Παρά την ταραχώδη εβδομάδα στις αγορές, που προκλήθηκε από την ομιλία του Προέδρου Τραμπ την Τετάρτη το βράδυ και τις νέες εντάσεις στο Ιράν, δύο από τους τρεις κύριους δείκτες μετοχών των ΗΠΑ έκλεισαν τις συναλλαγές της προηγούμενης με κέρδη σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.
Ο S&P 500 κατάφερε να περάσει οριακά σε θετικό έδαφος την Πέμπτη και να κλείσει την εβδομάδα με άνοδο 1,6%, ενώ ο Dow Jones έκλεισε τις συναλλαγές της Πέμπτης με πτώση 0,1%, αλλά κατάφερε να σημειώσει άνοδο 1,2% για την εβδομάδα. Οι δύο δείκτες έχουν υποχωρήσει κατά 3,8% και 3,2% αντίστοιχα από την αρχή του έτους, αφού περιόρισαν τις μεγαλύτερες απώλειές τους.
Ο Nasdaq Composite, με μεγάλη συμμετοχή εταιρειών τεχνολογίας, έκλεισε την Παρασκευή με κέρδη 0,2%, ολοκληρώνοντας την εβδομάδα με άνοδο 2,2%.
Τα στοιχεία για τις αγορές
Τα στοιχεία για τις καταναλωτικές δαπάνες και τον πληθωρισμό αναμένεται να κυριαρχήσουν την ερχόμενη εβδομάδα, με τον δείκτη Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE) του Φεβρουαρίου και τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) του Μαρτίου να αναμένεται να δημοσιευτούν την Πέμπτη και την Παρασκευή, αντίστοιχα.
Στο οικονομικό ημερολόγιο, οι επενδυτές θα αποκτήσουν επίσης μια εικόνα για το κλίμα της αγοράς την Παρασκευή από τα προκαταρκτικά στοιχεία του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν για τον Απρίλιο σχετικά με το κλίμα, τις τρέχουσες συνθήκες και τις προσδοκίες για το μέλλον.
Στην κορυφή του εταιρικού ημερολογίου βρίσκονται τα αποτελέσματα της Delta Air Lines που θα ανακοινωθούν την Τετάρτη, τα οποία αναμένεται να αποτελέσουν βασικό δείκτη για τον τρόπο με τον οποίο ο πόλεμος στο Ιράν — και η επακόλουθη άνοδος των τιμών των καυσίμων αεροσκαφών — επηρεάζει τον κλάδο των αερομεταφορών, ο οποίος είναι ιδιαίτερα ευάλωτος στις διακυμάνσεις της τιμής του πετρελαίου.
Η Levi Strauss και η Constellation Brands θα δημοσιεύσουν επίσης τα αποτελέσματά τους, προσφέροντας δύο ενδείξεις για την εξέλιξη των καταναλωτικών δαπανών εν μέσω του πολέμου.
Η έκθεση για την απασχόληση
Η έκθεση για την απασχόληση του Μαρτίου που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή έδειξε ότι η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε 178.000 θέσεις εργασίας εκτός του αγροτικού τομέα τον μήνα αυτό, κάτι που αποτελεί ανατροπή σε σχέση με την απώλεια 92.000 θέσεων εργασίας τον προηγούμενο μήνα — και μια σημαντική υπέρβαση των προσδοκιών, καθώς οι οικονομολόγοι ανέμεναν την προσθήκη 65.000 θέσεων εργασίας τον Μάρτιο.
Η έκθεση σηματοδοτεί επίσης 10 μήνες αστάθειας. Με μέσο όρο την προσθήκη 160.000 θέσεων εργασίας τον Ιανουάριο, την απώλεια 133.000 τον Φεβρουάριο και τώρα την προσθήκη 178.000 τον Μάρτιο, οι ΗΠΑ έχουν, μέχρι στιγμής, κατά μέσο όρο 68.000 επιπλέον θέσεις εργασίας ανά μήνα, περίπου σύμφωνα με τις προβλέψεις των οικονομολόγων.
«Το συμπέρασμα είναι η ισορροπία», ανέφερε η Τζίνα Μπόλβιν, πρόεδρος της Bolvin Wealth Management Group, σε σχόλιό της που απέστειλε μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, προσθέτοντας: «Η ενίσχυση της απασχόλησης μειώνει την επείγουσα ανάγκη για μειώσεις των επιτοκίων, αλλά δεν αλλάζει τη γενικότερη τάση επιβράδυνσης».
Παρόλα αυτά, η αγορά πιθανότατα θα εκλάβει αυτά τα στοιχεία ως ένδειξη ότι η πορεία είναι προς τη σωστή κατεύθυνση.
«Αν και πάντα υπάρχουν κάποιες επιφυλάξεις όσον αφορά τα στοιχεία για την απασχόληση, δεν διαπιστώσαμε αρκετά αρνητικά στοιχεία σε αυτή την έκθεση ώστε να αναιρέσουμε το συνολικά μάλλον ευνοϊκό μήνυμα», έγραψε ο Μάικλ Φερόλι, επικεφαλής οικονομολόγος για τις ΗΠΑ στην JPMorgan Chase, σε σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή.
«Αυτό μας δίνει λίγο περισσότερη εμπιστοσύνη ότι η οικονομική ανάπτυξη μπορεί να αντέξει τον συνεχιζόμενο κλονισμό των τιμών της ενέργειας χωρίς να υποστεί πολύ μόνιμη ζημιά».
