Berkshire: Γιατί οι επενδυτές της επαινούν τον Γκρεγκ Άμπελ

Στα πρώτα λεπτά που απευθύνθηκε στους μετόχους της Berkshire Hathaway Inc. το Σάββατο — στην πρώτη ετήσια συνάντηση χωρίς τον Γουόρεν Μπάφετ να ηγείται των διαδικασιών — ο διάδοχός του Γκρεγκ Άμπελ «ταξίδεψε» τους επενδυτές ένα χρόνο νωρίτερα, όταν ο Μπάφετ σόκαρε την αίθουσα και τον έχρισε ως τον επόμενο διευθύνοντα σύμβουλο.

Ο Άμπελ, γνωστός ως ένας έξυπνος επιχειρηματίας που αναζητά πάντα τρόπους για να βελτιώσει τα κέρδη στις ποικίλες επιχειρήσεις του ομίλου αξίας 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, τόνισε ότι είχε μόνο μία σκέψη εκείνη την στιγμή: θα μπορούσε να ανταπεξέλθει στις προσδοκίες των επενδυτών;

Το «ναι» των επενδυτών της Berkshire

Όπως αποδείχθηκε, το στοίχημα πέτυχε. Ενώ το πλήθος των επενδυτών στη φετινή συνέλευση ήταν μικρότερο, χιλιάδες ήταν εκείνοι που συνέρρευσαν στην Ομάχα της Νεμπράσκα για να ακούσουν τον νέο 63χρονο Διευθύνοντα Σύμβουλο.

Συνολικά, όσοι συμμετέχουν εδώ και καιρό στην ετήσια συνάντηση τόνισαν στο Bloomberg ότι είναι ενθουσιασμένοι μετά την πρώτη σόλο εμφάνιση του Άμπελ.

«Ήταν μια άψογα εκτελεσμένη παράδοση σε ένα καταξιωμένο, ηθικό άτομο που θα έπρεπε να είναι πραγματικά επιτυχημένο», σημείωσε ο Ρόμπερτ Ρομπότι, πρόεδρος και επικεφαλής επενδύσεων της Robotti & Co. Advisors. «Και πολλά από αυτά πάνω στα οποία έχει οικοδομηθεί η Berkshire, θα παραμείνουν».

Στο «Γούντστοκ για τους Καπιταλιστές»

Γνωστό εδώ και καιρό ως το «Γούντστοκ για τους Καπιταλιστές», η εκδήλωση εξακολουθούσε να φέρει τα συνηθισμένα ιδιόμορφα χαρακτηριστικά της: την Παρασκευή, οι μέτοχοι συγκεντρώθηκαν στην αίθουσα εκθέσεων, αγοράζοντας Squishmallows του πρώην επιχειρηματικού συνεργάτη του Μπάφετ, Τσάρλι Μάνγκερ.

Υπήρξαν όμως κάποιες αξιοσημείωτες αποκλίσεις από την παράδοση: ο Άμπελ μοιράστηκε τα φώτα της δημοσιότητας με τους κορυφαίους «υπολοχαγούς» του, δίνοντάς τους την ευκαιρία να μιλήσουν απευθείας με επενδυτές για τις διαφορετικές δραστηριότητές τους.

Η συνάντηση έφερε το σύνθημα «Η Κληρονομιά Συνεχίζεται», μια κίνηση που φαινόταν να έχει ως στόχο να καθησυχάσει τους μακροχρόνιους επενδυτές ότι ο ιστορικός όμιλος μπορεί να συνεχίσει να ευδοκιμεί χωρίς τον Μπάφετ ως Διευθύνοντα Σύμβουλο.

Ο Άμπελ έχει την ισχυρή υποστήριξη του Μπάφετ και του διοικητικού συμβουλίου της Berkshire. Παρόλα αυτά, οι μετοχές κατηγορίας Β της εταιρείας έχουν υποχωρήσει κατά 12,4% από τότε που ο Άμπελ διορίστηκε διευθύνων σύμβουλος. Και πρέπει να βρει τρόπο να αξιοποιήσει τα σχεδόν 400 δισεκατομμύρια δολάρια που έχει στη διάθεσή της η εταιρεία.

Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να προσπαθήσουμε να ακολουθήσουμε τον Μπάφετ ως παρουσιαστή της ετήσιας συνάντησης. Η λαϊκή σοφία και τα καλά λόγια του Μπάφετ παραδοσιακά ευθύνονται σε μεγάλο βαθμό για την αισιόδοξη ατμόσφαιρα της συνάντησης.

Συγχαρητήρια για τον Μπάφετ

Ο νέος Διευθύνων Σύμβουλος τίμησε τους θρυλικούς προκατόχους του με μερικές χαρούμενες στιγμές στην αρχή της συνάντησης. Η συνάντηση ξεκίνησε με ένα βίντεο με στιγμιότυπα από τη μακρά θητεία του Μπάφετ ως Διευθύνοντος Συμβούλου, με το τραγούδι της ταινίας «Επιστροφή στο Μέλλον».

Δύο φανέλες με τα ονόματα και τη θητεία των Μπάφετ και Μάνγκερ στην Berkshire — 60 χρόνια και 45 χρόνια αντίστοιχα — ήταν κρεμασμένες πάνω από την κεντρική σκηνή. Ένα κουτάκι Cherry Coke, το αγαπημένο ποτό του Μπάφετ, ήταν τοποθετημένο στο τραπέζι δίπλα στη θέση του Άμπελ.

