Δεν θα μπορούσε να γίνει σε καλύτερο timing η εκδήλωση για τα 150 χρόνια του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Φυσικά οι «ψίθυροι» όλοι περιστρέφονταν γύρω από την επικείμενη αναβάθμιση του ΧΑ, με τις εκτιμήσεις για το τζίρο και την επόμενη ημέρα να μονοπωλούν.
Βέβαια, αυτό στα πίσω… καθίσματα της εκδήλωσης, διότι στα μπροστά ήταν οι ισχυροί άνδρες και γυναίκες του ελληνικού ταμπλό, τιμώντας με την παρουσία τους την εκδήλωση για τον αρχαιότερο χρηματοοικονομικό θεσμό της της χώρας, μετά την Εθνική Τράπεζα.
Ανάμεσα στους παρευρισκόμενους ήταν ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Κωστής Χατζηδάκης, ο διευθύνων σύμβουλος του Τιτάν, Γιώργος Παπαλεξόπουλος, ο εκτελεστικός πρόεδρος της Metlen, Ευάγγελος Μυτιληναίος, αλλά και οι επικεφαλής των τραπεζών, Ελένη Βρεττού της Credia Bank και Βασίλης Ψάλτης της Alpha Bank, μεταξύ άλλων.
Φυσικά και οι πρώην πρόεδροι της ΕΧΑΕ, Σπύρος Καπράλος και Σωκράτης Λαζαρίδης, καθώς και οι πρώην πρόεδροι της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Από τη χάρτινη μετοχή στα tokenized assets
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον είχε η τοποθέτηση του Γκίκα Χαρδούβελη, ο οποίος χαρακτήρισε το Χρηματιστήριο τον μακροβιότερο χρηματοοικονομικό θεσμό της χώρας μετά την Εθνική Τράπεζα, θυμίζοντας ότι η αγορά ξεκίνησε με μόλις 10 μετοχές, ένα εταιρικό ομόλογο και έξι ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου.
Σήμερα, όπως σημείωσε, η αγορά έχει διανύσει τεράστια απόσταση, περνώντας από τη «χάρτινη» μετοχή στα tokenized assets. Και το επόμενο βήμα θα μπορούσε να συνδέεται με το ψηφιακό ευρώ, το οποίο, όπως εκτίμησε, θα μπορούσε να αποτελέσει μέσο των αγορών του μέλλοντος.
Ο ίδιος εμφανίστηκε θετικός απέναντι στην τεχνητή νοημοσύνη, σημειώνοντας ότι οι αγορές του μέλλοντος δεν θα είναι απλώς ψηφιακές, αλλά και περισσότερο «ευφυείς». Παράλληλα, υπογράμμισε ότι οι κεφαλαιαγορές αποκτούν πλέον και γεωπολιτική σημασία.
Και είχε μία ακόμη ενδιαφέρουσα παρατήρηση.
Ο μεγαλύτερος ανταγωνιστής των χρηματιστηρίων δεν είναι απαραίτητα τα άλλα χρηματιστήρια, αλλά οι πλατφόρμες που διεκδικούν ολοένα μεγαλύτερο μερίδιο από τη χρηματοοικονομική δραστηριότητα.
«Να μην είμαστε μίζεροι»
Αισιόδοξος για το μέλλον του Χρηματιστηρίου εμφανίστηκε και ο Γιώργος Παπαλεξόπουλος, ο οποίος αναφέρθηκε στην ιστορική διαδρομή της εταιρείας του, της δεύτερης παλαιότερης εισηγμένης μετά την Εθνική Τράπεζα. Ξεκίνησε με κεφάλαιο 200 χιλ. δραχμών και όταν εισήχθη στο ΧΑ είχε κεφαλαιοποίηση 2 εκατ. ευρώ.
Μάλιστα, στο πάνελ που συμμετείχε με τις κύριες Λαζαράκου και Βρεττού, αλλά και τον κ. Αντωνόπουλο, το μήνυμα που έστειλε ήταν ότι η Ελλάδα έχει λόγους να βλέπει με αισιοδοξία την επόμενη ημέρα και, μάλιστα, ο ίδιος δήλωσε πιο αισιόδοξος για την Ελλάδα παρά για τις ευρωπαϊκές αγορές.
«Να μην είμαστε μίζεροι», είπε χαρακτηριστικά.
Στο ίδιο κλίμα, αναφέρθηκε και στην ένταξη της ελληνικής αγοράς στο Euronext, με το ζητούμενο πλέον να είναι η αξιοποίηση της νέας θέσης της Αθήνας στον ευρωπαϊκό χρηματιστηριακό χάρτη και να «δουλευτεί» ώστε να αποφέρει πραγματικά οφέλη.
