ, ο Solomon δήλωσε ότι παραμένει «μεγάλη αβεβαιότητα» σχετικά με την κατεύθυνση που θα πάρει η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και τον τρόπο με τον οποίο θα επιλυθεί, με τους επενδυτές να προσπαθούν να κατανοήσουν «ποιο θα είναι το τελικό αποτέλεσμα».
«Αυτό που πραγματικά εξετάζουν οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι αν αυτό θα μεταφραστεί σε παράγοντες που επηρεάζουν την οικονομική ανάπτυξη και δραστηριότητα, ιδίως τις αλυσίδες εφοδιασμού ενέργειας» είπε.
Ο δείκτης S&P 500 των αμερικανικών μετοχών αυξήθηκε κατά 0,8% την Τετάρτη μετά από οικονομικά στοιχεία καλύτερα από τα αναμενόμενα, και ο δείκτης είναι ελάχιστα χαμηλότερος αυτή την εβδομάδα. Οι ασιατικές μετοχές ανέκαμψαν την Πέμπτη το πρωί, με τον Kospi της Νότιας Κορέας να σημειώνει άνοδο έως και 12% μια μέρα μετά από μια ιστορική πτώση.
«Δεν βλέπω εφησυχασμό, απλώς πιστεύω ότι υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με την κατεύθυνση της σύγκρουσης, τον τρόπο με τον οποίο θα επιλυθεί και τις διεξόδους» τόνισε ο Σόλομον «Είναι δίκαιο να πούμε ότι αν κοιτάξουμε τις αγορές οι αντιδράσεις τους ήταν σχετικά ήπιες».
Πρόσθεσε ότι η ασφάλεια του προσωπικού στη Μέση Ανατολή παραμένει κορυφαία προτεραιότητα για την Goldman, με πολλούς υπαλλήλους στην περιοχή να εργάζονται από το σπίτι. «Είμαστε πολύ, πολύ επικεντρωμένοι στο να διασφαλίσουμε ότι οι άνθρωποι μας είναι ασφαλείς και υγιείς», είπε.
ΗΠΑ-Κίνα
Είπε ότι εστιάζει ιδιαίτερα στην ένταση μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, προσθέτοντας ότι ανυπομονεί για την αναμενόμενη συνάντηση μεταξύ του Τραμπ και του Προέδρου Σι Τζινπίνγκ τις επόμενες εβδομάδες.
«Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε τι θα προκύψει από αυτή και αν η Κίνα και οι ΗΠΑ μπορούν να σημειώσουν περισσότερη πρόοδο στις διμερείς σχέσεις τους» σημείωσε . «Αυτό είναι σημαντικό για την ανάπτυξη στον κόσμο».
«Θα ήθελα να δω περισσότερη βεβαιότητα και σαφήνεια σχετικά με το πώς θα λειτουργήσουν οι διμερείς σχέσεις στο μέλλον», είπε. Είναι ακόμα «σχετικά αβέβαιο».