Οι τιμές του πετρελαίου
Καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν τις οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή, η έκθεση PCE της Πέμπτης και τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) του Μαρτίου που θα δημοσιευθούν την Παρασκευή αναμένεται να αποτελέσουν τις πρώτες πραγματικές ενδείξεις για τις δευτερογενείς επιπτώσεις της αύξησης των τιμών των εμπορευμάτων στον πληθωρισμό των ΗΠΑ.
«Η αναστάτωση στο Στενό του Ορμούζ έπληξε την οικονομία, ενώ η μετακύλιση των δασμών συνεχίζεται και ο πληθωρισμός βρίσκεται σε τροχιά για έκτο συνεχόμενο έτος πάνω από τον στόχο», έγραψε ο Άντι Σνάιντερ, οικονομολόγος της BNP Paribas για τις ΗΠΑ, σε πρόσφατο σημείωμά προς τους πελάτες. «Πιστεύουμε ότι το πρώτο στάδιο της μετακύλισης των τιμών του πετρελαίου θα έχει φτάσει τον Μάρτιο».
Οι τιμές της βενζίνης στις ΗΠΑ ξεπέρασαν τα 4 δολάρια ανά γαλόνι σε εθνικό επίπεδο την περασμένη εβδομάδα, ενώ ο γενικός πληθωρισμός αυξάνεται σταθερά, «συμβάλλοντας στην περαιτέρω πτώση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών από τα ήδη χαμηλά επίπεδα», δήλωσε ο αναλυτής της Goldman Sachs, Ben Shumway.
Ωστόσο, ο οικονομολόγος της Goldman για τις ΗΠΑ, Manuel Abecasis, θεωρεί ότι, δεδομένης της τρέχουσας κατάστασης της αμερικανικής οικονομίας, ο κίνδυνος οι αυξήσεις των τιμών λόγω του πολέμου να επηρεάσουν σημαντικά τους πιο κρίσιμους βασικούς δείκτες τόσο του CPI όσο και του PCE είναι περιορισμένος.
«Τόσο το μέγεθος όσο και το εύρος του τρέχοντος σοκ προσφοράς είναι μέχρι στιγμής λιγότερο ανησυχητικά από προηγούμενα επεισόδια που προκάλεσαν προβλήματα πληθωρισμού», δήλωσε ο Abecasis.
Όπως προαναφέρθηκε, τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Delta την Τετάρτη είναι πιθανό να προσφέρουν μια άλλη σημαντική ένδειξη για τις αυξήσεις των τιμών που αντιμετωπίζουν οι καταναλωτές — το τρίτο «ανεπίσημο» βαρόμετρο του πληθωρισμού της εβδομάδας.
Λίγες «ελπίδες για αποκλιμάκωση»
Πίσω από όλα αυτά, φυσικά, βρίσκεται η αύξηση κατά περισσότερο από 50% στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου, τόσο στα διεθνή όσο και στα αμερικανικά, από την έναρξη του πολέμου πριν από πέντε εβδομάδες.
Ενώ το πετρέλαιο είχε υποχωρήσει τις ημέρες πριν από την ομιλία του προέδρου Τραμπ την περασμένη Τετάρτη το βράδυ, σε κάποιο σημείο πέφτοντας ξανά κάτω από το κρίσιμο όριο των 100 δολαρίων, τα σχόλια του προέδρου — συμπεριλαμβανομένων των απειλών να βομβαρδίσει το Ιράν και να το στείλει «πίσω στη λίθινη εποχή» — έστειλαν το πετρέλαιο να εκτοξευθεί σταθερά πάνω από τα 100 δολάρια.
«Οι αγορές δεν βασίζονται πλέον στην ελπίδα για αποκλιμάκωση, αλλά στην πιθανότητα κλιμάκωσης», έγραψε η αναλύτρια της Capital.com, Ντανιέλα Χάθορν, σε σχόλιό της που απέστειλε μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, συμπληρώνοντας: «Η ομιλία του Τραμπ μπορεί να είχε ως στόχο να καθησυχάσει το εσωτερικό κοινό, αλλά για τους επενδυτές αυξάνει τον κίνδυνο».
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα είχαν εμφανιστεί σημάδια ότι και οι δύο πλευρές της σύγκρουσης ενδέχεται να είναι διατεθειμένες να αναζητήσουν μια διέξοδο. Ο Τραμπ δήλωσε στους δημοσιογράφους ότι επιδιώκει η εμπλοκή των ΗΠΑ να ολοκληρωθεί εντός δύο έως τριών εβδομάδων, ενώ ο Ιρανός πρόεδρος Μασούντ Πεζεσκιάν δήλωσε ότι το Ιράν έχει «την απαραίτητη βούληση να τερματίσει αυτόν τον πόλεμο».
Παρόλα αυτά, οι αγορές προεξοφλούν περαιτέρω κλιμάκωση, ειδικά μετά τα σχόλια του Τραμπ την Τετάρτη το βράδυ. Η κυκλοφορία μέσω του Στενού του Ορμούζ, του πιο κρίσιμου σημείου συμφόρησης για τη μεταφορά ενέργειας στον κόσμο, παραμένει σχεδόν μηδενική, και οι εναλλακτικές διαδρομές εφοδιασμού μπορούν να καλύψουν μόνο ένα μέρος του ελλείμματος των περίπου 15 εκατομμυρίων βαρελιών.
