Οι επίμονες πιέσεις πληθωρισμού και η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη έχουν αυξήσει τον κίνδυνο περαιτέρω αυξήσεων των επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, καθώς οι τιμές της ενέργειας αυξάνονται και οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή δεν δείχνουν σημάδια χαλάρωσης.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια για δεύτερη φορά φέτος την Πέμπτη και υιοθέτησε μια σκληρή στάση εν μέσω της ανόδου των τιμών της ενέργειας.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, νωρίτερα την Πέμπτη, ανακοίνωσε τη δεύτερη αύξηση στα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης την Πέμπτη, ενώ οι πολυαναμενόμενες συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας την επόμενη εβδομάδα ενδέχεται να οδηγήσουν επίσης σε νομισματική σύσφιγξης.
Ακολουθεί η κατάταξη των κεντρικών τραπεζών των 10 ανεπτυγμένων οικονομιών, από το υψηλότερο προς το χαμηλότερο επιτόκιο πολιτικής, σύμφωνα με το Reuters.
Οι κεντρικές τράπεζες βρίσκονται σε ένα σημείο καμπής
Επιτόκια πολιτικής των κεντρικών τραπεζών της G10. Η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 bps στο 2,5% στις 10 Σεπτεμβρίου.
1/ Αυστραλία
Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας αύξησε τα επιτόκια τρεις φορές φέτος, φτάνοντας στο 4,35%, αντισταθμίζοντας πλήρως τις περσινές μειώσεις.
Η πιθανότητα μιας νέας αύξησης φαίνεται να παίρνει προβάδισμα στις εκτιμήσεις, ειδικά μετά τα υψηλά στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ιουλίου. Ο αναπληρωτής διοικητής της κεντρικής τράπεζας δήλωσε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα συζητήσουν το ενδεχόμενο μιας αύξησης στη συνεδρίασή τους αργότερα αυτό το μήνα.
Οι προσδοκίες της αγοράς κλίνουν προς το ενδεχόμενο η κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε αύξηση τότε.
2/ Νορβηγία
Η Νορβηγία έχει ένα από τα υψηλότερα επιτόκια στην ομάδα κρατών της G10 και πιθανότατα πλησιάζει στο τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων της. Η Norges Bank, η οποία συνεδριάζει στις 24 Σεπτεμβρίου, διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 4,25% τον Αύγουστο και σημείωσε ότι ο πληθωρισμός είχε υποχωρήσει.
Εν τω μεταξύ, η οικονομία αναπτύχθηκε με βραδύτερο ρυθμό από ό,τι ανέμεναν οι οικονομολόγοι το δεύτερο τρίμηνο, μόλις 0,3%, ενώ οι αγορές προεξοφλούν μία ακόμη αύξηση κατά ένα τέταρτο του ποσοστού έως το τέλος του έτους.
3/ Βρετανία
Η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα την επόμενη εβδομάδα, στο 3,75%. Το ενδιαφέρον της αγοράς θα επικεντρωθεί πιθανώς στον τρόπο με τον οποίο θα ψηφίσουν τα μέλη της επιτροπής χάραξης πολιτικής. Τον Ιούλιο, τρία από αυτά ήθελαν αύξηση.
Οι αγορές προεξοφλούν μια αύξηση των επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους, ενώ ο διοικητής Άντριου Μπέιλι φαίνεται αποφασισμένος να διατηρήσει τη στάση αναμονής που ακολουθεί.
4/ ΗΠΑ
Οι αγορές προσβλέπουν στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας την επόμενη εβδομάδα, εκτιμώντας ότι η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων υπερβαίνει το 50%, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει περιθώριο για έκπληξη.
Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των ισχυρών στοιχείων για την απασχόληση της περασμένης εβδομάδας και των δηλώσεων αξιωματούχων της Fed, έγειρε την ισορροπία υπέρ των «γερακιών», δηλαδή των υποστηρικτών της πολιτικής οικονομικής σύσφιγξης.
Ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, δήλωσε ότι θα αποφύγει την «προοπτική καθοδήγησης», η οποία, όπως υποστήριξε, δεσμεύει τα χέρια των υπευθύνων χάραξης πολιτικής και δημιουργεί προσδοκίες στο κοινό που ενδέχεται να χρειαστεί να αλλάξουν.
