Άλμα κατά 206% έκανε η μετοχή της κινεζικής εταιρείας κατασκευής ημιαγωγών Enflame κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής της στο χρηματιστήριο της Σαγκάης.
Η εταιρεία αναπτύσσει εγχώριες εναλλακτικές λύσεις για να ανταγωνιστεί αμερικανικούς κολοσσούς, όπως η Nvidia, με τη ζήτηση από την πλευρά των επενδυτών να είναι τεράστια.
Το πιο εντυπωσιακό είναι ότι οι εντολές αγοράς από ιδιώτες στην αρχική δημόσια εγγραφή ξεπέρασαν κατά 6.000 φορές τον αριθμό των διαθέσιμων μετοχών, αναγκάζοντας την εταιρεία να ανακατανείμει μεγαλύτερο ποσοστό του πακέτου προς τη συγκεκριμένη κατηγορία.
Η Enflame, η οποία στηρίζεται οικονομικά από τον τεχνολογικό κολοσσό Tencent, θεωρείται ένας από τους «τέσσερις μικρούς δράκους» στην Κίνα στον τομέα των τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και ήταν η τελευταία του γκρουπ που πέρασε το κατώφλι του χρηματιστηρίου.
Οι υπόλοιπες τρεις εταιρείες είχαν καταγράψει εξίσου εντυπωσιακό ράλι κατά την εισαγωγή τους, διατηρώντας έκτοτε την υψηλή τους αξία. Τον Δεκέμβριο, η MetaX εκτινάχθηκε σχεδόν κατά 700% στο ντεμπούτο της, ενώ η Moore Threads ενισχύθηκε κατά 400%. Παράλληλα, η Biren σημείωσε άνοδο 76% όταν εισήχθη στο χρηματιστήριο τον Ιανουάριο.
Η Κινέζοι επενδυτές ψάχνουν… αντικαταστάτη της Nvidia
Οι επενδυτές ποντάρουν πλέον ανοιχτά στην ικανότητα των εγχώριων κατασκευαστών να αντικαταστήσουν τη Nvidia στην κινεζική αγορά.
Σύμφωνα με στοιχεία της IDC που επικαλείται η Enflame στο ενημερωτικό της δελτίο, οι ξένοι κατασκευαστές, με επικεφαλής τη Nvidia, έλεγχαν σχεδόν το 60% της αγοράς επιταχυντών τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα το 2025.
Ωστόσο, οι εξαγωγές της Nvidia στην κινεζική αγορά συστημάτων πληροφορικής για κέντρα δεδομένων έχουν δεχθεί ισχυρό πλήγμα. Αυτό οφείλεται τόσο στους αμερικανικούς περιορισμούς στις εξαγωγές, όσο και στην απροθυμία του Πεκίνου να εισάγει προηγμένα τσιπ, καθώς η χώρα επιδιώκει την πλήρη τεχνολογική της αυταρκεια.
Η προσπάθεια της Κίνας να αναπτύξει τη δική της βιομηχανία ημιαγωγών επιταχύνεται συνεχώς. Σε έκθεσή της τον Αύγουστο, η Goldman Sachs επεσήμανε ότι η ραγδαία ανάπτυξη των μεγάλων γλωσσικών μοντέλων και των εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα λειτουργεί ως μοχλός ανάπτυξης για ολόκληρο το οικοσύστημα: από τα τσιπ AI και τα εργοστάσια συμβασιοποιημένης κατασκευής, μέχρι τις μνήμες και τις προηγμένες μεθόδους συσκευασίας μικροκυκλωμάτων.
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι κεφαλαιακές δαπάνες της Κίνας στον τομέα των ημιαγωγών θα φτάσουν τα 82 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030. Η άνοδος αυτή τροφοδοτείται από την επέκταση της παραγωγής σε συστήματα μνήμης και προηγμένες αρχιτεκτονικές πυριτίου, ακολουθώντας την παγκόσμια τάση της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης.
Κίνα: Αγώνας δρόμου στην AI
Την ίδια στιγμή, εγχώριες νεοφυείς επιχειρήσεις, όπως η Moonshot AI με το μοντέλο Kimi K3, κατάφεραν να κλείσουν την ψαλίδα από τα κορυφαία αμερικανικά μοντέλα της αγοράς. Παράλληλα, τα κινεζικά συστήματα τεχνητής νοημοσύνης κερδίζουν όλο και μεγαλύτερο έδαφος διεθνώς.
Η ανταγωνιστική Z.ai ανακοίνωσε ότι το μοντέλο της GLM-5.3-Flash τρέχει αποκλειστικά σε τσιπ κινεζικής κατασκευής. Αναλυτές εκτιμούν ότι η εταιρεία χρησιμοποίησε έναν συνδυασμό μικροτσίπ από τον κορυφαίο εγχώριο παίκτη, τη Huawei, καθώς και από την Enflame και άλλες τοπικές εταιρείες.
Στον ίδιο αγώνα δρόμου συμμετέχει και η Alibaba, η οποία αναπτύσσει τα δικά της τσιπ AI και το απαραίτητο λογισμικό, βελτιστοποιώντας τα συστήματά της για τα κορυφαία κινεζικά μοντέλα.
Το προφίλ της Enflame
Η Enflame ιδρύθηκε το 2018 και επικεντρώνεται στην κατασκευή επεξεργαστών τεχνητής νοημοσύνης. Η δραστηριότητά της συμπίπτει με την προσπάθεια της Κίνας να ενισχύσει την ανάπτυξη δικών της μοντέλων, εκμεταλλευόμενη τα σημαντικά άλματα προόδου των εγχώριων προγραμματιστών.
Η εταιρεία σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια που άντλησε από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο για την ανάπτυξη και την εμπορική διάθεση των τσιπ AI πέμπτης και έκτης γενιάς. Στόχος της είναι να φτάσει τις επιδόσεις των προϊόντων υψηλής τεχνολογίας που προσφέρουν οι διεθνείς ανταγωνιστές της.
Για το 2025, η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα ύψους 990 εκατομμυρίων γουάν (147 εκατομμυρίων δολαρίων), παρουσιάζοντας αύξηση σε σχέση με τα 722 εκατομμύρια γουάν της προηγούμενης χρονιάς, αν και δεν έχει καταφέρει ακόμα να περάσει σε κερδοφορία.
Σε κάθε περίπτωση, ο κλάδος του τεχνολογικού εξοπλισμού αποτελεί τον βασικότερο μοχλό ανόδου για τις κινεζικές μετοχές τους τελευταίους μήνες.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η εταιρεία κατασκευής τσιπ CXMT, η οποία παράγει μνήμες DRAM (βασικό εξάρτημα για πολλά συστήματα τεχνητής νοημοσύνης). Τον Ιούλιο, η μετοχή της έκανε άλμα σχεδόν 466% στο ντεμπούτο της στην αγορά STAR της Σαγκάης —η οποία εστιάζει στην τεχνολογία— μετατρέποντας την CXMT στην εταιρεία με τη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία ανάμεσα σε όλες τις εισηγμένες της εγχώριας κινεζικής αγοράς.
