Τράπεζες: Στα γερά θεμέλια του 2025 η στήριξη των αποτελεσμάτων το α΄ τρίμηνο του 2026

Στις βάσεις που έθεσαν κατά την περυσινή χρήση θα στηριχθούν, μεταξύ άλλων, τα αποτελέσματα του 2026 για τις ελληνικές τράπεζες. Αναλυτές εκτιμούν ότι τόσο οι συστημικοί, όσο και οι μικρότεροι όμιλοι, έκαναν ποδαρικό στη νέα χρονιά με βελτιωμένες τις βασικές γραμμές εσόδων, χάρις και στη μεγέθυνση του ενεργητικού που πέττυχαν το 2025.

Πρόκειται για μία διεύρυνση των μεγεθών, που είναι αποτέλεσμα τόσο της οργανικής ενίσχυσης των εργασιών, όσο και των εξαγορών που έχουν ήδη ολοκληρώσει σε έντοκους, αλλά και μη τοκοφόρους τομείς.

Οι γραμμές εργασιών

Με αυτά τα δεδομένα, οι ίδιες πηγές αναμένουν ότι στο α΄τρίμηνο του 2026 τα αποτελέσματα των εγχώριων πιστωτικών θα καταγραφούν αυξημένα σε ετήσια βάση.

Κι αυτό παρ΄ ότι σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα:

– Το κόστος του χρήματος, από το οποίο εξαρτάται το καθαρό εισόδημα από τόκους, ήταν εφέτος πιο χαμηλό κατά περίπου 50 μονάδες βάσης κατά μέσο όρο.

– Η παραγωγή σε ορισμένους κρίσιμους για την οργανική κερδοφορία τομείς, αν και σε ικανοποιητικά επίπεδα, ήταν μειωμένη.

Οι παραπάνω πιέσεις ωστόσο αντισταθμίστηκαν λόγω της καλύτερης αφετηρίας του 2026 σε σχέση με την περυσινή χρονιά. Συγκεκριμένα:

Πρώτον, τα εξυπηρετούμενα δάνεια για τους τέσσερις συστημικούς ομίλους βρίσκονταν την Πρωτοχρονιά του 2026 στα επίπεδα των 158 δισ. ευρώ, υψηλότερα κατά 10 δισ. ευρώ σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα.

Αυτή η άνοδος θα έχει θετική επίδραση στα καθαρά έσοδα από τόκους, αναπληρώνοντας τις απώλειες από το υφιστάμενο απόθεμα χορηγήσεων με κυμαινόμενο επιτόκιο.

Δεύτερον, τα υπό διαχείριση κεφάλαια, από τα οποία εξαρτώνται τα έσοδα από προμήθειες, στο τέλος του 2025 βρίσκονταν στα 24,6 δισ. ευρώ για  τις ΑΕΔΑΚ των 4 μεγαλύτερων τραπεζών της χώρας έναντι 18,4 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα. Αυτό μεταφράζεται σε ενισχυμένα έσοδα από προμήθειες διαχείρισης.

Τρίτον, στα εφετινά αποτελέσματα θα ενοποιηθούν τα μεγέθη των εταιρειών, των οποίων η εξαγορά έχει ήδη ολοκληρωθεί.

Τα ατού

Κατά τα άλλα, από στοιχεία που έχουν δημοσιευτεί έως σήμερα για τις εργασίες των τραπεζών, προκύπτουν τα εξής:

– Πιστωτική επέκταση

Το α΄τρίμηνο του 2026 αναμένεται να κλείσει με θετικό ρυθμό πιστωτικής επέκτασης.

Μπορεί κατά το δίμηνο Ιανουαρίου – Φεβρουαρίου η καθαρή ροή χρηματοδότησης να ήταν αρνητική (-905 εκατ. ευρώ) στον ιδιωτικό τομέα, η ενισχυμένη δραστηριότητα του Μαρτίου ωστόσο επανάφερε τα σχετικά μεγέθη σε θετικό έδαφος.

Η παραγωγή νέων τοκοχρεολυτικών δανείων διαμορφώθηκε σε αυτό το διάστημα στη ζώνη των 2,3 δισ. ευρώ, σχεδόν στα ίδια με τα περυσινά επίπεδα.

Από αυτά, 1,7 δισ. ευρώ είναι επιχειρηματικά (-10% ετησίως), 314 εκατ. ευρώ στεγαστικά (+56%), 281 εκατ. ευρώ καταναλωτικά (-1%) και 40 εκατ. ευρώ περίπου επαγγελματικά δάνεια (-37%).

Αν και αυτή η εξέλιξη θα αποτυπωθεί εν πολλοίς στα έντοκα έσοδα των επόμενων τριμήνων, η συμβολή στους στο εισόδημα από προμήθειες ωστόσο θα είναι σημαντική, λόγω των εφάπαξ χρεώσεων που επιβάλλουν οι τράπεζες σε κάθε νέα χορήγηση.

– Asset management

Οι εργασίες στον τομέα διαχείρισης περιουσίας αποτελούν βασική πτυχή των επιχειρησιακών σχεδίων των τραπεζών.

Το μέγεθος της αγοράς σε επίπεδο ενεργητικού βρίσκεται αυτήν τη στιγμή σε ιστορικά υψηλά, χάρις στις σημαντικές καθαρές εισροές που καταγράφηκαν σε αμοιβαία κεφάλαια την τριετία 2023 – 2025, αλλά και στην άνοδο των αξιών.

Εφέτος, στο α΄τρίμηνο, οι πωλήσεις προϊόντων της κατηγορίας καταγράφουν πτώση σε σχέση με το ίδιο διάστημα πέρυσι.

Συγκεκριμένα, τα φρέσκα κεφάλαια έφτασαν τα 981 εκατ. ευρώ, μειωμένα σε ετήσια βάση κατά 40% ή 670 εκατ. ευρώ.

Ως αποτέλεσμα, τα έσοδα από τις προμήθειες διάθεσης αναμένεται συνολικά για την αγορά να έχουν επηρεαστεί αρνητικά.

Την ίδια στιγμή όμως οι προμήθειες διαχείρισης θα είναι ενισχυμένες, λόγω του μεγαλύτερου όγκου υπό διαχείριση κεφαλαίων, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως.

Τα μεγέθη πέρυσι

Υπενθυμίζεται ότι στο α΄τρίμηνο του 2025 οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι είχαν ανακοινώσει τα εξής:

• Τα καθαρά έσοδα από τόκους είχαν διαμορφωθεί σε 2,07 δισ. ευρώ.
• Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες είχαν ανέλθει σε 543 εκατ. ευρώ.
• Τα έκτακτα κέρδη είχαν φτάσει τα 180 εκατ. ευρώ.
• Τα καθαρά κέρδη (reported) είχαν διαμορφωθεί σε 1,19 δισ. ευρώ.