5/ Νέα Ζηλανδία
Η Κεντρική Τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας αύξησε τα επιτόκια για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση στο 2,75% νωρίτερα αυτό το μήνα, όπως αναμενόταν. Ωστόσο, άφησε επίσης να εννοηθεί ότι η περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής θα είναι πιθανώς πιο συγκρατημένη, καθώς αυξάνονται οι κίνδυνοι για τις οικονομικές προοπτικές.
Οι αγορές αποτιμούν ως πολύ πιθανή μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων έως το τέλος του έτους.
6/ Ευρωζώνη
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια για δεύτερη φορά φέτος την Πέμπτη και υιοθέτησε μια σκληρή στάση εν μέσω της ανόδου των τιμών της ενέργειας.
Οι αγορές προεξοφλούν τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση έως το τέλος του έτους και επιτόκιο καταθέσεων άνω του 3% το 2027. Ωστόσο, ορισμένοι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η ενεργειακή κρίση θα επιβαρύνει την οικονομική ανάπτυξη και θα συμβάλει στον περιορισμό των πληθωριστικών πιέσεων μέχρι το επόμενο έτος.
7/ Καναδάς
Η Τράπεζα του Καναδά διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα την περασμένη εβδομάδα, αλλά ο διοικητής Τιφ Μάκλεμ δήλωσε ότι θα μπορούσε να προχωρήσει σε πολλαπλές αυξήσεις των επιτοκίων, εφόσον ο πληθωρισμός παραμείνει σε υψηλά επίπεδα.
Αυτό σηματοδότησε μια αλλαγή σε σχέση με τα προηγούμενα μηνύματά του, σύμφωνα με τα οποία οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό και οι καθοδικοί κίνδυνοι για την ανάπτυξη ήταν σε γενικές γραμμές ισορροπημένοι.
Από τότε, έχουν εμφανιστεί ενδείξεις επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας, ενώ οι εμπορικές εντάσεις με τις Ηνωμένες Πολιτείες σκιάζουν τις οικονομικές προοπτικές. Ωστόσο, οι αγορές προεξοφλούν μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.
8/ Σουηδία
Η Riksbank της Σουηδίας ανήκει στο στρατόπεδο των «περιστεριών» και αναμένεται να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο πολιτικής της στο 1,75% κατά τη συνεδρίασή της αργότερα αυτό το μήνα.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Αυγούστου ήταν χαμηλότερα από τις προσδοκίες, ενισχύοντας αυτή την άποψη.
Ωστόσο, οι αγορές αναμένουν αύξηση των επιτοκίων αργότερα φέτος.
9/ Ιαπωνία
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα επιτόκια στο 1,25% σε μια πολυαναμενόμενη συνεδρίαση την επόμενη εβδομάδα, αλλά οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν με ενδιαφέρον πόσο «σκληροπυρηνική» θα είναι η ρητορική των υπευθύνων χάραξης πολιτικής μετά τη συνεδρίαση.
Οι προσδοκίες για αυξήσεις των επιτοκίων συνέβαλαν στην εκτόξευση του γιεν, ενώ ορισμένα μέλη της Τράπεζας της Ιαπωνίας έχουν υπαινιχθεί την ανάγκη για ταχείες αυξήσεις των επιτοκίων σε περίπτωση επιτάχυνσης του πληθωρισμού.
Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένουν ότι τα επιτόκια θα ανέλθουν στο 1,75% το δεύτερο τρίμηνο του 2027, νωρίτερα από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί.
10/ Ελβετία
Οι αγορές αναμένουν ότι η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα θα διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο 0% κατά τη συνεδρίασή της στις 24 Σεπτεμβρίου και θα το αφήσει σε αυτό το επίπεδο μέχρι και το επόμενο έτος.
Τα στοιχεία που δείχνουν αύξηση των τιμών καταναλωτή και ισχυρή οικονομική ανάπτυξη έχουν ενισχύσει τις προσδοκίες για μια νωρίτερη κίνηση. Ωστόσο, το ισχυρό ελβετικό φράγκο έχει συμβάλει στην άμβλυνση του πληθωρισμού, μειώνοντας την ανάγκη για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