Τα εταιρικά ομόλογα και οι μικροεπενδυτές
Από την πλευρά της, η Ελένη Βρεττού στάθηκε στην εμπειρία των εταιρικών ομολόγων, χαρακτηρίζοντάς την ουσιαστικά απόδειξη ότι η ελληνική αγορά μπορεί να προσελκύσει ξανά μικροεπενδυτές και καταθέτες.
Οι αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων έχουν λειτουργήσει ως κίνητρο για το κοινό, με τη Βρεττού να αναφέρει μάλιστα και τη σύγκριση με εκείνες των καταθέσεων, αν και, όπως σχολίασε, όχι καλύτερες από εκείνες της Credia Bank.
Σε κάθε περίπτωση όμως, υπενθύμισε ότι τα εταιρικά ομόλογα ήταν μια αγορά που ουσιαστικά δημιουργήθηκε το 2015, σε μια ιδιαίτερα δύσκολη συγκυρία για την ελληνική οικονομία, και έχει πλέον αποκτήσει ουσιαστικό βάθος και έχει καταφέρει να φέρει στην κεφαλαιαγορά έναν επενδυτή που μέχρι πρότινος παρέμενε κυρίως στις καταθέσεις.
Η ψήφος της αγοράς για τα επόμενα 20 χρόνια
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον είχε και το διαδραστικό κομμάτι της εκδήλωσης, καθώς οι παριστάμενοι κλήθηκαν να ψηφίσουν για το μέλλον της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.
Στην ερώτηση ποιος παράγοντας θα καθορίσει περισσότερο την ελληνική κεφαλαιαγορά τα επόμενα 20 χρόνια, η απάντηση ήταν ξεκάθαρη: η τεχνητή νοημοσύνη και η τεχνολογία.
Ακόμη πιο χαρακτηριστική ήταν η απάντηση στο ερώτημα ποια θα ήθελαν να είναι η μεγαλύτερη επιτυχία του Χρηματιστηρίου την επόμενη πενταετία. Η επιλογή που συγκέντρωσε τις περισσότερες ψήφους ήταν η ανάδειξη της Ελλάδας σε χρηματοοικονομικό κέντρο.
Ένα στοίχημα που, όπως φάνηκε και από τις τοποθετήσεις της βραδιάς, δεν αφορά μόνο το Χρηματιστήριο, αλλά συνολικά τη θέση της Ελλάδας στον ευρωπαϊκό χρηματοοικονομικό χάρτη.
Δεκάλεπτη παράταση
Η οποία θέση όμως φαίνεται να κερδίζει όλο και περισσότερο έδαφος, όπως φάνηκε και από τα «πηγαδάκια» της εκδήλωσης.
Δεν είναι άλλωστε τυχαία η ανάγκη που δημιουργήθηκε για μια μικρή δεκάλεπτη παράταση των τριών συνεδριάσεων μέχρι την Παρασκευή, στις δημοπρασίες.
Το Euronext Athens αποφάσισε να μεταθέσει την ολοκλήρωση της συνεδρίασης στις 17:30, από τις 17:20, από σήμερα Τετάρτη έως και την Παρασκευή, προκειμένου να δοθεί περισσότερος χρόνος στα μέλη της αγοράς να διαχειριστούν τον αυξημένο όγκο εντολών.
Και μόνο η ανάγκη για αυτή την έκτακτη προσαρμογή αποτελεί μια μικρή αλλά χαρακτηριστική ένδειξη του μεγέθους των ροών που βρίσκονται προ των πυλών.
Από τη Βασ. Σοφίας στην ελληνική αγορά
Στο μεταξύ, νέα άφιξη στο ελληνικό private banking έκανε ο ελβετικός όμιλος J. Safra Sarasin, καθώς η Banque J. Safra Sarasin (Luxembourg) SA ξεκίνησε τη λειτουργία υποκαταστήματος στην Αθήνα.
Η νέα μονάδα στεγάζεται στη λεωφόρο Βασιλίσσης Σοφίας, θα απευθύνεται σε πελάτες με έδρα ή φορολογική κατοικία στην Ελλάδα, προσφέροντας υπηρεσίες wealth management και επενδυτικές λύσεις.
Στο επίκεντρο θα βρεθούν ιδιώτες υψηλής καθαρής θέσης, οικογένειες και θεσμικοί επενδυτές, με πρόσβαση παράλληλα στις διεθνείς δυνατότητες του ομίλου μέσω του Λουξεμβούργου.
