Ως αξιόπιστους κρίνει τους νέους στρατηγικούς στόχους της Πειραιώς η Citi, εκτιμώντας ότι υπάρχει πλέον σημαντικό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή, εφόσον η τράπεζα καταφέρει να επιτύχει και να διατηρήσει απόδοση ROTE της τάξης του 16% έως το 2030. Επιπλέον, σε αρκετούς τομείς οι νέοι στόχοι εμφανίζονται συντηρητικοί, γεγονός που, σε συνδυασμό με ισχυρή εκτέλεση της στρατηγικής, θα μπορούσε να οδηγήσει σε υπέρβασή τους.
Ειδικότερα, η Citi ενσωματώνει στο μοντέλο της τόσο τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025 όσο και, κυρίως, τους νέους μεσοπρόθεσμους στόχους που παρουσίασε η τράπεζα στην Ημέρα Ενημέρωσης Επενδυτών (Capital Markets Day). Χαρακτηρίζει τους στόχους αξιόπιστους και επισημαίνει θετικά τη λεπτομερή παρουσίαση της διοίκησης σχετικά με τη συμβολή της Εθνικής Ασφαλιστικής, που αποκτήθηκε τον Νοέμβριο του 2025, στα κέρδη του ομίλου.
Παράλληλα, η Citi σημειώνει ότι οι προβλέψεις για τη συγκέντρωση νέων κεφαλαίων εμφανίζονται μάλλον συντηρητικές, ενώ η στρατηγική διαχείρισης του ισολογισμού είναι σαφής και αναμένεται να οδηγήσει σε ελκυστική διεύρυνση των περιθωρίων κέρδους. Οι νέοι στόχοι για EPS και DPS ενσωματώνονται σε μεγάλο βαθμό στο μοντέλο κερδοφορίας της τράπεζας.
Παρά ταύτα, η εκτίμηση της Citi για ROTE το 2030 παραμένει περίπου δύο ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερη από την επιδίωξη της διοίκησης. Ακόμη και με βάση την πιο συντηρητική πρόβλεψη για βιώσιμο ROTE 16% το 2030, έναντι περίπου 18% που στοχεύει η διοίκηση, ο οίκος εξακολουθεί να βλέπει σημαντικές προοπτικές ανόδου για τη μετοχή.
Νέα τιμή-στόχος στα 11,85 ευρώ
Η Citi αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Πειραιώς στα 11,85 ευρώ από 10,20 ευρώ, επεκτείνοντας τον χρονικό ορίζοντα των προβλέψεών της έως το 2030 και αποτιμώντας την τράπεζα με βάση τις εκτιμήσεις για το τελικό έτος της περιόδου.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, το 2030 η τράπεζα αναμένεται να επιτυγχάνει βιώσιμο ROTE περίπου 16%, επίπεδο περίπου δύο ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από το δημοσιευμένο ROTE του 2025 (13,9%) και κοντά στο κανονικοποιημένο επίπεδο του 2025 (15,6%).
Η Citi επαναλαμβάνει τη σύσταση “Buy” για τη μετοχή και σημειώνει ότι η Πειραιώς αποτελεί την προτιμώμενη επιλογή της για έκθεση στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.
