Trade Estates: Ισχυρές επιδόσεις περιμένει η AXIA – Alpha Finance

Ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα για τη χρήση 2025, αναμένει η AXIA – Alpha Finance για την Trade Estates, καθώς η αναπτυξιακή δυναμική στα έσοδα διατηρήθηκε καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους και τα έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη προχωρούν σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα.

Η εταιρεία θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2025 την Τρίτη 17 Μαρτίου, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης του χρηματιστηρίου, ενώ θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές την Τετάρτη 18 Μαρτίου στις 17:30 ώρα Ελλάδας.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα έσοδα της εταιρείας για το 2025 θα διαμορφωθούν περίπου στα 50,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9,2% σε ετήσια βάση. Τα προσαρμοσμένα EBITDA αναμένεται να ανέλθουν σε περίπου 31,5 εκατ. ευρώ (+4,8%), ενώ τα καθαρά κέρδη μετά φόρων, εξαιρουμένων των αναπροσαρμογών αξίας ακινήτων, εκτιμάται ότι θα φθάσουν τα 18,7 εκατ. ευρώ έναντι 13,1 εκατ. ευρώ το 2024.

Παράλληλα, τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) προβλέπεται να διαμορφωθούν στα 20,4 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 34% σε ετήσια βάση. Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) εκτιμάται στα 327,7 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί σε NAV ανά μετοχή 2,71 ευρώ (από 2,59 ευρώ το 2024), γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με περίπου 30% έκπτωση σε σχέση με την εκτιμώμενη αξία.

Οι επιδόσεις σε επιμέρους δραστηριότητες

Σε επιχειρησιακό επίπεδο, το 2025 η Trade Estates συνέχισε να εμφανίζει ισχυρή δυναμική. Οι επισκέψεις στα retail parks της εταιρείας στο εννεάμηνο του 2025 ανήλθαν σε 10,3 εκατ., αυξημένες κατά 11,4% σε ετήσια βάση, ενώ οι πωλήσεις των μισθωτών διαμορφώθηκαν στα 235,3 εκατ. ευρώ, επίσης αυξημένες κατά 11,4% (+4,6% σε συγκρίσιμη βάση), στοιχείο που υποδηλώνει ανθεκτική καταναλωτική ζήτηση στο χαρτοφυλάκιο ακινήτων της.

Τον Φεβρουάριο του 2025, η Fourlis Group ολοκλήρωσε ιδιωτική τοποθέτηση του 16% των μετοχών της Trade Estates, μειώνοντας τη συμμετοχή της στο 47,3% και οδηγώντας στην αποενοποίηση της εταιρείας από τις οικονομικές καταστάσεις του ομίλου.

Παράλληλα, η εταιρεία προχώρησε σε περαιτέρω βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου της, με την πώληση του 50% της συμμετοχής της στη SEVAS TEN S.A. (ακίνητο στα Σπάτα) τον Μάιο του 2025, καταγράφοντας κέρδος 2,4 εκατ. ευρώ. Την ίδια περίοδο ξεκίνησε διαδικασία εσωτερικής αναδιάρθρωσης μέσω συγχωνεύσεων με απορρόφηση τριών θυγατρικών.

Σε επίπεδο ανάπτυξης έργων, ολοκληρώθηκε το Top Parks Ηρακλείου (14.000 τ.μ. μικτής εκμισθώσιμης επιφάνειας – επένδυση 23 εκατ. ευρώ), ενώ προχωρά σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα και η κατασκευή του διεθνούς κέντρου logistics της Inter IKEA, με σταδιακή παράδοση που αναμένεται στο τέταρτο τρίμηνο του 2025.

Επιπλέον, η Trade Estates συμμετέχει μέσω κοινοπραξίας με τις Goldair Cargo και Aktor Group στον διαγωνισμό για την παραχώρηση του έργου Gkonos Business Park.

Θετική η AXIA – Alpha Finance για τη πορεία της μετοχής

Όσον αφορά την πορεία της μετοχής, οι αναλυτές σημειώνουν ότι στο τέλος του 2025 παρατηρήθηκε βελτίωση της δυναμικής της, ωστόσο η αυξημένη μεταβλητότητα των αγορών έχει οδηγήσει σε σχετικά αδύναμη έναρξη για το 2026, με πτώση περίπου 5% από την αρχή του έτους.

Παρά ταύτα, η AXIA – Alpha Finance διατηρούν θετική άποψη για τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, εκτιμώντας ότι το 2026 θα μπορούσε να σηματοδοτήσει περαιτέρω μείωση της έκπτωσης της μετοχής έναντι της καθαρής αξίας ενεργητικού, με στήριξη από την υψηλή μερισματική απόδοση και την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου ακινήτων.