Το ελληνικό εγχείρημα αναλαμβάνει η Λία Πιτταούλη, η οποία τοποθετείται Managing Director του υποκαταστήματος, έχοντας προηγουμένως περάσει από τη Eurobank.
Τι αποκαλύπτουν τα μεγέθη α’ εξαμήνου για το δανεισμό
Για να επιστρέψω στο ταμπλό τώρα, και δη στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, που ανακοίνωσε τα αποτελέσματά της για το πρώτο εξάμηνο, όπου και φάνηκε η πραγματική εικόνα για τη διάρθρωση του δανεισμού της.
Το pro forma προσαρμοσμένο καθαρό χρέος του ομίλου ανέρχεται σε 3,82 δισ. ευρώ, αποτέλεσμα της λογιστικής απεικόνισης των IFRS που ενοποιεί όλες τις θυγατρικές στο ίδιο καλάθι.
Ωστόσο, η ουσία κρύβεται στο πώς μοιράζεται αυτό το ποσό. Η μητρική ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δεν έχει καθαρό δανεισμό. Αντίθετα, εμφανίζει σε pro forma βάση θετικό ταμείο 280 εκατ. ευρώ.
Το σύνολο λοιπόν, του προσαρμοσμένου καθαρού χρέους του ομίλου ύψους 3,82 δισ. ευρώ προέρχεται από το Project Finance.
Αφορά δηλαδή, αποκλειστικά τις παραχωρήσεις αυτοκινητοδρόμων, με το το μεγαλύτερο μέρος να συνδέεται με τη Νέα Αττική Οδό και την Εγνατία Οδό.
Μιλάμε δηλαδή, για δανεισμό non-recourse: οι τράπεζες δεν έχουν καμία απαίτηση έναντι της μητρικής και βασίζονται αποκλειστικά στις ταμειακές ροές του κάθε έργου. Και τα δύο μεγάλα δάνεια είναι 20ετούς διάρκειας.
Και με τα διόδια να λειτουργούν ως μηχανή προβλέψιμων εσόδων για δεκαετίες, τα δάνεια αυτά αποπληρώνονται ουσιαστικά μόνα τους, χωρίς να αγγίζουν το ταμείο του ομίλου.
Επιταχύνει η Lavipharm
Αύριο, 17 Σεπτεμβρίου, τα αποτελέσματα της Lavipharm και η Optima βλέπει ισχυρή αύξηση των πωλήσεων στο πρώτο εξάμηνο, αλλά και αυξημένα λειτουργικά έξοδα.
Για το β’ τρίμηνο αναμένει αύξηση των πωλήσεων κατά 34,1%, στα 21,85 εκατ. ευρώ, με «οδηγούς» τα αντισηπτικά, μεταξύ των οποίων και το Betaoctine, καθώς και την κάνναβη.
Σε επίπεδο εξαμήνου, οι πωλήσεις εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 24%, στα 38,4 εκατ. ευρώ, ενώ τα επαναλαμβανόμενα EBITDA αναμένονται στα 7,06 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 5%, και τα καθαρά κέρδη στα 2,3 εκατ. ευρώ.
Η Optima εκτιμά ότι η δυναμική θα ενισχυθεί περαιτέρω στο δεύτερο μισό του έτους και το 2027, καθώς στην εξίσωση θα προστεθεί και το Durogesic, του οποίου η εξαγορά εγκρίθηκε τον Ιούλιο και οι πωλήσεις αναμένεται να ξεκινήσουν στις αρχές του δ’ τριμήνου.
Δύσκολη εξίσωση
Πέραν όμως του εγχώριου «πυρετού» της αναβάθμισης, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στη Fed που έχει να λύσει μια δύσκολη εξίσωση, με τον επικεφαλής να πρέπει να ισορροπήσει ανάμεσα στον επίμονα υψηλό πληθωρισμό, στις πιέσεις του Ντόναλντ Τραμπ για χαμηλότερο κόστος δανεισμού και στις αυξανόμενες ανησυχίες για την πορεία της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Το σκηνικό συμπληρώνουν οι υψηλές τιμές ενέργειας και η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, με τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ να διαμορφώνεται στο 3,4%, το WTI στα 104 δολάρια το βαρέλι και τις αποδόσεις του 10ετούς και 30ετούς στο 5% και 5,3% αντίστοιχα.
Πλέον το σενάριο αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, στο 3,75%-4%, είναι περισσότερο από βέβαιο, με την απόφαση να αναμένεται σήμερα το βράδυ.
Στις αρχές Σεπτεμβρίου, οι πιθανότητες για αύξηση ή διατήρηση των επιτοκίων κινούνταν σχεδόν στα ίδια επίπεδα.
