ΗΠΑ: Λιγότερες από το αναμενόμενο οι προσλήψεις – Σήμα αποδυνάμωσης στην αγορά εργασίας

Λιγότερες από το αναμενόμενο θέσεις εργασίας δημιούργησε η αμερικανική οικονομία τον Σεπτέμβριο τον Σεπτέμβριο, σημάδι ότι η αγορά εργασίας αποδυναμώνεται δίνοντας ένα ακόμα επιχείρημα στην Fed να διατηρήσει στάση αναμονής στην επόμενη συνεδρίαση της.

Ο αριθμός των προσλήψεων εκτός του γεωργικού τομέα αυξήθηκε κατά 29.000 (σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση) κατά τη διάρκεια του μήνα, ενώ το ποσοστό ανεργίας ανήλθε στο 4,2%, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε την Παρασκευή το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας (Bureau of Labor Statistics).

Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Dow Jones ανέμεναν αύξηση των θέσεων εργασίας κατά 84.000 και ποσοστό ανεργίας 4,1%.

Both payroll employment (+29,000) and unemployment rate (4.2%) change little in September https://t.co/ZwrVfLviqL #JobsReport #BLSdata

— BLS-Labor Statistics (@BLS_gov) October 2, 2026

Πέρα από την αδυναμία που παρατηρήθηκε τον Σεπτέμβριο, τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας του Αυγούστου αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω, δείχνοντας αύξηση 133.000 θέσεων, ενώ για τον Ιούλιο η εικόνα μεταβλήθηκε από αύξηση σε μείωση, καθώς ο αριθμός των απασχολουμένων υποχώρησε κατά 10.000.

Συνολικά, οι αναθεωρήσεις έδειξαν 60.000 λιγότερες θέσεις εργασίας σε σχέση με ό,τι είχε ανακοινωθεί προηγουμένως.

Η αντίδραση της αγοράς

Οι traders θεωρούν τα στοιχεία για την αγορά εργασίας θετικά καθώς δίνουν ένα επιχείρημα στην Federal Reserve να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ υποχώρησαν απότομα. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς
μειώθηκε κατά σχεδόν 6 μονάδες βάσης, στο 5,18%, αφού νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα είχε αγγίξει τα υψηλότερα επίπεδα από το 2002. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά 3 μονάδες βάσης, στο 5,57%. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου —το οποίο είναι το πλέον ευαίσθητο στις κινήσεις της Fed— μειώθηκε κατά 6 μονάδες βάσης, στο 4,73%.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 σημειώνουν άλμα καταγράφοντας άνοδο περίπου 0,90%.

Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index υποχώρησε έως και 0,3%.

Ο στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της Bloomberg Intelligence, Will Hoffman  επισημαίνει ότι «τα απογοητευτικά στοιχεία για την απασχόληση που ανακοινώθηκαν σήμερα το πρωί μειώνουν τις πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων στο εγγύς μέλλον. Με τις αγορές να αποτιμούν πλέον μόλις 4 bps αυξήσεων για τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου και 22 bps για τον Δεκέμβριο, η στάση «χωρίς επείγουσα ανάγκη» που διαφαίνεται στις πρόσφατες δηλώσεις της Fed πιθανότατα θα αντικατοπτριστεί στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, έως ότου τα στοιχεία αλλάξουν εκ νέου το μακροοικονομικό τοπίο.

»Με τις συνολικές αυξήσεις επιτοκίων για τον κύκλο να αποτιμώνται πλέον σε λιγότερες από τρεις και τα πακέτα SOFR με αρνητικές τιμές στα μακροπρόθεσμα και θετικές στα βραχυπρόθεσμα να οδηγούν την άνοδο, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι το μεσαίο τμήμα της καμπύλης των ομολόγων του Δημοσίου παρουσιάζει καλύτερη απόδοση.»

Μετά την έκθεση τα swaps δεν προεξοφλούν πλέον πλήρη αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης για φέτος

«Για τη Fed, αυτό το νούμερο θα πρέπει να αποτελέσει τη χαριστική βολή για μια αύξηση των επιτοκίων τον Οκτώβριο» έγραψε σε σημείωμά του ο Thomas Simons, επικεφαλής οικονομολόγος για τις ΗΠΑ στην Jefferies.

«Τα στοιχεία για την απασχόληση σημείωσαν απότομη άνοδο τον Αύγουστο και αναμέναμε ότι η δυναμική αυτή θα συνεχιζόταν και αυτόν τον μήνα, δεδομένων των ιστορικά χαμηλών επιπέδων στις αιτήσεις για επίδομα ανεργίας τις τελευταίες εβδομάδες», πρόσθεσε. «Ωστόσο, φαίνεται πλέον ότι το νούμερο του Αυγούστου δεν ήταν τίποτα περισσότερο από μια ανάκαμψη μετά τις πολύ χαμηλές προσλήψεις του Ιουνίου και του Ιουλίου».

Τα στελέχη της Fed παρακολουθούν στενότερα το ποσοστό ανεργίας παρά τα συνολικά στοιχεία για τις θέσεις εργασίας.

Η ανεργία

Η έρευνα στα νοικοκυριά, η οποία χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του επιπέδου της ανεργίας, έδωσε ελαφρώς καλύτερα αποτελέσματα σε σχέση με την έρευνα στις επιχειρήσεις, η οποία χρησιμοποιείται για την καταμέτρηση των θέσεων εργασίας.

Η απασχόληση βάσει της έρευνας στα νοικοκυριά αυξήθηκε κατά 78.000 άτομα μέσα στον μήνα, ενώ το εργατικό δυναμικό διευρύνθηκε κατά 485.000 άτομα. Παράλληλα, το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό —το οποίο μετρά τα άτομα που εργάζονται ή αναζητούν ενεργά εργασία ως ποσοστό του συνολικού εργατικού δυναμικού— αυξήθηκε κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας στο 61,8%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο.

Ένας εναλλακτικός δείκτης ανεργίας, ο οποίος περιλαμβάνει τους αποθαρρυμένους εργαζόμενους και όσους απασχολούνται με μερική απασχόληση για οικονομικούς λόγους, υποχώρησε ελαφρώς στο 7,6%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025.

Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν μόλις κατά 0,1% τον Σεπτέμβριο, διαμορφώνοντας την ετήσια άνοδο στο 3%. Η Wall Street ανέμενε αντίστοιχα μεγέθη της τάξης του 0,3% και του 3,1% — τα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάιο του 2021. Η μέση εβδομάδα εργασίας παρέμεινε αμετάβλητη στις 34,6 ώρες.