Μετά από ένα εντυπωσιακό 2023, κατά το οποίο το χρηματιστήριο Αθηνών βρισκόταν αρκετούς μήνες στην πρώτη θέση των αποδόσεων παγκοσμίως, ο πρώτος μήνας του 2024 δεν ήταν διαφορετικός. Η ελληνική αγορά διατήρησε τη θέση της στο top 5 των αποδόσεων, μια εξαιρετική επίδοση, αν αναλογιστεί κανείς πόσες αγορές συγκρίνονται, αφού έκλεισε το μήνα με κέρδη 5,74%.
Όπως εξηγεί η Deutsche Bank, η οποία συγκεντρώνει και τα στοιχεία μηνιαίως, παρά το γεγονός ότι ο S&P έφτασε σε ιστορικά υψηλά προς το τέλος του μήνα, ο Ιανουάριος ήταν ένας μεικτός μήνας όσον αφορά τις αγορές, επειδή τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία παρουσίασαν μια αρκετά αποκλίνουσα απόδοση.
Από τη μία πλευρά, τα οικονομικά στοιχεία συνέχισαν να εκπλήσσουν ανοδικά ως επί το πλείστον, πράγμα που σήμαινε ότι οι μετοχές συνέχισαν τα κέρδη τους από τα τέλη του 2023 και ο S&P 500 έφτασε σε νέο υψηλό όλων των εποχών. Ωστόσο, οι γεωπολιτικές ανησυχίες εξακολουθούν να υφίστανται, ιδίως λόγω των επιθέσεων από τους αντάρτες Χούτι σε εμπορικές θαλάσσιες μεταφορές στην Ερυθρά Θάλασσα. Και τα κρατικά ομόλογα έχασαν επίσης έδαφος καθώς οι επενδυτές μείωσαν τις προσδοκίες τους για τις πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών το 1ο τρίμηνο.
Τι συνέβη τον Ιανουάριο
Τον Ιανουάριο σημειώθηκαν αρκετές εξελίξεις για τις αγορές, αλλά μια σημαντική ήταν ότι οι ελπίδες για μια ήπια προσγείωση της αμερικανικής οικονομίας συνεχίστηκαν, πράγμα που σήμαινε ότι τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου διατήρησαν τη δυναμική τους από τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο.
Για παράδειγμα, τα στοιχεία των ΗΠΑ εξέπληξαν για άλλη μια φορά ανοδικά, με την ανάπτυξη του τέταρτου τριμήνου να τρέχει με ετήσιο ρυθμό +3,3%, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 3,7% τον Δεκέμβριο. Αυτό επαναλήφθηκε και σε διάφορες έρευνες, με τον δείκτη καταναλωτικού κλίματος του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν να αυξάνεται σε υψηλό δυόμισι ετών τον Ιανουάριο.
Ομοίως στη ζώνη του ευρώ, αν και η ανάπτυξη ήταν πιο αδύναμη, η οικονομία απέφυγε απροσδόκητα μια τεχνική ύφεση το τέταρτο τρίμηνο, καθώς το ΑΕΠ παρέμεινε αμετάβλητο, αντί να συρρικνωθεί κατά -0,1% όπως αναμενόταν, αναφέρει η Deutsche Bank.
Ενίσχυση
Αυτή η θετική δυναμική βοήθησε τις παγκόσμιες μετοχές να ενισχυθούν ως επί το πλείστον, με τον S&P 500 (+1,7%) και τον ευρωπαϊκό STOXX 600 (+1,5%) να σημειώνουν τρίτη συνεχόμενη μηνιαία άνοδο. Επιπλέον, οι μετοχές των περιφερειακών τραπεζών έχασαν έδαφος αφού η NY Community Bancorp ανέφερε ζημία στις 31 Ιανουαρίου μετά την αύξηση των αναμενόμενων ζημιών από δάνεια σε εμπορικά ακίνητα. Επιπλέον, οι κινεζικές μετοχές δεν συμμετείχαν στα ευρύτερα κέρδη εν μέσω ανησυχιών για τις οικονομικές προοπτικές, με τον CSI 300 (-6,3%) να χάνει έδαφος για 6ο συνεχόμενο μήνα και να κλείνει σε χαμηλό 5ετίας.