«Ήταν πραγματικά ωραίο να βλέπουμε τη μετάβαση μεταξύ του Γουόρεν και του Γκρεγκ», επισήμανε και ο Διευθύνων Σύμβουλος της Dairy Queen, Τρόι Μπέιντερ.

Στη συνέχεια, ο Άμπελ ξεκίνησε την ομιλία του, παρέχοντας μια απλή και λεπτομερή ενημέρωση σχετικά με τις διάφορες εταιρείες και τις μετοχικές συμμετοχές της Berkshire. Ενώ απάντησε σε ερωτήσεις μετόχων μαζί με τον Αντιπρόεδρο Ατζίτ Τζέιν.

«Μας έδωσε πολλές λεπτομέρειες για την επιχείρηση, αναφέρθηκε σε πολλές διαφορετικές επιχειρήσεις, απέδειξε ότι τις καταλάβαινε, καταλάβαινε τους κινδύνους, καταλάβαινε τις ευκαιρίες», πρόσθεσε ο Άνταμ Μεντ, Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθυντής Επενδύσεων της Mead Capital Management, ο οποίος παρευρέθηκε στη συνάντηση. «Έχει κάνει την έρευνά του και είναι απολύτως ο ηγέτης που μας είχε πει ο Γουόρεν ότι θα ήταν».

Ο Άμπελ, ο οποίος δεν είχε διαχειριστεί ποτέ επαγγελματικά χρήματα μέχρι που έγινε Διευθύνων Σύμβουλος φέτος, έδωσε στους μετόχους μια γεύση από την επενδυτική του προοπτική. Υπογράμμισε ότι η Berkshire έχει εντοπίσει αρκετές εταιρείες με ενδιαφέρουσα διοίκηση και λειτουργίες, αλλά δεν ενδιαφέρεται να τις αγοράσει ή να επενδύσει σε αυτές λόγω των υψηλών αποτιμήσεών τους.

Αν και η θρυλική κωμική χημεία του διδύμου Μπάφετ-Μάνγκερ έλειπε, ο Άμπελ και ο Τζάιν απέσπασαν χειροκροτήματα και μερικά γέλια από το κοινό.

«Υπήρχε μια υγιής δυναμική μεταξύ του Γκρεγκ και του Ατζίτ Τζέιν», είπε η Μιντ. «Ένιωθα σχεδόν σαν να υπήρχε μια μικρή δυναμική τύπου Γουόρεν και Τσάρλι. Το βρήκα υπέροχο».

Μία από τις απαντήσεις του Ατζίτ Τζέιν οδήγησε τον Άμπελ να τον συγκρίνει με τον Μάνγκερ, ο οποίος πέθανε το 2023. Όταν ρωτήθηκε αν η Berkshire θα εξέταζε το ενδεχόμενο να προσφέρει ασφάλιση σε πλοία που διασχίζουν τα Στενά του Ορμούζ, ο Τζέιν αστειεύτηκε: «Η σύντομη απάντηση είναι ότι εξαρτάται από την τιμή».

Μετάβαση ισχύος

Αν και ο πρόεδρος της Berkshire απουσίαζε από την κεντρική σκηνή, μίλησε στη συνάντηση, εκφωνώντας μια σύντομη ομιλία προς τους μετόχους από τη θέση του μεταξύ των διευθυντών της Berkshire, η οποία επικεντρώθηκε στην εταιρική ηγεσία και, πιο συγκεκριμένα, στις επιτυχημένες μεταβάσεις εξουσίας.

Παίρνοντας το παράδειγμα της Apple Inc., ο Μπάφετ υπενθύμισε στο πλήθος ότι σχεδόν κανείς δεν ήξερε ποιος θα μπορούσε να ηγηθεί με επιτυχία του κατασκευαστή iPhone μετά τον θάνατο του Στιβ Τζομπς, και λίγοι επενδυτές γνώριζαν ποιος ήταν ο Τιμ Κουκ εκείνη την εποχή. Ο Μπάφετ, ο οποίος επένδυσε 35 δισεκατομμύρια δολάρια στην Apple πριν από μια δεκαετία, ή περίπου το 10% των πόρων της Berkshire, δήλωσε ότι το στοίχημα αυτό έχει έκτοτε μετατραπεί σε 185 δισεκατομμύρια δολάρια, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων, και ευχαρίστησε τον Κουκ γι’ αυτό.

Η πρώτη ερώτηση προς τους μετόχους προήλθε από τον «Γουόρεν από την Ομάχα» – Buffett, σε ένα deepfake AI. Ο Abel αναφέρθηκε στην τεχνολογία ευρύτερα στις παρατηρήσεις του, σημειώνοντας ότι η Berkshire πρόκειται να επωφεληθεί από την ανάπτυξή της, δεδομένου ότι κατέχει τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που τροφοδοτούν τα κέντρα δεδομένων.

Ο μέτοχος Κρίστοφερ Ντέιβις της Hudson Value Partners δήλωσε ότι ήταν ικανοποιημένος που ο Άμπελ παρουσίασε τον τρόπο με τον οποίο η Berkshire προσεγγίζει την Τεχνητή Νοημοσύνη.

«Το γεγονός ότι οι επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην Berkshire έχουν υιοθετήσει τη νοοτροπία των κατασκευαστών τεχνολογίας και όχι απλώς των αγοραστών — με προγραμματιστές και μηχανικούς στο προσωπικό — επιβεβαιώνει ότι ο Γκρεγκ Άμπελ φέρνει τις δραστηριότητες της Berkshire στη σύγχρονη εποχή της Τεχνητής Νοημοσύνης».