Σημαντική πρόοδο, αλλά και μεγάλο περιθώριο περαιτέρω ανάπτυξης βλέπουν οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι στην ελληνική κεφαλαιαγορά, με το βλέμμα πλέον να στρέφεται στην επόμενη ημέρα της αγοράς.
Στο Επετειακό Συμπόσιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, οι Carey Evans της BlackRock, Antonio Carbone της Morgan Stanley, Nicolas Rivard της Euronext και Θεόδωρος Τζούρος της Πειραιώς ανέδειξαν τις αλλαγές που έχουν συντελεστεί τα τελευταία χρόνια, αλλά και την ανάγκη για μεγαλύτερο βάθος, ρευστότητα και συμμετοχή επενδυτών.
Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι αυτή μιας αγοράς που έχει αλλάξει σημαντικά σε σχέση με μόλις λίγα χρόνια πριν. Η αύξηση των συναλλαγών, η διεύρυνση των κλάδων που προσελκύουν επενδυτικό ενδιαφέρον και η μεγαλύτερη ποικιλία στις μορφές συναλλαγών αποτελούν, σύμφωνα με τις τοποθετήσεις του πάνελ, σαφείς ενδείξεις ότι το ελληνικό Χρηματιστήριο έχει περάσει σε μια διαφορετική φάση.
Success story το ελληνικό χρηματιστήριο
Ο Antonio Carbone της Morgan Stanley έκανε λόγο ουσιαστικά για μια ιστορία επιτυχίας, επισημαίνοντας ότι πλέον πραγματοποιούνται συναλλαγές σημαντικού μεγέθους και ότι η αγορά έχει αποκτήσει μεγαλύτερο εύρος.
Πρωτογενείς εκδόσεις, placements, μεγάλα blocks και διαφορετικές μορφές συναλλαγών συνθέτουν ένα πολύ πιο ώριμο περιβάλλον σε σχέση με το παρελθόν.
Η αλλαγή, όπως ανέδειξε, δεν αφορά μόνο τους όγκους. Αφορά και τη σύνθεση της αγοράς. Το ενδιαφέρον έχει ξεφύγει από την παραδοσιακή κυριαρχία των τραπεζών και έχει επεκταθεί στην ενέργεια, τις υποδομές, τις utilities και άλλους κλάδους.
Ενδεικτική είναι και η μεταβολή στη συναλλακτική δραστηριότητα των μετοχών, καθώς από μια αγορά όπου πριν από περίπου πέντε χρόνια ελάχιστες μετοχές συγκέντρωναν υψηλούς ημερήσιους όγκους, σήμερα η εικόνα είναι αισθητά πιο διευρυμένη.
Η πρόοδος αυτή, ωστόσο, δεν σημαίνει ότι το έργο έχει ολοκληρωθεί. Ο Nicolas Rivard της Euronext υπογράμμισε την ανάγκη η αγορά να συνεχίσει να γίνεται πιο αποτελεσματική και ανταγωνιστική, με υψηλότερες απαιτήσεις και συνεχή βελτίωση της λειτουργίας της.
Το μήνυμα ήταν ότι η μέχρι τώρα πορεία είναι σημαντική, αλλά η νέα δυναμική πρέπει να αξιοποιηθεί για να υπάρξει ακόμη μεγαλύτερη συμμετοχή επενδυτών και ρευστότητα.
Πρόσβαση σε επενδυτικές ευκαιρίες
Στο ίδιο πλαίσιο, ο Carey Evans της BlackRock διεύρυνε τη συζήτηση πέρα από την Ελλάδα, θέτοντας στο επίκεντρο το ευρωπαϊκό πρόβλημα του κατακερματισμού των κεφαλαιαγορών. Μια πραγματικά αποτελεσματική αγορά, όπως σημείωσε, χρειάζεται αποδοτική διαμόρφωση τιμών, εύκολη πρόσβαση στις επενδυτικές ευκαιρίες και μεγαλύτερη βεβαιότητα για τους συμμετέχοντες.
Η Ευρώπη, σύμφωνα με τον Evans, εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με τις ΗΠΑ ως προς τη συμμετοχή των ιδιωτών και των θεσμικών επενδυτών. Οι διαφορές δεν είναι μόνο ρυθμιστικές, αλλά συνδέονται με την επενδυτική κουλτούρα, τα συνταξιοδοτικά και ασφαλιστικά συστήματα και τον τρόπο με τον οποίο διοχετεύεται ο πλούτος στις αγορές.
Παρά τα προβλήματα, πάντως, διαπιστώνεται κινητικότητα σε ευρωπαϊκό επίπεδο για την άρση των εμποδίων και τη δημιουργία πιο ενιαίων και αποτελεσματικών αγορών κεφαλαίου.
Μέσα σε αυτό το ευρωπαϊκό περιβάλλον τοποθετείται και η ελληνική προσπάθεια. Η αναβάθμιση της αγοράς δημιουργεί μια νέα αφετηρία, αλλά το ζητούμενο είναι η Ελλάδα να αξιοποιήσει το αυξημένο διεθνές ενδιαφέρον και να συνεχίσει να καλύπτει την απόσταση από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές αγορές.
Κοινή συνισταμένη της συζήτησης ήταν, τελικά, ότι το ελληνικό Χρηματιστήριο έχει πλέον περάσει από τη φάση της ανάκαμψης στη φάση της επόμενης διεκδίκησης. Περισσότερες συναλλαγές, μεγαλύτερη διαφοροποίηση, περισσότερα κεφάλαια και βαθύτερη επενδυτική βάση είναι τα στοιχεία που μπορούν να μετατρέψουν την αναβάθμιση σε διατηρήσιμη ανάπτυξη της αγοράς.