Ένας άλλος σημαντικός καταλύτης ήταν η γεωπολιτική, καθώς τα χτυπήματα των ανταρτών Χούτι στην εμπορική ναυτιλία στην Ερυθρά Θάλασσα οδήγησαν σε σημαντική διακοπή της εφοδιαστικής αλυσίδας. Και με τη σειρά τους, οι ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο απάντησαν με αεροπορικές επιδρομές κατά των ανταρτών. Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν και πάλι τον Ιανουάριο μετά από τρεις μηνιαίες μειώσεις, με το αργό Brent να αυξάνεται +6,1% στα 81,71 δολάρια/βαρέλι.
Ομόλογα
Εν τω μεταξύ, τα κρατικά ομόλογα δυσκολεύτηκαν επίσης καθώς αξιωματούχοι των κεντρικών τραπεζών απώθησαν την προοπτική περικοπών επιτοκίων στο πρώτο τρίμηνο. Για παράδειγμα, μια μείωση επιτοκίων από τη Fed μέχρι τον Μάρτιο είχε πλήρως τιμολογηθεί στα τέλη του 2023, αλλά μειώθηκε σε πιθανότητα μόλις 35% μέχρι το τέλος του μήνα.
Ομοίως στην ΕΚΤ, η πιθανότητα περικοπής μέχρι τον Μάρτιο μειώθηκε από 65% σε 23% κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου. Έτσι, οι επενδυτές εξακολουθούν να αναμένουν ότι οι μειώσεις επιτοκίων θα γίνουν αρκετά σύντομα, αλλά όχι το πρώτο τρίμηνο.
Latest News
Τριπλή στήριξη ακόμη και για τις 1.480 μονάδες βρήκε το ΧΑ
"Τρία στα τρία" οι θετικές συνεδριάσεις αυτής της εβδομάδας για το ΧΑ, με τον γενικό δείκτη να επανέρχεται από την πασχαλινή ανάπαυλα με τον καλύτερο δυνατό τρόπο
Συντήρηση δυνάμεων στο ΧΑ, μοιρασμένα τα πρόσημα
Οι πωλητές δείχνουν να κινούνται επιλεκτικά, χωρίς να απειλούν τα επίπεδα του γενικού δείκτη
Ρίχνει τους ρυθμούς το ΧΑ, επιλεκτικές οι κινήσεις στο ταμπλό
H αγορά προσπαθεί να βρει τα πατήματά της και να κάνει τις αναπροσαρμογές που χρειάζεται
Πόσο κοντά στις 1.500 μονάδες είναι το ΧΑ
Τι δείχνουν οι τεχνικές αναλύσεις και οι προσδοκίες που καλλιεργούν οι διεθνείς οίκοι
ΧΑ: Μέτωπο κατά του -7,3% της Jumbo ύψωσαν Τιτάν και ΔΕΗ
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με άνοδο 0,08% στις 3.585,56 μονάδες
Σωματοφύλακες Τιτάν και ΔΕΗ κόντρα στις πιέσεις στο ΧΑ
Το χρηματιστήριο Αθηνών, αν και έχει αρκετούς τίτλους σε αρνητικά εδάφη, καταφέρνει να κρατήσει τα επίπεδα
Jumbo και τράπεζες «λυγίζουν» το ΧΑ
Ικανοποιητικές αποδόσεις εν μέσω ενός απαιτητικού διεθνούς περιβάλλοντος
«Βαραίνει» το ΧΑ η βουτιά της Jumbo
Στο επίκεντρο βρίσκεται και η μετοχή της Εθνικής
Ανοίγουν τη βεντάλια των επενδυτών τα placement στο XA
Μετά τα Jumbo, η σκυτάλη σε Εθνική, Attica Bank, Κρι – Κρι, Prodea και Trade Estates
Placement για το 1,5% της Jumbo
Στην αγορά μετοχές του Απόστολου Βακάκη μέσω της Tanocerian Maritime